市场早盘震荡反弹，创业板指领涨。沪深两市半日成交额1.1万亿，较上个交易日缩量4921亿。盘面上，机器人概念股集体走强，瑞迪智驱、天奇股份、埃斯顿、柯力传感、亿嘉和等多股涨停。大消费股迎来反弹，金种子酒、黑芝麻、九阳股份等涨停。券商股等金融股表现活跃，东兴证券、建元信托、新力金融等涨停。部分高位股展开修复，华映科技、松发股份、延华智能等走出“地天板”。下跌方面，稀土永磁板块高开低走，中科磁业、正海磁材跌超10%。

总体上个股涨多跌少，人形机器人、脑机接口、汽车整车、小家电等板块涨幅居前，小金属、稀土永磁、托育服务、海南等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.53%，深成指涨1.46%，创业板指涨2.24%。

消息面：

1、大千生态：控股股东筹划控制权变更停牌一天

大千生态（603955）公告，公司控股股东江苏大千投资发展有限公司正在筹划股份协议转让事宜，该事项可能导致公司控制权发生变更。为保证信息公平披露，维护投资者利益，避免股价异常波动，公司股票将于2024年11月4日停牌一天。待相关事项确定后，公司将及时发布公告并申请复牌。请投资者关注公司后续公告，注意投资风险。

2、余承东官宣Mate系列手机本月发布

华为常务董事、终端BG董事长、智能汽车解决方案BU董事长余承东在个人微博上表示，史上最强大的Mate！11月见！

3、10月30日猪粮比价为7.80，较10月23日下跌1.76%

据国家发改委数据，截至10月30日，全国生猪出场价格为17.94元/公斤，较10月23日下跌0.88%；主要批发市场玉米价格为2.30元/公斤，较10月23日上升0.88%；猪粮比价为7.80，较10月23日下跌1.76%。

4、巴菲特疯狂囤现金！继续大幅减仓苹果 发生了什么？

当地时间11月2日，“股神”巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦公司公布2024年度第三季度财务报告。财报显示，伯克希尔·哈撒韦连续八个季度成为股票净卖家，同时囤积了投资界前所未见的巨额现金。

5、中信、中信建投总经理人选再引发合并猜度

伴随国泰君安与海通证券并购落地，中金公司与银河证券互换掌门人，总裁职位空缺、董事长均在60岁左右的中信证券和中信建投是否也将互换总经理，成为市场各方关注焦点。

6、港股友宝在线大跌超50% 超2亿股迎来解禁

港股友宝在线跌超50%。消息方面，友宝在线上市届满一年，今日迎来大笔解禁。

机构观点：

兴业证券：保持多头思维，如何布局跨年？

聚焦能够穿越颠簸的两大主线

1、岁末年初抢跑下一年景气，沿着三季报寻找2025年强者恒强&困境反转的方向：龙头、供给出清板块

从胜率的角度，年初以来龙头基本面优势已经在显现且三季度进一步扩大，后续有望成为强者恒强的重要方向。以各一级行业市值排名前五的公司为参考，年初以来龙头基本面优势持续显现，三季度进一步扩大。在总量盈利平淡的当下，龙头盈利增速率先回升，凸显了其穿越周期的韧性。更重要的是，随着供给侧持续出清、需求侧迎来弹性，龙头的基本面优势后续有望强化：一方面，在行业供给经历中长期出清、监管鼓励并购重组的背景下，上市公司的龙头集中度将迎来较快的提升，“剩者为王”的逻辑有望加速演绎，龙头将更加受益于市场出清带来的竞争格局优化；另一方面，随着政策发力稳增长，后续需求侧也有望迎来弹性。龙头提升市占率后，一旦需求侧具备新的增长点，业绩弹性将会更大，有望成为基本面“强者恒强”的重要方向。

从赔率的角度，后续需求侧具备回升预期，当前供给率先出清的行业业绩底部反转的弹性更大。从三季报来看，上市公司库存周期仍在磨底，产能周期加速出清。在后续政策加码的预期下，各行业需求侧具备回升预期，因此当前供给率先出清的行业有望获得更好的供需结构改善，从而业绩底部反转的弹性也更大，是寻找困境反转方向的重要线索。

重点关注当前产能利用率以及资本开支增速处于历史较低水平的行业，其供给出清或已较为充分，若后续需求侧具备催化，有望率先实现困境反转。以固定资产（含在建工程）周转率TTM的近十年分位数刻画行业产能利用率水平，以资本开支增速TTM近十年分位数刻画行业资本开支意愿，当前两个指标均处于历史低位的行业主要集中在消费医药（养殖、食饮、汽车、化学制药、家居用品）、周期（焦炭、化学原料、能源金属、建材、建筑）、新能源（风电设备、电池、电网设备）、TMT（元件、计算机设备、电视广播）、金融地产（房地产开发、保险）。若后续政策在需求侧及时发力，则其中消费医药、周期、金融地产等顺周期板块的细分行业值得率先关注。

2、潜在的并购重组方向：政策盘活“沉睡”资产、提振股市、实现高质量化债及高质量发展的重要抓手

今年，在IPO继续收紧的背景下，并购重组作为优化资源配置、激发市场活力的重要途径，相关政策不断完善、优化。从年初证监会召开支持并购重组的座谈会、发布多项政策支持上市公司通过并购重组提升投资价值，到4月国务院发布资本市场新“国九条”进一步鼓励并购重组，6月证监会发布的“科创板八条”，再到9月24日以来“并购十六条”、《重组办法》征求意见稿发布，且强调并购重组作为上市公司市值管理的重要途径，均可以看出国家高度重视并购重组对于高质量发展、资源配置和产业整合的重要作用。

而随着政策持续优化，今年国内上市公司并购重组进度也明显加快，尤其是下半年以来持续提速。结构上主要集中在机械、医药、电子、化工、新能源等新质生产力方向以及产业整合加速的方向。截至10月25日，今年以来A股上市公司首次披露并购重组1065单，交易金额超5200亿元，下半年以来并购整合进度持续提速，目前交易金额已与上半年相当。行业上看， 竞买方主要集中在机械、医药、电子、化工、新能源等产业整合加速的行业，同时交易金额较大的行业有军工、交运、非银等。

另一方面，随着并购重组向专业化、高质量化发展，并购重组市场呈现出以下两点趋势：1）国央企重组整合提速。国央企作为竞买方的交易金额占比由2016年的47.2%提升至今年(截至10月25日)的70.6%；2）双创、北交所并购数量占比持续提升。双创和北交所上市公司作为竞买方参与并购事件的数量占比由2010年的6.4%提升至目前的40.1%。

因此，后续来看，新质生产力和产业整合有望成为并购重组的两大核心线索。在当前“强监管防风险促高质量发展”主线下，科技创新和产业调整将成为并购重组的重要目标，关注包括国防军工、TMT、生物医药、新能源车、先进制造业等为代表的新质生产力方向，以及央国企主导的券商、钢铁、有色、公用事业等潜在产业整合方向。

中泰证券：聚焦本轮“市值管理”政策

就中期而言，稳健高分红的国央企以及部分应收账款占比较高的央企龙头（如：建筑、环保等行业龙头）以及市值“破净”的地方国企才是本轮市值管理、并购重组与财政大力度化债政策下最受益的方向。整体而言，当前我们建议配置上重点关注政策上有边际催化的方向，包括以半导体/计算机/军工为代表的科技，兼顾化债（建筑/公用事业）和资本市场（央国企）等。

海外方面，我们认为市场出口链、港股科技等前期因特朗普当选预期而调整的板块或出现“逐步逢低布局”机会。同时，建议优选有色金属、工程机械、电力设备等细分领域。

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