市场三大指数低开低走，截至目前，深成指、创业板指跌超3%。两市4800股下跌。

从板块上，光通信等板块大跌明显，亨通光电跌停；网络安全、玻璃基板、黄酒概念活跃。

连板方面，拟收购新华传媒晋级5连板，雪龙集团、金辰股份、福建水泥晋级3连板，中农立华、襄阳轴承晋级2连板。

对于今日的下跌，市场可能有如下因素影响：

1、市场担忧扩产潮引发产能过剩，光通信集体大跌，亨通光电跌停。消息面上，9月24日晚间，光纤龙头亨通光电披露定增预案，拟发行不超过7.40亿股A股股票，募集资金总额不超过66.36亿元，拟投向光通信等9个项目。具体而言，“新一代光纤研发及生产项目”拟投入7.58亿元，“内蒙古光学高端光学新材料建设项目”拟投入8.62亿元，两者构成光纤预制棒及特种光纤产能扩张的核心。

2、韩国股市下跌影响A股做多情绪。9月28日韩国综合指数盘中跌2%。韩国央行警告称，国内金融和外汇市场的波动性可能会加剧，这取决于美伊谈判的进展、对主要经济体财政稳健性的担忧以及对人工智能行业预期的变化。韩国央行将密切关注市场动态，提高警惕，因为本地金融和外汇市场的波动性可能扩大。

3、节前资金不恋战，增量资金有限。本周交易日仅有3天，之后为长假，资金多数处于相对观望状态。

【高位人气股大面积跳水 大亚圣象等多股跌停】

相关个股：大亚圣象、内蒙新华、金健米业、澳弘电子、泰慕士、南华生物、天威视讯等

点评：资金连续尝试高位，但均出现亏钱效应，资金除了节前谨慎之外，情绪的退潮也是重要驱动。

【汽车整车板块异动拉升 众泰汽车涨停】

相关个股：众泰汽车、江淮汽车、北汽蓝谷、海马汽车、上汽集团等

消息面上，车市进入全年最关键冲量期。9月以来，超50款新车密集上市，覆盖6万的代步小车到50万的旗舰车型。

点评：汽车股和房地产股类似，均属于地位低价的品种，在科技股走弱的背景下，资金反复尝试去抱团这些低位的方向。

【房地产板块震荡拉升 深物业A涨停】

相关个股：深物业A、沙河股份、滨江集团、特发服务、新城控股等

消息面上，根据中指研究院监测数据显示，截至9月24日，全国共出台房地产相关政策超870条，其中三季度全国出台房地产相关政策超280条，延续上半年政策高频落地趋势。

【网络安全概念盘初活跃 中新赛克4天2板】

相关个股：中新赛克、中孚信息、华是科技、永信至诚、天融信、启明信息等

消息面上，OpenAI对外表示，已暂停其最新一代人工智能模型的训练、评估，以及支持工具调用的推理工作，起因是内部测试中的AI智能体突破沙盒网络限制，触发安全预警，公司将借此机会升级安全隔离与对齐监控体系。这也是OpenAI三个月内第二次叫停前沿模型开发工作。

【黄酒概念反复活跃 会稽山、古越龙山双双涨停】

相关个股：会稽山、古越龙山、金枫酒业、贵州茅台、山西汾酒等

消息面上，华泰证券研报判断，黄酒行业的量价逻辑有望迎来重构。从量的弹性看，消费场景稳步升级，先由江浙沪渗透率提升，后到全国市场的稳步拓展；从价的维度看，在行业竞争格局优化背景下，龙头企业合力培育品牌，稳步推动高端化进程。

【新华传媒继续一字抢筹！传媒股补涨不断】

相关个股：新华传媒、新华文轩、内蒙新华、粤传媒、广电网络等

消息面上，新华传媒拟收购界面财联社。另外，首部AI超写实院线电影《三星堆：未来往事》10月23日全国上映。

点评：当下传媒股进入到补涨+强联动的阶段，一方面有新的传媒首板出现，一方面则出现补跌的情形。板块的筹码博弈比较严重。

【英伟达加码玻璃基板！概念股活跃】

相关个股：沃格光电、凯盛科技、京东方A、旗滨集团、蓝思科技等

消息面上，据财联社，英伟达正在评估采用玻璃基板方案，并与德国设备厂商SCHMID等企业开展合作。另据韩国科技媒体KIPOST报道，英伟达希望韩国、日本及中国台湾地区基板厂商两年内完成玻璃基板开发，最快有望在2028年前落地。

点评：玻璃基板近期有尝试，但结果一般。这次轮到英伟达催化，需要更多的龙头股涨停，这样反弹才能更持续一些。

机构观点

华泰证券：节前布局赔率有所提升

目前A股或处于震荡修复阶段，考虑到前期调整已释放较多估值及交易风险、历史规律表明节前回撤后复市修复概率偏高，本轮持股过节的赔率有所改善，但由于假期内美国就业、PMI等数据或集中公布，配置重点或应转向盈利确定性较高、估值消化相对充分的方向：1）科技内部优先关注估值消化较充分、盈利能见度较高的光通信、PCB及部分国产算力龙头，降低对盈利下修和纯主题品种的暴露；2）同时关注配置较低、价差改善的化工和造纸链，以红利资产作为组合稳定器。节前宜保留基本面较强的核心仓位，适当压缩高波动交易仓位，持股结构的重要性高于总仓位。

中信建投：假期外部扰动有限 市场进入业绩验证窗口

回顾近期盘面，A股维持区间震荡格局，指数层面弹性偏弱，结构性行情特征突出。前期市场经历一轮回调后，资金分歧加大，成交持续处于相对低位，增量资金入场意愿不强，存量资金快速轮动。板块上，低估值防御板块有所抗跌，科技成长赛道出现分化，部分景气方向资金反复试探，而前期涨幅较高的题材股资金兑现压力偏大，小盘股波动显著大于权重。当前市场最大矛盾在于，估值修复行情暂告一段落，资金开始提前博弈三季报盈利，没有业绩支撑的题材容易快速退潮。本周只有三个交易日，而后迎来十一长假，预计指数小幅震荡为主，核心看点依旧是成交量。若开盘量能无法有效放大，反弹空间将受限，大概率延续震荡磨底走势，若放量，则节前有望迎来结构性修复。

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