市场早盘震荡调整，三大指数集体下挫。沪深两市半日成交额1.73万亿，较上个交易日缩量1601亿。盘面上热点较为杂乱，全市场超4200只个股下跌。从板块来看，芯片产业链逆势走强，太极实业3天2板，中船特气20CM涨停，大为股份、盈方微涨停，沪硅产业、珂玛科技涨超10%。煤炭板块反复活跃，安泰集团、平煤股份双双涨停。机器人概念表现活跃，锋龙股份、日发精机涨停。下跌方面，大消费板块盘中持续下挫，食品饮料、零售方向领跌，欢乐家跌超10%，中百集团触及跌停。

板块方面，存储芯片、煤炭、超级电容、芯片产业链等板块表现活跃，石油石化、有色、大消费等板块表现落后。截至收盘，沪指跌0.43%，深成指跌0.46%，创业板指跌1.1%。

涨停天梯榜： 

【4连板】红星发展、天洋新材、大有能源

【3连板】鑫科材料

【2连板】豫能控股、上海石化、新中港、瑞贝卡、中重科技

【反包板】华锋股份、金时科技、太极实业

今日热点

【存储芯片】

相关个股：太极实业、盈方微、大为股份、万通发展、佰维存储、江波龙等

消息面上，根据TrendForce集邦咨询最新存储器产业调查，上修第一季DRAM、NAND Flash各产品价格季成长幅度，预估整体ConventionalDRAM合约价将从一月初公布的季增55-60%，改为上涨90-95%。

【超级电容】

相关个股：江海股份、宏达电子、风华高科、国瓷材料、新宙邦、振华科技等

消息面上，据村田制作所披露，GB300单台AI服务器搭载约3万颗MLCC，单一AI机柜消耗高达44万颗。另据TrendForce数据，VR200单机柜MLCC用量约60万颗，较GB300高出30%以上。四类电容功能互补、并存放量，并非替代关系。

【煤炭】

相关个股：安泰集团、平煤股份、大有能源、淮北矿业、兖矿能源、郑州煤电等

消息面上，焦煤涨超4%。5月下旬，受煤矿大面积停产安检影响，焦煤期现货价格同步走强。。

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机构观点：

中信证券：铜价有望再创新高

海外“备货性”库存囤积为铜基本面提供坚实支撑，而近期COMEX库存加速攀升所反映的“交易性”库存囤积，有望激化铜价和铜板块走强，年内铜价高点有望冲击15000美元/吨。重点推荐铜板块盈利弹性与估值弹性共振的配置机遇。

中信建投：模拟IC大厂集中开启新一轮涨价

模拟IC板块正处于从“库存周期修复”向“需求修复+价格反弹+结构升级”切换的关键窗口。海外龙头的密集提价不仅为行业打开了价格空间，也有效缓解了国内厂商此前因低价竞争带来的盈利压力，推动行业毛利率水平企稳回升。对于产业链而言，具备AI服务器电源、高阶光模块等产品布局的国产模拟厂商将率先享受这一波“推理红利”带来的盈利弹性。未来几个季度，随着AI基建支出持续放量，掌握高性能、低延迟模拟技术的领军企业，将在这一轮由AI定义的产业重塑中持续占据竞争优势。

中金公司：模型能力增强将持续Agent能力内生化，Agent Harness处在动态外延

当前模型训练已经明显呈现Agentic导向，越来越多原属于外部Agent Harness的能力，正在被训练进模型中，使Agent能力从“外挂式”逐渐走向“原生化”。长期来看，低层标准化能力可能逐步被模型吸收，而更靠近产品层、企业层与多系统协同层的能力，将继续成为厂商的重要竞争壁垒。

银河证券：算电协同&用电负荷创新高共同催化公用事业电力板块行情

中国银河证券发布研报称，预计“十五五”全国算力用电量年均新增超1000亿kwh，算电协同行情在项目、政策落地等催化下持续演绎。今年夏天全国大部分地区气温较常年同期偏高，全国最高用电负荷将达到16亿千瓦左右，较去年增加9000万千瓦左右。算电协同叠加电价悲观预期修复有望助力板块迎来估值与业绩的共振。

银河证券：AI需求背景下全球MLCC量价提升 关注MLCC粉体产业链机会

中国银河证券发布研报称，国产MLCC介质粉体供应曾长期呈现“低端过剩，高端进口”。为满足高端粉体供给，中低端产能被占用，随着消费电子行情复苏，整体将呈现“高端有缺口、低端紧平衡”局面。AI需求背景下，全球MLCC量价提升，看好中国MLCC粉体产业链企业把握历史机遇做大做强。

中信证券：AI与具身全链加速 通用与出海曙光初现

中信证券发布研报称，展望2026年下半年，国内外AI算力与具身智能产业将迎来重要产业进展，上游AI硬件、中游配套设备与下游应用制造需求高增。通用制造业曙光出初现，专用设备结构化亮点引领复苏。同时，我国拥有全球优势的产能出海有望延续景气。建议关注重点公司AI敞口与出海敞口的边际变化，并重视通用制造复苏情况。

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