市场冲高回落，沪指午后快速翻绿，此前一度涨超1%。沪深两市成交额3.94万亿，较上一个交易日放量2904亿，连续第3个交易日突破3.5万亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超2700只个股上涨。从板块来看，AI应用概念爆发，二十余只成分股涨停，利欧股份9天6板，省广集团4连板，新华网、人民网、三江购物3连板，壹网壹创3天2板。算力硬件概念午后拉升，光迅科技涨停创新高。半导体板块走高，亚翔集成涨停创历史新高。商业航天概念局部活跃，海格通信3连板创新高，大唐电信、佳缘科技等多股涨停。下跌方面，能源金属、保险、银行等板块跌幅居前。其中锂矿概念下挫，国城矿业触及跌停。

板块题材上，AI应用、算力硬件、半导体等板块涨幅居前；商业航天、能源金属、保险、银行等板块表现落后。截至收盘，沪指跌0.31%，深成指涨0.56%，创业板指涨0.82%。

涨停天梯榜： 

【5连板】直真科技

【4连板】三维通信、美年健康、利欧股份、省广集团

【3连板】海格通信、人民网、金隅集团、博菲电气、新华网、三江购物、德龙汇能、友邦吊顶、通达海、明牌珠宝

【2连板】三变科技、新里程、外服控股、国际医学、海王生物

【反包走势】用友网络、山子高科、盛路通信、科大国创、浙文互联、值得买、光云科技、嘉美包装、中国一重、三维天地、银河电子

消息面

海关总署：2025年外贸进出口达45.47万亿元出口增长6.1%

据海关统计，2025年我国外贸进出口达45.47万亿元，增长3.8%。其中，出口26.99万亿元，增长6.1%；进口18.48万亿元，增长0.5%。

美国政府批准向中国出口英伟达H200芯片

当地时间1月13日，美国政府批准英伟达向中国出口其人工智能芯片H200。该决定预计将重启H200芯片对中国客户的出货。此前，美国总统特朗普通过社交媒体表示，美国政府将允许英伟达向中国出售H200人工智能芯片。据悉，上述对华销售将由美国商务部负责审批和安全审查，美方还将从相关交易中收取约25%的费用。

工业互联网产业迎政策利好11股获社保基金重仓（附名单）

1月13日，工业和信息化部印发《推动工业互联网平台高质量发展行动方案（2026—2028年）》，方案对2028年的目标提出具体规划，包括培育超450家具有一定影响力的平台，工业设备连接数突破1.2亿台（套），平台普及率达到55%以上。A股中布局工业互联网产业链的个股共有53只，机构持股方面，11只概念股2025年三季度末获社保基金重仓，以期末股价计算，合计持股市值达到112.12亿元，三一重工、汇川技术、海尔智家持股市值居前，分别为41.42亿元、23.72亿元、18.96亿元。

GEO概念持续火热多家公司密集公告“降温”：尚未形成成熟商业模式和收入

连日来，GEO概念因其亮眼的表现，引发广泛关注，其中易点天下、中文在线、天龙集团还被市场冠以新“易中天”组合的称号。数据显示，今年以来，易点天下股价累计涨72%，中文在线累涨47%，天龙集团累涨82%。1月12日、13日，多家上市公司已密集发布异动公告，回应GEO业务进展并提示风险。

最高猛增520%！A股批量晒出超级“战报”一晚7家官宣净利翻倍

1月13日晚间，不少A股公司发布业绩预告。其中，多家公司的业绩大幅增长：佰维存储预计2025年净利同比增长427.19%—520.22%；晨光生物预计2025年净利同比增长272.14%—330.62%；TCL科技2025年净利同比预增169%—191%；大族数控2025年净利同比预增160.64%—193.84%。此外，沃华医药、豪鹏科技的业绩增幅也在100%以上。

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机构观点：

银河证券：把握“AI飞跃+百年变局”共振下的超级铜周期

银河证券指出，把握“AI飞跃+百年变局”共振下的超级铜周期。回顾历史，每一轮超级铜周期都对应一段清晰而强大的宏观叙事，而本轮周期同时叠加了“人工智能科技革命”与“全球秩序重塑”两大长期逻辑，其持续性和战略意义不亚于战后重建、我国对外开放等历史阶段。银河证券认为，铜价依然有较大上行空间。其一，虽铜价已屡创新高，但根据历史复盘结果，剔除通胀因素之后的铜价尚未达到前几轮超级周期的高度。其二，国际货币秩序正在重塑，美元作为大类资产价格锚的基础正在弱化，如果以黄金作为标尺，当前铜金比价仍然处在历史低位。投资层面，应以中长期视角重新审视铜的配置价值，重点关注铜资源端、优质矿企及与电力、AI基础设施高度相关的产业链环节，把握超级铜周期下由需求扩张与供给刚性共同驱动的投资机会。

天风证券：电改加速推进，火电调节性价值有望更好地得到体现

天风证券研报表示，电改加速推进，火电调节性价值有望更好地得到体现。国家政策明确2026年容量电价回收煤电固定成本的比例提升至不低于50%。2025年发布的多个政策在中长期交易机制方面提及了分时段交易与连续开市的相关内容，并表示推动较短周期中长期交易限价与现货交易限价贴近。同时，我国省级电力现货市场已实现基本全覆盖，各区域电力现货价格上下限相对较宽，实际价格具有弹性。

中信建投：重视保险板块配置机会

中信建投研报表示，负债端看好分红险持续承接居民稳健投资需求并驱动新单实现快速增长，资产端权益市场向好有望带来业绩弹性，建议重视保险板块配置机会。中信建投认为当前储蓄险销售和分红险转型正迎来多种利好因素的共振，一是中长期存单供给收缩和利率波动环境下，储蓄险产品相对优势更加显著。二是分红险在需求端的市场接受度和供给端的队伍销售能力预计有所提升；三是“报行合一”带动银保渠道价值率改善后头部险企积极加大银保渠道布局。第四，储蓄险产品作为后资管新规时代少数可提供长期确定收益的金融产品，在净值化转型、非标转标驱动居民财富配置重构的过程中有望持续承接居民庞大的稳健投资需求。

华泰证券：继续看好香港市场占比高的港资房企的重估机遇

华泰证券指出，香港房地产市场保持复苏势头。住宅方面，11月房价延续同环比上涨，租金再创历史新高，且12月中原地产领先指标显示房价仍在温和上涨；12月私人住宅成交量同比升幅在低基数下大幅走阔，2025年累计新房成交量创二十年新高，二手房成交量创四年新高、但尚未超过2021年的小高峰。商业地产方面，1-11月零售业销货价值同比止跌回升，推动11月零售业租金环比降幅显著收窄。继续看好香港市场占比高的港资房企的重估机遇，有望在香港地产复苏的β趋势下迎来戴维斯双击，同时高股息率也带来一定支撑。

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