导读：国产利润爆表+美光巨额扩产，半导体设备进入超级周期

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1月27日，A股三大指数低开高走，集体上涨。沪指涨0.18%，深证成指涨0.09%，创业板指涨0.71%，Wind全A涨0.14%，成交额2.9万亿，相比昨天缩量3593亿。3450家下跌，1900家上涨。

三大指数上涨，但沪深300是绿的，大哥继续出货。现在的市场是，神秘资金大票已经抛了3000多亿，但是市场的行业主题ETF冲进去了1000多亿资金。只要沪深300是绿的，小盘就是涨的，沪深300涨了，小票大概率会跌，跷跷板效应明显。

这种市场下，你卖你的，我涨我的，神秘资金久不见功，说不定会继续上强度。

市场这种涨法，本质原因还是流动性泛滥。险资“开门红”支撑新增保费入市、居民存款集中到期与人民币升值吸引的境外资金回流。流动性充裕的环境中，偏暖的基本面和政策为市场风险偏好形成托底，从而资金对于各类宏观和产业层面的叙事做出积极响应。各路资金挡都挡不住的涌入市场，才导致压盘失效。

今天行业板块涨少跌多，贵金属+半导体领涨，光伏设备、航天航空、保险板块涨幅居前，煤炭行业、医药商业、能源金属、电池、中药板块跌幅居前。

半导体上涨的逻辑背后是密集的产业利好，证明超级景气周期可能贯穿2026年。

三星宣布2026年一季度NAND价格上调100%；国内中微半导体发涨价函，MCU、Norflash等产品涨价15%-50%；美光官宣斥资240亿美元在新加坡扩产，韩国存储芯片商也会跟进；另外，国家统计局解读2025年工业企业利润数据，其中半导体领域产业链实现“加速跑”，相关的集成电路制造、半导体器件专用设备制造行业利润分别增长172.6%、128%。

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根据“主力宝”监控，今日大涨的半导体洁净室供应商圣晖集成，1月16日出现了主力进场信号,1月23日出现了主力加仓信号。

一、短线催化：国产利润爆表+美光巨额扩产，半导体设备进入超级周期

1、统计局披露2025年半导体设备行业利润+128%

1月27日早间，国家统计局解读工业企业利润：受存储扩产与AI算力需求拉动，2025年“半导体器件专用设备制造”行业利润同比+128%，增速位列高技术制造业第一；其中北方华创、中微公司、拓荆科技等头部企业预增中值均超80%，板块业绩确定性被官方盖章。

点评：128%的利润增速彻底打破“国产设备不赚钱”的成见，业绩高增+估值回落，板块2026年PE中位数仅32倍，低于历史中枢45倍，修复空间巨大。

2、美光240亿美元新加坡NAND厂破土

1月26日美光宣布，在新加坡现有园区新建NAND闪存晶圆厂，总投资240亿美元，2028年下半年投产，将分阶段采购约300台刻蚀、薄膜、量测设备；国内供应链确认，中微公司、盛美上海、中科飞测已收到RFQ（报价邀请），国产设备首次进入美光全球Fab长名单。

不仅是美光，其主要竞争对手韩国三星电子和SK海力士均宣布了扩产计划，并将部分设施的投产时间提前。SK海力士的一位高管近期表示，随着存储芯片需求的激增给全球供应带来压力，该公司计划将一座新工厂的投产时间提前三个月，并将于2月开始运营另一座新工厂。

点评：国产设备凭“性价比+服务”双重优势，首次拿到全球级订单入口，打开第二成长曲线。

3、存储行业超级周期，将为中国制造商带来弯道超车机会

1月27日，据DIGITIMES报道，在韩国近期举办的下一代半导体技术趋势研讨会上，成均馆大学教授Seok-jun Kwon指出，存储行业正经历超级周期，DRAM价格在短短几个月内飙升300-400%。然而三星、SK海力士和美光无法满足全球需求，这为中国存储制造商创造了进入市场的机会。

Kwon强调，中国企业的扩张潜力不仅限于消费零售领域，还包括企业级市场。即使只占据5-10%的市场份额，也足以为其未来增长积累动能。

点评：中国企业若能在这一窗口期获得更多技术经验，将对全球存储芯片格局产生深远影响。

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二、投资策略

结合机构观点，在当前产业景气度向上、政策红利持续释放的背景下，应关注两条主线：

平台型设备龙头主线：重点关注在刻蚀机、薄膜沉积、清洗设备等核心环节有深厚技术积累和全产业链布局的平台型公司。这些企业通过并购整合快速扩充产品线，订单能见度高，有望在设备国产化浪潮中获得超额收益。

存储扩产受益主线：优先选择在存储芯片设备领域有明确订单支撑、业绩兑现确定性高的公司。随着存储芯片超级周期的到来，存储设备需求将持续爆发，相关标的业绩弹性极大。

相关公司梳理

①兆易创新：全球NOR第二、大陆存储龙头，产品包括利基DDR4 4GB、DDR3 2GB，SLC NAND，NOR Flash市场占有率约20%。持有长鑫存储母公司长鑫科技1.88%股权。

②北方华创：国内半导体设备平台型旗舰企业，产品线覆盖刻蚀、薄膜沉积、热处理、清洗、涂胶显影等核心工艺，平台化协同优势显著，将持续受益于全面的国产替代进程。

③中微公司：国内刻蚀设备龙头，CCP刻蚀技术国际领先，ICP刻蚀快速放量。通过收购杭州众硅切入CMP赛道，平台化布局迈出关键一步，深度受益于先进制程与3D NAND扩产。

④拓荆科技：国内薄膜沉积设备领军者，聚焦PECVD、ALD、SACVD等设备，在薄膜工艺覆盖面和技术实力上领先。同时前瞻性布局三维集成（先进封装）设备，打造第二成长曲线。

⑤精智达：长鑫存储ATE独家设备供应商(目前长川还没出货)，股东和长鑫存储有关联。

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风险提示

技术突破不及预期；海外设备技术封锁；晶圆厂扩产进度放缓风险。

资料参考

20260106-浙商证券-AI驱动新成长，自主可控大时代——2026年半导体设备行业策略报告

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作者：九方智投-投顾-顾钱栋-登记编号：A0740624100008；整理资料：九方智投-一般证券从业-张林-登记编号：A0740125090047；以上个股仅供梳理，不作为买卖依据，据此操作风险自担。投资有风险，入市需谨慎。