暴涨与暴跌，两天内特斯拉（TSLA． US）轮番上演，当泡沫、炒作的言论四起之时，究竟是何力量不断将特斯拉推向历史高点，也是值得探讨的问题。

国内A股市场的特斯拉概念股，亦随着美股特斯拉股价而起伏，牵一发则动全身，又有哪些上市公司是真正的特斯拉概念？宁德时代与特斯拉的合作进展如何？

豪赌时代，你会如何选择？（文末附特斯拉相关产业链）

投资者涌入 无惧暴涨暴跌

股价从176美元飙升至盘中最高969美元，特斯拉仅用了8个月时间，市值最高超过1600亿美元。2月3日涨幅19.89%，2月4日涨幅13.73%，2020年年内涨幅超过112%。

仅2月4日一天，特斯拉的成交额就达553亿美元，当天港股主板成交额约合153亿美元，上证指数成交额为3740.68亿元，约合536亿美元。

这就是特斯拉的体量，吸引着美国资金，一串串暴涨的数字，冲击着投资者大脑神经，其中有散户、投资人、游资，还有多空机构。

市场有观望者，亦有涌入者。

据外媒报道，三天内有超过22000名投资者首次在股票交易应用程序Robinhood（罗宾侠）上购买了特斯拉的股票，而Robinhood平台的用户主要为年龄在18周岁至35周岁的千禧一代的年轻受众。

2月5日，特斯拉股价急转直下，一度重挫逾20%，创史上最大日跌幅。截至收盘，特斯拉股价下跌17.18%，报734.70美元。

泡沫已破，抑或是酝酿更大的爆发，还不得而知，截至2月6日23：00，特斯拉股价徘徊在705美元左右，盘中一度跌破700美元大关。

疯狂建造Giga 或选址美国德州 

暴涨缘何？要先追溯到2018年10月24日。在Q3财报盈利的刺激下，特斯拉股价正式开始攀升之路。

当日，特斯拉股价拉升17.67%，从254.68美元上涨至299.68美元。次日再度暴涨9.49%，以328.13美元收盘。

此后，在上海工厂投产及交付、电动皮卡Cybertruck发布等利好的影响之下，特斯拉股价持续攀升，2019年1月31日站至650.57美元高位。

2月3日、4日两个交易日的暴涨，市场普遍认为源于特斯拉此前公布的2019年Q4财报。过去一年，特斯拉的经营成本下降了约7%，而汽车销量增长了13%，交付量增长了50%。

其营收达245.78亿美元，高于市场预期，且亏损为8.1亿美元，收窄11.68%。最重要的是产销量的提升，Q4交付量创下纪录。

财报显示，2019年Q4特斯拉所有车型产量10万辆，交付量约11.2万辆，相比三季度环比分别环比增长9.1%、15.5%。

其中，Model S、Model X总产量为17933辆，同比下降29%；总交付量为19475辆，同比下降29%；Model 3车型产量为86958辆，同比增长42%；交付量为92620辆，同比增长46%。

2019年全年，特斯拉合计产量为36.5万辆，相较于2018年同比大涨43.5%。

Model 3的产销量攀升，中国市场功不可没，随着上海超级工厂的投产，资本市场对于特斯拉进军中国的期待与日俱增。甚至有投资者笑称，“华尔街看重的不是Tesla，而是特斯拉”。

还有一组数据颇受业界关注，那就是存货周转天数，2019年Q4特斯拉的库存时长为11天，远低于传统汽车行业平均水平，甚至与1iPhone的库存周转水平相当。

但不能剔除产能因素谈论库存周转，一直以来特斯拉的产能为市场所诟病，毕竟即便产品再受欢迎，产能羸弱无法满足订单需求也是不成的。

马斯克也深刻认识到这一点，上海超级工厂的产能逐步释放、美国费利蒙工厂（Fremont）针对新车型Model Y的生产计划提前、德国柏林工厂的稳步推进。

2月5日，马斯克在推特上发起了一项投票，“Giga Texas？”，虽然只是个疑问，但是对于超级工厂（Gigafactory）的期待，依旧吸引来逾30万的投票。

特斯拉Cybertruck对于美国民众的吸引力不容小觑。

马斯克并不满足于目前在美国所拥有的一座工厂（费利蒙）和两座超级工厂（内华达、布法罗）。其中，费利蒙工厂主要负责汽车生产；内华达超级工厂为全球最大的电池工厂；布法罗超级工厂主要生产太阳能电池板、太阳能电池。

毕竟过度依赖加州费利蒙的汽车组装工厂生产汽车，难以完成庞大的交付量。费利蒙工厂当前阶段Model Y/Model 3的产能为40万辆/年，预计2020年中能实现50万辆/年的产能。

随着上海超级工厂的逐步投产，可实现15万辆/年的产能，柏林超级工厂2021年建成后将实现50万辆/年的产能。

警惕泡沫！呼吁SEC开展调查

特斯拉作为新能源汽车，对消费者的吸引力之大不容否认，但股价是否高估各方各执一词。

首先，特斯拉究竟是被看待成汽车企业还是科技企业？

看多者认为，特斯拉的核心不在于新能源汽车，而是智能驾驶，是以BMS、Autopilot算法、智能驾驶数据积累为核心的“软件领域”，称其商业模式正在向苹果看齐，重演iPhone的发展历程。

若是将特斯拉看做汽车企业，现在市值已超过通用、福特、本田及法拉利四家美国上市公司的市值总和，势必被严重高估。

看空者认为，特斯拉不像智能手机和传统手机间的简单区别，智能手机从实用性、娱乐感多方面超越了传统手机，改变了手机单纯接打电话、收发短信的本质。目前特斯拉在汽车领域并没有超越传统汽车，并没有改变运输出行这项根本用途，在无人驾驶领域尚有诸多争议，这便不能与智能手机相提并论。

2月5日，巴克莱银行（Barclays）汽车分析师布莱恩-约翰逊（Brian Johnson）发布一份名为《像1999年那样的派对》的报告，警告投资者当心特斯拉泡沫。

约翰逊在报告中写道：“对于那些冲进特斯拉股票的年轻投资者来说，我不想让自己听起来好像是个老古板，但最近的价格走势让人想起了1999年的纳斯达克。”

该分析师指出，“我们仍然认为特斯拉从根本上被高估了”，并预测其股价将下跌65%，趋于310美元左右。

约翰逊所提及1999年的纳斯达克，正是美国互联网神话的巅峰时期，众多互联网公司集中在纳斯达克上市，渴望创造同于亚马逊的奇迹，而投资者也被一切带着互联网标签的新兴公司所吸引。

1998年10月至2000年3月，纳斯达克市场涨幅超过2000%的公司有28家，其中25家是科技股。2000年3月，互联网泡沫开始戳破，一年之间纳斯达克指数便下跌68%，共造成3万亿美元的纸面财富蒸发。

2月5日，长期消费者权益倡导者拉尔夫·纳德（Ralph Nader）对特斯拉近期股价大涨做出警告，并称“美国证券交易委员会（SEC）应该注意这里的投资者权益保护，检查是否有内幕交易、潜在市场操纵甚至是清算交易的条件。”

2月4日早盘，做空机构香椽（Citron Research）表示：“我们喜爱特斯拉，曾经承诺永远不会再做空。但当电脑开始驱动市场，我们相信，即便是马斯克也会做空这只股票。这和技术再也没有关系，它已经成为新的华尔街赌场。”

摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师亚当·乔纳斯（Adam Jonas）表示：“虽然特斯拉第四季度业绩略强于预期，但该公司2020年的销量和毛利率前景并未实质性高于普遍预期。正因为如此，许多投资者都在努力寻找有力的基本面支撑。”

但是，特斯拉大股东、亿万富翁投资者罗恩-巴伦（Ron Baron）公开发表观点认为，特斯拉10年后的收入将达到1万亿美元。

当然，只要泡沫不破，获益的人就大有人在，作为第五大股东的腾讯控股便是其中之一，其持股成本约为203美元，按照800美元股价算，其浮盈已达60亿美元。

随着特斯拉股价的攀升，马斯克也跃升实时福布斯富豪榜前20名，而2月5日股价的暴跌，使其暂且位列第23名。

巴菲特的老搭档查理·芒格曾暗讽马斯克高估自己智商，可是未来如何，谁又能预言呢？

概念股掀热潮 六大产业汇总

就像伴随着苹果公司成长的立讯精密(42.800, -1.73, -3.89%)（002475）一样，特斯拉产业链上也拥有诸多合作伙伴。特斯拉产业链主要分为三部分：首先是电池、电机、电控，宁德时代（300750）正是因为与特斯拉签署合作协议，股价得以持续攀升。

目前，国产Model 3已有30%零部件国产化，预计2020年7月车身零部件国产化率达到80%，年底达到100%。

2月5日特斯拉股价虽然重挫降温，但对于特斯拉概念股并没有过大影响。数据显示，2月6日特斯拉概念板块仍旧上涨2.44%，6家企业涨停。

苹果概念股立讯精密9年涨幅20倍，那特斯拉概念股呢？下图是《全球财说》为大家汇总的最全特斯拉概念股（标红为国外及中国台湾地区企业）。