【涨价线索】

和达(山东)橡胶科技有限公司发布价格调整通知：9月1日起，对“盾轮”、“KING BOSS”部分产品价格上调1%-3%；建新轮胎自2020年8月1日起，12.00R20-575标载在原价格的基础上上浮50元/条；泰克国际：中国旗下品牌部分产品价格进行调整，调整幅度5%左右。

而此前在8月1日，玲珑轮胎发布了涨价通知：

国外大厂普利司通轮胎涨价：2020年9月1日起其旗下多个品牌的乘用车轮胎将开始涨价。据了解，普利司通本次涨价主要针对欧洲，中东，印度，非洲（EMIA）地区；涨价幅度根据产品的不同有所差异，最高涨幅为4%；普利司通解释说，本次涨价的主要原因是成本上涨。

7月14日，炭黑工厂卡博特公司发布涨价通知价格上调10％。二氧化硅俗称白炭黑，广泛用于高性能轮胎产品的生产。

【涨价逻辑】

1、7月车市延续强势，乘用车市场回暖

7月，我国汽车产销延续了二季度以来的回暖势头，产销分别达到220.1万辆和211.2万辆，环比下降5.3%和8.2%，同比增长21.9%和16.4%；1-7月累计产销量为1231.4万辆和1236.5万辆，同比下降11.8%和12.7%，降幅与1-6月相比，分别收窄5.0个百分点和4.2个百分点。市场保持良好运行态势。

2、重卡销量大幅增长，连续4个月创下月度历史新高

据第一商用车网数据，7月国内重卡销量约14.4万辆，同比增长90.0%，1-7月国内重卡累计销售95.8万辆，同比增长30.9%，重卡销量已连续4个月创下月度历史新高。重卡持续高景气的原因主要为：

1）前期疫情抑制的需求得到释放。物流车市场订单超过去年同期水平。

2）基建项目拉动。各地基建项目陆续启动带动工程重卡需求回暖。

3）国三及以下货车加速淘汰。各地对国三及以下排放柴油货车的淘汰政策力度很大，促进了疫情过后重卡市场需求。

【投资策略】

西部证券表示，国内疫情控制较好需求提振，头部企业开工复苏较快，预计玲珑轮胎、赛轮轮胎和三角轮胎H1均有望实现较好的利润增长。中国轮胎凭借优异性价比有望打入合资车企中高端配套体系。认为中国轮胎龙头迎来了难得的市占率和品牌提升窗口期，建议关注玲珑轮胎（601966.SH）、赛轮轮胎（601058.SH）。

【个股解析】

玲珑轮胎：

1）二季度营收同比转正，利润维持快速增长

公司发布2020半年报，2020H1实现营收82.44亿元，同比下滑0.8%，归母净利润8.97亿元，同比增长23.6%，扣非归母净利润8.24亿元，同比增长25.9%；其中2020Q2实现营收46.62亿元，同比增长9.0%，归母净利润5.25亿元，同比增长19.2%，扣非归母净利润4.87亿元，同比增长20.8%。

2）不断提升配套规格档次向中高端客户配套发展

客户层面逐步向中高端车型配套发展，目前已成功配套一汽大众捷达主胎、一汽奥迪A3/Q3备胎、长安福特新一代福睿斯主胎，并进入吉利旗下高端品牌领克配套体系。在商用车配套市场公司在技术研发、质量管理、及时交付等方面均达到国际领先水平，2020年1月泰国玲珑进入德国MAN商用车公司供应商体系，综合实力再获海外商用车头部客户认可。

内容仅做数据展示，不构成投资意见，据此操作风险自担。