5G 牌照提前发放，提振行业信心。2019 年 6 月 6 日，工业和信息化部正式向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放 5G 商用牌照，标志着我国已进入 5G 时代。此次发放牌  照的预期比国庆节的节点提前了近 4 个月，将给设备商、终端企业和应用开发商以明确的预期。

近日，中国移动官方信息显示，其已于日前启动2019年5G一期无线工程设计及可行性研究服务集采工作。公告显示，中国移动2019年5G一期无线工程设计及可行性研究服务预估工程费1(设计费计价基数)为192.578亿元(不含税)，预估工程费2(可研计价基数)为192.578亿元(不含税)，预估勘察费(无折扣)为2.005亿元(不含税)。

信达证券认为，5G 建设启动叠加国产替代，上游产业迎来发展契机。据赛迪顾问预测，2019 年—2026 年，我国 5G 产业总体市场规模将达到 1.15 万亿元，比 4G 产业总体市场规模增长接近 50%。  5G 投入中，无线接入网（RAN）至少占总投入的 50%-70%，是 5G 投资的重头戏，也是传统设备商的优势领域。中国的华为和中兴在产业积累已经较为深厚，但是由于国内上游芯片等关键领域起步较晚，整体较薄弱，因此才会出现中兴在 2018 年、华为在 2019 年被美国断供后被掣肘的情况。因此，提高上游核心器件的自主比例是产业的共识，目前一些领域正在加速实现国产替代，龙头企业将受到政策，资金和国内下游厂商的支持，迎来快速发展的契机。

中信建投认为，中国5G提速，年内将实现商用，预计2022年5G用户渗透率将达到30%左右，将带动5G应用加快落地，促进云计算、车联网等发展，也有望给电信运营商带来新的商务模式和营收增量。

中信建投建议关注：中国联通（600050）、海格通信（002465）、中际旭创（300308）、和而泰（002402）、七一二（603712）、烽火通信（600498）、华正新材（603186）、金卡智能（300349）。