受全球炎热天气与AI数据中心制冷需求爆发的双重驱动，全球暖通空调（HVAC）板块大涨。

在纽约上市的开利全球（CARR）大部分收入来自家用空调，今年年初以来，其市值增长了三分之一，达到600亿美元。

麦迪逊空气解决方案公司（MAIR）为住宅、医院、办公室以及农业和工业环境提供定制化的HVAC系统。自今年4月在纽约公开上市以来，股价飙升41%。

作为全球最大的HVAC系统制造商，在东京上市的大金工业（6367）股价今年上涨17%。

美国资管公司AdvisorShares旗下暖通空调与工业ETF上涨33%。

全球气候变暖

日本头部券商瑞穗证券的电气设备及多行业分析师Brett Linzey指出，全球变暖、更严格的能效法规以及新兴市场的城市化进程，将共同推动全球HVAC市场的增长。

2023年至2025年是有记录以来最热的三年，其中2024年创下了全球平均地表温度的最高纪录。

然而，联合国的世界气象组织上个月发出警告称，2026年至2030年之间的某一年有86%的概率将打破2024年的纪录。

Linzey补充道：“极端高温频发正缩短暖通设备结构性更换周期——气候较温和时‘勉强够用’的老旧设备，在气温超过设计临界值时，就会骤然变得无法使用。”

此外，业内表示，全球电价的上涨也拉动了对更新、更高效制冷系统的需求。

欧洲普及率低

本周，欧洲多地发布了多个高温红色预警，巴黎气温高达40.9°C。此前，整个欧洲大陆在5月份刷新了多项高温纪录。

据报道，在近期遭遇的热浪中，英格兰南部的超市冰箱和冷冻柜发生故障，人们纷纷表示旧设备已无法满足现有需求。

瑞银董事总经理兼工业部门主管Amit Mehrotra表示，未来行业发展的一大趋势，是欧洲空调普及率持续提升。

“欧洲的空调普及率总体上明显低于美国，我认为这对于这些HVAC公司来说……可能是一个日益向好的市场机遇。”

截至3月31日的财年里，大金工业在欧洲的空调和冷冻产品销售额增长了近10%，增速位居所有地区之首。

数据中心拉动商用暖通

业内表示，数据中心的大规模建设以及为了满足能效要求而进行的办公楼改造，推动了商业HVAC公司的表现优于那些更依赖消费者需求的、侧重于住宅制冷的暖通公司。

英国全球投资银行巴克莱的股票分析师Julian Mitchell表示，在商业领域，数据中心相比气候对于HVAC股票而言“重要得多”。

瑞银董事总经理Mehrotra表示，由于数据中心建设引发的成本上涨，家用暖通消费者可能会因为价格过高而被空调市场拒之门外。

美国舒适系统公司（FIX）从事HVAC、管道和管线安装业务。其作为数据中心机电总包服务商，被视为AI浪潮中的赢家。该公司股价今年涨超一倍，市值飙升至接近730亿美元。

美国商业HVAC和液冷供应商AAON市值为111亿美元，今年股价已上涨70%。

江森自控（JCI）在去年8月将旗下住宅及小型商业HVAC业务出售给博世后，逐步转型，现在主要为AI数据中心提供服务。江森自控股价今年上涨了18%。