中银证券指出，电子行业产业链长，全球化分工合作程度高，而新冠疫情的冲击和贸易摩擦的影响给整个电子产业带来了较大的变数。需求方面，疫情冲击导致的经济衰退和人员流动受限影响了部分电子终端的需求，但社交方式的改变也带来对部分电子产品的增量需求；供应链方面，电子产业链高度依赖全球范围内的分工协作，而疫情和贸易摩擦可能产生的逆全球化趋势将给电子产业链带来较大影响。

重点推荐：1）半导体：把握贸易摩擦倒逼下的半导体国产替代趋势。标的推荐：韦尔股份、澜起科技、兆易创新、紫光国微、捷捷微电、斯达半导，关注中芯国际、卓盛微、聚辰股份、闻泰科技。

2）消费电子：5G有望拉动智能手机下半年乃至明年上半年出货量的增长；TWS需求强劲，产业链受益。标的推荐：立讯精密、歌尔股份、环旭电子、鹏鼎控股，关注飞荣达。

3）被动元件：行业景气复苏，MLCC需求有望持续增长。标的方面，建议关注：风华高科、洁美科技、鸿远电子。

（文章来源：证券时报网）