【涨价线索】

1、水泥

根据数字水泥数据，截止 9 月 4 日，全国高标水泥平均出厂价 424.83 元/吨，环 比涨幅为 0.6%。价格上涨地区为辽宁、河北保定、浙江、安徽、江西、山东和湖南， 幅度 10-30 元/吨；下调区域主要是贵州遵义、重庆东北部，幅度 20-30 元/吨。

8月底9月初，国内水泥市场正式进入旺季，下游市场需求不断提升，南方地区企业发货基本恢复到 9 成或正常水平，北方地区因过剩程度不同，大多在 6-9 成之间，整体库 存降至合理水平，支撑水泥价格延续涨势。

2、玻璃

根据玻璃期货网数据，本周末全国建筑用白玻平均价格 1905 元，环比上周上涨 8 元，同比去年上涨 305 元。月初以来玻璃现货市场总体走势平稳，生产企业继续以 削减库存和回笼资金为主，同时贸易商也加大了自身库存的出库速度，市场成交保持在较高的水平，市场情绪略有小幅的调整变化。

目前已经进入传统的销售旺季，下游加工企业的订单尚可，在国内建筑装饰装修领域存在一定的刚性需求，外贸出口订单环比也在继续改善过程中。下游对目前现货价格的接受程度，环比也有一定幅度的改善，部分区域厂家出库速度增加。

3、玻纤

市场需求旺盛，粗纱价格普涨，电子纱有所恢复。

根据卓创资讯数据，本周无碱池窑粗纱市场价格普涨 200-300 元/吨不等，实际 成交落实情况尚可。据卓创资讯统计，8 月底多数池窑企业下发涨价通知，9 月 1 日 开始，多数厂价格上调 200-300 元/吨不等，对粗纱类产品价格上调明显，且当前市 场对粗纱产品需求量较大，各厂家货源紧俏，多数出现排单提货现象，缠绕直接纱价 格上调 300 元/吨左右，毡用纱、板材纱等产品均有跟涨。当前主流产品 2400tex 缠 绕直接纱价格保持 4000-4200 元/吨不等。

【投资策略】

华西证券建议关注建材四大投资主线：

1、水泥及外加剂、防水等。

Q3 工程加速释放背景 下，8-9 月早周期建材需求环比 7 月有望明显改善。同时近期 华东水泥价格继续涨价后已逼近 2019 年同期水平，Q4 价格有 望再超市场预期；此外外加剂 Q3 毛利率环比改善确定性高， 旺季发货加速，水泥上下游弹性最好的板块。防水龙头雨虹中 报继续兑现量质双升逻辑，板块 Q2 大幅超预期，有望再迎上 攻；推荐海螺水泥、上峰水泥、华新水泥，西北水泥龙头天山股份、祁连山、宁夏建材，外加剂龙头苏博特（建材化工联合覆盖）、垒知集团，防水龙头东方雨虹、科顺股份、凯伦股份、北新建材。

2、玻纤周期底部上行，粗纱细纱齐涨价

推荐中国巨石、中材科技（电新建材联合覆盖），长海股份产业受益。

3、低估值且长周期拐点的国检集团、金诚信

4、B端超预期，且C端环比改善的消费建材。

B 端快 速增长，渠道拓展红利期的龙头。同时由于 Q1 疫情封锁及 Q2 居家时间延长，2020H1C 端受到较大压制，H2 有望显著反弹。 推荐三棵树、蒙娜丽莎、伟星新材。兔宝宝等产业受益。

内容仅做数据展示，不构成投资意见，据此操作风险自担。