万联证券：对于消费板块 有两个时间窗口值得关注

万联证券指出，半年投资、消费、出口增速均面临回落的压力，经济增速依旧偏弱。从中长期来看，中长线资金大规模入场仍然是大趋势，而且其规模非常庞大。从过往外资的配置方向来看，金融和消费是外资配置的重点。

万联证券认为，从消费类板块的估值和业绩增速比较优势来看，当前消费板块抱团瓦解的时机仍不成熟。未来市场热点将呈现哑铃型结构，即科技和消费两条主线。对于消费板块，有两个时间窗口值得关注。一是9月份前后的外资集中流入期。二是10月份的三季报集中披露期。

民生证券：三重因素叠加 黄金价格有望维持稳步上行

民生证券指出，随着全球经济进入创新周期萧条期，需求走弱，通胀压力有所缓和，抗通胀属性对黄金价格的推动作用减弱，黄金价格难以快速大幅上涨。但是，全球负利率环境和美国实际利率下行提升了黄金的相对配置价值。美国经济进入本轮周期尾声，下行压力加大，美联储再次降息，美元有望进入贬值周期，助推金价上涨。美债期限利差倒挂叠加美股Shiller市盈率处于高位，引发全球金融市场动荡，黄金避险价值凸显。实际利率下行、美元贬值、系统性风险上升三重因素叠加，黄金价格有望维持稳步上行。

东方证券：下半年尤其是年末工业企业利润将有较好表现

东方证券指出，企业仍然处在主动去库的状态，但营收增速改善释放向好信号。根据对库存周期的判定方法，当前工业企业库存下行（7月份产成品存货累计同比录得2.3%，前值3.5%，过去一年中枢6%）、需求萎靡（营业收入累计同比4.9%，前值4.7%，过去一年中枢7%），但其中营收增速是今年3月反弹后，自2018年4月以来出现的第二次反弹，虽然持续性仍有待考察，但释放了一定的向好信号。

展望未来，东方证券维持之前观点，认为下半年尤其是年末工业企业利润将有较好表现：一是历年利润率的跨月变化下半年超过上半年的概率较大，二是今年以来规模以上工业企业的样本缩减幅度为史上最大，可比口径下龙头优势凸显，三是PPI年底基数低，存在反弹动力。