市场早盘震荡调整，三大指数低开低走，深成指跌超1%，创业板指跌超2%。沪深两市半日成交额1.73万亿，较上个交易日缩量2198亿。盘面上热点较为杂乱，全市场超3900只个股下跌。从板块来看，锂电产业链逆势走强，金圆股份、融捷股份、江特电机、维科技术涨停。芯片产业链震荡拉升，综艺股份2连板，富瀚微20cm涨停。化工板块表现活跃，江南高纤、天禾股份、三房巷涨停。下跌方面，算力产业链集体走弱，其中算力硬件概念集体调整，新易盛大跌超10%，天孚通信、光迅科技、剑桥科技跌超5%。算力租赁概念震荡下跌，网宿科技、利通电子、中贝通信等纷纷下挫。

板块方面，CPU、电子特气等芯片产业链、锂电池、绿色电力、业绩超预期等板块表现活跃，油气、影视院线等板块表现落后。截至午间收盘，沪指跌0.58%，深成指跌1.37%，创业板指跌2.2%。

涨停天梯榜： 

【4连板】苏州高新

【3连板】水发燃气、泰慕士

【2连板】综艺股份、众合科技、华源控股、华电能源、国检集团、大连电瓷、通达电气

今日热点

【CPU、电子特气、芯片产业链】

相关个股：水发燃气、综艺股份、富瀚微、华特气体等

消息面上，业绩超预期，全球芯片巨头英特尔业绩超预期，股价盘后暴涨约19.95%。另外，近一月广东地区高纯氦气价格涨超300%。

【锂矿、锂电池】

相关个股：金圆股份、融捷股份、江特电机等

消息面上，据生意社监测，碳酸锂04月23日最新价格170000.00元/吨，最近10天上涨8.28%，30天上涨13.33%，60天上涨17.24%。

【绿色电力】

相关个股：华电能源、大连电瓷等

消息面上，4月23日，中办、国办印发《碳达峰碳中和综合评价考核办法》，《办法》明确指出，“确保实现2030年碳排放强度比2005年降低65%以上、2030年非化石能源消费占比达到25%等目标，合理控制煤电装机规模和发电量，力争年度新增清洁能源电量逐步覆盖全社会新增用电量。

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机构观点：

中信证券：预计二季度AI行情开始发散 建议关注被动元件、消费电子等细分板块

中信证券研报称，4月13日至17日（上周）电子板块表现强劲，累计上涨5.8%，排名2/31，大盘风偏继续上行，电子板块继续全线走高。展望4—5月，一季报业绩在“存储及其他涨价、AI及算力”方向仍然乐观，基本面角度，半导体设备、国产算力上行趋势确定，同时全球AI趋势下的PCB及存储板块也持续基本面强劲，中信证券对四个方向均持续看好。同时，中信证券预计第二季度的AI行情开始发散，也建议投资人关注从传统业务转向AI业务的相关公司，如被动元件、消费电子相关细分板块的变化。

华西证券：工程机械出海持续提速 看好工程机械板块业绩长虹

华西证券研报指出，工程机械板块业绩持续兑现，迎来内外共振上行周期。2025Q1-3主机厂业绩持续兑现，随着海外市场整体β的修复，主机厂有望持续贡献利润增量；对于国内市场，更新周期有望持续拉动内需触底反弹。从长期视角看，工程机械板块迎来收入结构的变迁，盈利能力及估值中枢有望持续上行。 海外与国内毛利率差值趋于稳定。主机厂出海，实现增收且增利。2025H1主机厂海外毛利率均高于国内市场，且柳工已经比国内市场高13.9pct，三一和中联海外市场比国内毛利率分别高出9.3pct和7.3pct。从边际看，出海对整体业绩的增厚效果明显，趋势端随着海外规模效益的建立以及国内市场的修复，国内及海外毛利率的差值逐步趋于稳定。

中信建投：消费税后移改革仍待时机 看好免税渠道、品牌零售长期投资价值

中信建投证券研报称，本轮消费税改革有望聚焦“征收环节后移、收入增量下划地方、征管体系同步强化”三条主线推进。消费税改革长期会促进税基重构、渠道规范和利益再分配。对地方而言，后移和增量下划有助于提升消费端治理积极性；对企业而言，合规能力强、合规可控渠道更为受益。整体上，消费税改革长期利好消费环境建设和流通体系规范，有望推动消费从“灰色分流”逐步回归“有税、可管、可持续”的正式渠道。以白酒行业等为代表的消费税后移改革仍待时机，看好免税渠道、品牌零售的长期投资价值。

广发证券：2026年AI仍是相对稀缺的高景气

广发证券研报称，回到增速本身，广谱需求平淡、26年AI仍是相对稀缺的高景气：26年AI进展提速，已驱动全球26年EPS预测纷纷上调。国内发展阶段也已变化，经济以传统产业驱动时的成交集中度无法和技术革命时期的阈值做比较。当前广谱需求仍然较为平淡，对于26年的盈利结构，高景气仍是稀缺性。那么，这部分高增长的公司（多集中在科技）市值占比提升、成交占比提升是一件自然而然的事情。展望后续，高景气稀缺性被打破有两种可能的路径：①经济有更广泛的复苏；②AI泡沫破灭、美国衰退。这两种情形演绎概率都不大，因而，高景气稀缺性仍有望延续，A股成交集中度可能持续处在高位。

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