2003年年初，A股市场曾经一度非常火热，然而伴随着“非典”的到来让行情戛然而止，转而开始长时间的下行。在此期间，A股医药板块把抗“非典”的题材发挥到了极致。

目前，新型冠状病毒感染的肺炎疫情正处于高发状态，结合“非典”的历史，节后A股如何投资相关概念股有诀窍！

（一）券商：“非典”扰动市场消失较快，“新冠肺炎”又将如何？

2003年年初，A股市场曾经一度非常火热，然而伴随着“非典”的到来让行情戛然而止，转而开始长时间的下行。在此期间，A股医药板块把抗“非典”的题材发挥到了极致。目前，新型冠状病毒感染的肺炎疫情正处于高发状态，结合“非典”的历史，预计节后A股医药板块将有超额收益。

光大证券研报指出， “非典”较为严重的时期，上证综指从1613.60点下跌到1487.15点，跌幅7.84%。从股市表现上看，“非典”扰动消失较快，事实上“非典”的对市场短期的影响具有一定的“全局性”。仅有医药生物行业在市场对“非典” 做出明显反应后走出上涨行情，其他板块均有较为同步下跌，休闲服务、建筑装饰、商业贸易、交通运输等受疫情直接影响的板块则下跌尤为严重。

随着疫情得到快速而有效的控制，进展好于人们的预期，板块的运行逻辑更多地回归到自身的基本面。在疫情得到控制而市场出现反弹的阶段，医药生物表现靠后，而餐饮旅游和交通运输行业表现靠前。目前的市场表现受情绪驱动，本次新型冠状病毒对市场的影响或许更多的是短期扰动，而不改长期逻辑。如果短期股市冲击过大，反而可能带来的是市场的投资机会。

中泰证券陈龙团队研报分析指出，按照划分，医药、公用事业、化工、食品饮料等板块在疫情爆发期的表现较好。其中医药板块在疫情爆发期（2003/04/16—2003/04/30）的相对累计超额收益率最高，为7.21%，远超其他消费板块。与其他板块相比，医药板块受疫情爆发期市场上流传的各种“病毒防控手段”的“认知”影响，受到短期主题性的投资资金追捧。

（二）私募：“新冠肺炎”惹的祸，医药题材能否发挥到极致关键看这点

在“非典”时期，股市中有一句时髦的话叫做“都是非典惹的祸”。对于当时的医药板块来说，尽管“非典”直到疫情结束的时候也没有发现特效药，但是这并不妨碍市场进行炒作，一会儿是“监测试剂”，一会儿是“中药有用”，极大地煽动了市场情绪，导致医药股票价格不断上涨，市场以“非典”的名义把抗“非典”的题材发挥到极致。那么这次“新冠肺炎”能否把医药行情带上高位呢？

乔戈里资本投研总监常建红告诉《每日经济新闻》记者，“新冠肺炎”疫情将催化医药股爆发，但短期炒作后持续性并不可靠。需要首先考虑的是疫情持续的时间，按钟南山院士预计，未来十天疫情会出现转折，如果是这样的话，乐观预计3月之前疫情将得到遏制。以2003年“非典”为鉴，2003年3月从全国动员到6月全国解除疫情预警，3个多月时间内东北制药涨80%，华北制药、天坛生物、白云山、同仁堂等医药股都出现30%到50%不等的涨幅。随着“非典”预警解除，这些个股的涨幅都出现回落。

长期来看，消费和医药是不可多得的能够穿越周期的板块。以美股为例，生物医药是最赚钱的行业之一，巨头效应明显。反观A股，无论从行业市值还是从赚钱效应来看，前十位的个股中都没有生物医药的身影。常建红认为，在此次“新冠肺炎”疫情之后，医药股必然会有一个“茅台”，这是由未来需求决定的，生物医药以及医药器械正成为人们最真实最迫切的需求。

西藏琳琅投资总经理王琳告诉记者，从这次“新冠肺炎”的情况来看，春节后医药板块出现上涨的概率较大。不过板块内部也要分开来看，一是与“新冠肺炎”疫情的防控工作相关的板块，比如口罩、肺炎检测设备和试剂检测盒生产企业，这个板块节前上涨趋势明显，节后还会继续上涨的概率大；其二，就是与“新冠肺炎”治疗有关的制药企业板块，就如“非典”疫情期间，生产达菲（奥他利韦）的公司上涨幅度就很大。

目前，对“新冠肺炎”已经筛选了一些治疗药物，按照卫健委的治疗方案，进入治疗方案的药物生产企业都具有上涨机会，比如生产利托那韦的公司和生产提高免疫力的胸腺肽、白蛋白等的公司；中药企业中比如生产莲花清瘟胶囊这样的公司也可能会出现向上拉升；医药流通企业中，网上销售额占比高的可能表现会更好。

（三）港股标的两天暴涨18倍，节后A股如何追医药概念有诀窍

节前开始的“新冠肺炎”疫情已经成为了全国关注的头等大事，与资本市场的参与者有着切身的联系，而在1月29日开盘的港股市场或许会成为了A股开盘后行情的预演。1月29日，恒生指数如预期一样跳空低开，不过医药板块成为了最大的亮点，在全世界都在关注“新冠肺炎”疫情的时候，与疫情“作战”的医药股自然首当其冲被市场重视。截至今日，在港股涨幅榜上排名靠前的都是医药相关股，此前一直默默无闻的中国医疗集团则以两天暴涨近18倍的涨幅成为了市场关注的焦点。

节后A股即将开市，港股医药股近期的行情是否是A股医药股的预演呢？对此有私募表示，从目前市场炒作逻辑来讲，首先受益的是新型冠状病毒检测产品的相关生产公司，主要产品是对未确诊的患者进行隔离；其次是生产能够治疗新型冠状病毒感染肺炎药物的相关公司，比如近期宣布的抗艾滋病药物可以治疗“新冠肺炎”；第三是口罩概念板块，现在要防止肺炎的扩散，全国各地都需要防病毒的口罩，同时口罩也是一个消耗品；第四是预防“新冠肺炎”病毒的相关医药板块；第五是空气净化概念板块以及相应的新技术医疗板块。

那么，这一次节后A股可能出现的医药行情能够走多远呢？西藏琳琅投资总经理王琳表示，“新冠肺炎”引发的医药股行情，事实上就是突发的传染疾病防治推动的一个板块性行情，从投资角度来说，也是一个事件推动的行情。“新冠肺炎”对投资市场的影响是多角度的，对医药行业来说，总体来说是有一个利好因素，特别是与“新冠肺炎”的防治有关的公司，会带来需求增加，推动企业经营效益提升，同时也还可能带动企业这方面的科技进步。不过他也同时认为，事件推动的行情都不会走得太远，持续性也不会太长，一个板块也难于长时间地“孤军深入”。

王琳同时表示，医药行情能延续多少时间，一方面要看疫情防控工作什么时候能控制住，另一方面要看炒作资金的参与程度和热情。如果疫情控制花的时间较长，资金的参与程度高，则行情延续的时间就长，反之则短。从逻辑上来说，有些上市公司公告表示自己的企业业务与防治“新冠肺炎”有关，很多人就跟着追捧，这就是事件性的炒作。对于博奕的投资者而言，这可能是个机会，但是风险也不小，所以炒作的参与者还是需要注意风险，需要“落袋为安”的时候要果断。

【投资策略】

肺炎治疗药物及抗病毒药物

北京市卫生健康委员会在1月26日发布《关于治疗艾滋病的药物可试用治疗新型冠状病毒感染的肺炎情况说明》，指出：一款抗艾滋病药物在临床治疗中取得效果，所提及的药物是国家卫生健康委员会《新型冠状病毒感染的肺炎诊疗方案(试行第三版)》中推荐的治疗方式。中国科学院上海药物研究所与上海科技大学免疫化学研究所联合应急攻关团队在1月25日宣布，一批老药和中药或对新型冠状病毒感染的肺炎治疗有效，建议患者临床治疗中予以考虑和关注。截至目前，包括洛匹那韦、利托那韦等12种抗艾滋病药物。

治疗新型冠状病毒药物：

东北制药：公司仿制成功的齐多夫定获国家四类新药证书和上市批准文号，有原料药、片剂和胶囊剂型，此举结束了我国抗艾滋病药品完全依赖进口的历史。齐多夫定是世界上第一个获得美国FDA批准生产的抗艾滋病药品，因其疗效确切，成为“鸡尾酒”疗法最基本的组合成分。当前，齐多夫定实际上成了一个标准药物，任何同类新品的开发是否被学术界和临床认可都将以它为参照。

华海药业：研制开发的抗艾滋病新药硫酸茚地那韦原料药及其制剂“艾克立宁”获得了新药证书、药品注册批件及药品批准文号。公司已成为国内抗艾滋病药物HAART治疗方案所需的蛋白酶抑制剂、核苷类逆转录酶抑制剂、非核苷类逆转录酶抑制剂三大系列中均有产品获得国家批准生产的惟一企业。

安科生物：2017年7月4日，全资子公司安徽安科恒益药业有限公司抗艾滋病药物——富马酸替诺福韦二吡呋酯及富马酸替诺福韦二吡呋酯片取得了药品注册申请受理通知书。另外在1月25日，安科生物4000支重组人干扰素α-2b注射液紧急发往武汉金银潭医院、孝感市中心医院、武汉大学中南医院等三家医院，用于新型冠状病毒肺炎的防治工作。

预防抗病毒以及口服制剂类药物：

江苏吴中：在产在销的盐酸阿比多尔片为广谱抗病毒药物。1月21日早间在互动平台上表示，在产在销的盐酸阿比多尔片为广谱抗病毒药物。该药品除了抗流感病毒以外，对严重急性呼吸综合征SARS冠状病毒和中东呼吸综合征MERS冠状病毒有一定的疗效。目前针对本次爆发的新型冠状病毒疫情，已在积极与相关医院对接盐酸阿比多尔片采购进院事宜。

鲁抗医药：抗生素生产龙头，广泛应用于抗病毒。公司是国家大型生物制药企业，国家重要的抗生素研发、生产基地，国家重点高新技术企业，拥有国家级企业技术中心。公司拥有年产各类微生物发酵及半合成原料药15000吨、粉针30亿支、片剂100亿片、胶囊50亿粒、水针2亿支、大容量注射剂1.5亿瓶的生产能力，主要产品有人用药、动植物药等500余个品种。

香雪制药：公司主要产品抗病毒口服液功能主治清热祛湿、凉血解毒，用于风热感冒、流感，板蓝根颗粒功能主治清热解毒、凉血利咽，用于肺胃热盛所致的咽喉肿痛、口咽干燥，急性扁桃体炎。目前香雪制药正在加班加点积极生产，全力满足一线人员及治疗对“抗病毒药品”的需求。

以岭药业：公司连花清瘟产品曾先后18次被列入国家卫健委、中医药管理局发布的甲型流感、乙型流感、禽流感等呼吸道疾病相关诊疗方案的推荐用药，是应对呼吸道传染性公共卫生事件的代表性药物。

联环药业：联环药业主要从事化学药品的研发、生产及销售，产品的应用范围涵盖泌尿系统药、抗组胺药和心血管药等三大系列。公司拥有联环（美愈伟麻胶囊），主要治疗咳嗽和感冒制剂。

浙江震元：公司在1月20日在互动平台表示，此次武汉发现的为感染新型冠状病毒的肺炎，公司全资子公司生产的罗红霉素可以作为预防和治疗非典型肺炎继发的细菌感染。