美股财报季传来利好。

隔夜美股三大指数集体走强，纳指盘中一度大涨超1%，受摩根士丹利、高盛远超预期的财报刺激，金融股全线爆发，摩根士丹利一度大涨超6%，高盛大涨超4%，均创出历史新高。另外，台积电超预期的业绩指引也重新点燃市场对科技股的热情，芯片股全线大涨。

与此同时，美联储后续的货币政策走向也备受市场关注。美东时间周四，多位美联储官员暗示将支持本月“暂停降息”。有分析人士指出，在美国劳动力市场保持韧性的背景下，美联储本月大概率将会按兵不动。据CME“美联储观察”，美联储1月降息25个基点的概率仅为5%，维持利率不变的概率达95%。

美股金融股大涨

美东时间1月15日，美股三大指数集体走强，截至收盘，道指涨0.60%，纳指涨0.25%，标普500指数涨0.26%。

受业绩利好刺激，美股金融股全线大涨，摩根士丹利大涨近6%，创出历史新高；高盛、花旗大涨超4%，摩根大通、美国银行小幅收涨。此外，全球最大资产管理公司贝莱德大涨5.9%，其第四季度资产管理规模攀升至创纪录的14.04万亿美元。

消息面上，周四美股盘前，摩根士丹利公布的2025年第四季度业绩报告显示，去年第四季度，营收录得178.9亿美元，同比上升10.3%，高于市场预期的177.7亿美元；每股收益2.68美元，亦强于预期的2.44美元。其中，备受关注的“财富管理”部门净新增资产达到1223亿美元，大幅超出市场预期。

高盛最新披露的财报显示，公司去年第四季度实现营收134.5亿美元，同比下降3%，略低于市场预期；但Non-GAAP每股收益达14.01美元，远超市场预期2.25美元。该季度股票交易收入远超市场预期，达到创纪录的43.1亿美元，刷新了由其自身在2025年第二季度创下的华尔街历史最高纪录。

Longbow首席执行官Jake Dollarhide评论称，“投资者仍在买入相较科技股而言被低估的股票，今天银行和传统工业类股票同样表现不俗。”

与此同时，台积电亮眼财报也重振了投资者对人工智能(AI)概念股的信心。

据台积电最新公布的财报，去年第四季度毛利率首度突破60%，净利润达160亿美元，同比大幅增长35%，超出分析师预期。

更为关键的是，台积电预计2026年资本支出将大幅提升至560亿美元，以把握AI浪潮带来的机遇，较2025年实际支出409亿美元大幅增长37%，创下该公司历史新高。同时，其2026年营收增长预期也接近30%，高于分析师平均预期。

受此刺激，台积电股价大涨4.4%，创出历史新高，同时带动美股芯片股大幅走高，截至收盘，费城半导体指数涨1.76%，阿斯麦、应用材料大涨超5%，英伟达涨超2%，AMD涨近2%。

Alan B. Lancz & Associates总裁Alan Lancz指出：“此前市场对科技股估值偏高存在一定担忧，但台积电的财报基本打消了这种顾虑。”

高盛分析师Johnstone指出，台积电长期以来被视为AI产业链的关键产能瓶颈，因公司此前在资本投入上态度谨慎。如今管理层不仅将开支指引上调至远超乐观预期的水平，更明确表示未来三年投资计划将“显著更高”。这对整个半导体设备与AI板块而言是一个明确积极信号，意味着主要产能瓶颈方已开始加速释放供给。

美联储的政策信号

宏观数据方面，美东时间1月15日，美国劳工部发布的数据显示，截至1月10日当周，美国首次申请失业救济人数降至19.8万人，显著低于市场预期的21.5万人，也低于前值20.8万人。这进一步缓解了市场对美国劳动力市场可能疲软的担忧，就业市场“招聘放缓但裁员未增”的稳定格局延续。

当天，多位美联储官员暗示将在接下来的议息会议上“暂停降息”，原因是劳动力市场似乎企稳，而通胀压力持续存在。

其中，芝加哥联邦储备银行行长Austan Goolsbee周四在接受采访时表示，“我们面临的最重要问题是必须将通胀降至2%。”他提到，他所在辖区的企业都对成本上涨和负担能力表示了担忧。

堪萨斯城联邦储备银行行长Jeff Schmid明确表示，反对进一步降息。

他在堪萨斯城的一场活动准备的讲稿中表示：“在通胀压力仍然明显的情况下，我倾向于让货币政策保持适度限制性。”

Jeff Schmid还说道：“虽然劳动力市场已经降温，但为避免通胀前景恶化，一定程度的降温可能是必要的。”

亚特兰大联储行长Raphael Bostic也在活动中表示：“我们不需要急于朝着任何方向行动。我们必须确保维持在限制性区域，因为通胀仍然过高，而这些高企的价格正给如此多的美国人带来负担。”