┃九方关注

►海外方面，美股三大指数12月18日收盘全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨65.88点，收于47951.85点，涨幅为0.14%；标准普尔500种股票指数上涨53.33点，收于6774.76点，涨幅为0.79%；纳斯达克综合指数上涨313.04点，收于23006.36点，涨幅为1.38%。

纳斯达克中国金龙指数收涨0.97%，热门中概股多数上涨，知乎涨超3%，小鹏汽车涨超2%，哔哩哔哩、蔚来、网易涨超1%，名创优品跌超2%。

►国内方面：12月18日，中国证监会主席、中国资本市场学会会长吴清出席中国资本市场学会学术委员会成立会议暨第一届第一次全体委员会议，并主持召开资本市场“十五五”规划专家座谈会。中国证监会副主席、中国资本市场学会执行副会长李超，中国资本市场学会学术委员会主任委员李扬参加会议。境内外学术委员会委员、专业委员会负责人、重点研究基地负责人及新闻媒体代表参加会议。

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吴清指出，加强资本市场理论研究对于加快形成既遵循市场一般规律又契合中国实际的理论体系，推动资本市场高质量发展，积极参与全球金融治理合作具有重要意义。要牢牢把握正确的政治方向和学术导向，坚持市场化、法治化、国际化。扎根中国资本市场实践，聚焦资本市场包容性吸引力、定价效率、金融科技、法治建设等重点问题，不断健全完善理论框架和方法论，为加快建设强大的资本市场提供坚实理论支撑。吴清强调，学会要深入践行理论研究的初心和使命，团结和凝聚各方面资本市场研究力量和专家队伍，构建开放协同的研究生态，加强成果转化应用，持续提升理论引领价值。

会议还座谈听取了部分专家学者关于资本市场“十五五”规划编制和2026年资本市场工作的意见建议。座谈中，大家一致认为，“十四五”时期资本市场健康稳定发展的态势持续形成并不断巩固，“十五五”时期是资本市场提质增效、健全功能的关键阶段。

┃行情前瞻

指数方面，昨日市场保持了强势状态，低开高走，今天，日本加息、交割日等学子都会落地，密切留意市场动向。从目前的环境来看，A股保持震荡温和运行还是最理想的状态。重点关注结构性机会如商业航天、科技等。还是继续做好追跌杀涨的操作，不要追，低吸更好，同时控制好仓位。

上方阻力位：3885-3900区域阻力，下方支撑位：3830-3850区域支撑。

板块方面，

1、科技：美股科技股持续发力，关注能否带动A股的科技股，尤其是存储芯片龙头业绩不错，关注相关板块。

2、新能源、储能：电网改造、储能、电池材料这些细分可以重视。

3、大金融：金融股尤其是保险、券商近期偏强，关注金融板块的持续性。

4、有色、资源、稀土：受益于美联储降息，贵金属价格持续走强，注意节奏，低吸为主。

5、商业航天：高位反复，低位挖掘，关注真正受益的如火箭材料、能源设备等细分板块。

6、大消费：政策持续强势推动，百货、食品等表现更好。

┃题材机会

1、特朗普商业帝国再扩张！DJT并购TAE转型为聚变能源公司

当地时间周四，特朗普媒体与科技集团(DJT)已同意与一家获得Alphabet支持的核聚变能源公司进行全股票交易合并，交易总价值超过60亿美元。此次合并将使双方共同建设一系列大型聚变发电厂，以满足人工智能(AI)浪潮带来的能源需求。周四，DJT股价大幅飙升，涨幅超过40%。根据协议，交易完成后，特朗普旗下的媒体公司与TAE Technologies的股东将各自拥有合并后公司约50%的股份。交易预计于2026年年中完成，每股TAE股票定价为53.89美元。

点评：TAE首席执行官宾德鲍尔及其他聚变公司负责人本月曾与美国能源部官员会面，数周前能源部刚刚成立了首个聚变办公室。该公司已筹集超过13亿美元的私人资金，计划以更低成本开发并销售新一代中性束系统，用于聚变及相关应用。

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相关公司包括：雪人集团、合锻智能、永鼎股份、安泰科技、中国核建、哈焊华通

2、国内首例全3D打印涡扇发动机地面试车成功

据媒体报道，由中国科学院工程热物理研究所、中科航星科技股份有限公司、西安交通大学等联合研发，陕西企业西安空天机电智能制造有限公司承制的全3D打印涡扇发动机已完成地面试车。相关专家表示，该发动机依托增材制造技术实现部件一体化成型，是我国首例全3D打印涡扇发动机。

点评：这款涡扇发动机彻底颠覆了传统航空发动机“多零件组装”的制造范式，将原本由数百个零件构成的复杂结构，创新性简化为一体化构件。借助激光粉末床锻打印等先进增材制造工艺，不仅实现了传统锻造技术难以企及的仿生冷却流道、拓扑优化结构等尖端设计，更实现核心零部件数量缩减40%以上、结构重量减轻25%的显著突破，有效提升发动机推重比，为航空动力装备的轻量化、高性能发展开辟了全新路径。此次试车成功的全3D打印涡扇发动机将运用在无人机和中小型飞行器上，为未来民航发动机的3D打印作出探索。

相关公司包括：华曙高科、有研粉材、铂力特、银邦股份

3、内存芯片需求强劲 美股存储概念大涨

美光财报显示内存芯片需求强劲，公司高管透露，公司2026年全年高带宽内存（HBM）的供应量已就价格和数量与客户达成协议，全部售罄；预计HBM总潜在市场（TAM）将在2028年将达到1000亿美元，较此前指引提前两年实现。罗森布拉特证券将美光科技目标价从300美元大幅上调至500美元，美光科技涨超10%。

点评：高盛预测，由于内存供应难以满足日益增长的市场需求，DRAM和SSD的价格预计将在明年大幅上涨。

相关公司包括：德明利、万润科技、香农芯创、江波龙、普冉股份

4、特朗普签署行政命令 重申2028年登月目标

当地时间12月18日，美国白宫发表声明称，特朗普当日签署了一项行政命令，为“美国优先”的太空政策制定了愿景，以确保美国在太空探索、安全和商业领域“引领世界”。

点评：该命令要求美国人到2028年重返月球，并在2030年前建立永久月球前哨站的初始设施，指示 在月球和轨道上部署核反应堆。该命令通过升级发射基础设施和开发商业途径，以在2030年前取代国际空间站，从而刺激私营部门的创新和投资。该命令指示总统科学技术顾问协调国家太空政策工作，并指示联邦各部门和机构共同执行该命令，包括简化采购流程、实施相关的太空安全战略，确保拥有适当的人力资源来实现这些目标。

相关公司包括：盛洋科技、神剑股份、顺灏股份、天箭科技

┃公告淘金

1、四川路桥(600039) 获中邮保险举牌，持股比例达5%。

2、复星医药(600196) 控股子公司复星医药产业与合作方Clavis Bio签订《合作及选择权协议》，可获得至多3.63亿美元付款。

3、江苏国信(002608) 控股子公司拟增资扩股18亿元推进其三期2×100万千瓦扩建项目。

4、旗滨集团(601636) 控股子公司拟6亿元设立深圳新能源公司。

5、芯原股份(688521) 集成了芯原NPU IP的人工智能（AI）类芯片已在全球范围内出货近2亿颗，正积极推进智慧出行领域Chiplet解决方案平台研发。

6、西部矿业(601168) 全资子公司格尔木西矿资源取得采矿许可证，该矿区拥有金金属量2.86吨。

7、维信诺(002387) 拟签署《投资合作协议二》推进合肥第8.6代AMOLED生产线项目，二期资本金94.43亿元。

8、海天味业(603288) 未来三年（2025-2027年）每年现金分红比例不低于80%。

9、中金公司(601995) 2025年半年度共计派发现金红利4.34亿元，股权登记日为12月26日。

┃风险提示

瑞晨环保：股东拟减持3.00%股份

蠡湖股份：股东拟减持2.98%股份

君实生物：股东拟减持2.00%股份

大中矿业：股东拟减持1.44%股份

华海诚科：股东拟减持1.00%股份

绿亨科技：股东拟减持1.00%股份

安联锐视：股东拟减持0.96%股份

┃热门事件

据第一财经了解，当地时间12月18日，TikTok CEO周受资发出内部信，更新TikTok美国业务进展。

内部信称字节跳动、TikTok已与三家投资者签署协议，并将成立新的TikTok美国合资公司。

新合资公司名为TikTok美国数据安全合资有限责任公司（TikTok USDS Joint Venture LLC），将负责美国的数据保护、算法安全、内容审核和软件保障。由字节跳动全资控股的、TikTok在美国的其他实体将继续负责电商、广告、市场运营等商业活动，以及TikTok产品的全球互联互通。据悉，协议相关事宜将在不晚于2026年1月22日完成。

TikTok未来在美国运营主要涉及两个主体：“字节跳动TikTok美国公司”将负责电商、广告等商业活动，以及全球互联互通等，该主体由字节跳动100%全资持有。TikTok美国数据安全合资公司，即此次内部信提到的TikTok美国数据安全合资有限责任公司，将负责美国数据与内容安全、软件保障等，以符合美国法律要求。

内部信还提到，新合资公司将负责算法安全。

免责声明：本文由九方智投-投资顾问-李红红（登记编号：A0740618050004）编辑整理，仅供参考。不构成投资依据，您应自主决策，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎。