有“华尔街神算子”之称、美国投资机构Fundstrat Global Advisors联合创始人兼研究主管Tom Lee警告投资者，虽然包括苹果、微软和英伟达在内的“科技七巨头”已经走出困境，但今年晚些时候，股市其他板块将面临有针对性的“滚动熊市”。

作为华尔街最精准的预测者和最坚定的多头之一，Lee建议投资者在疫情低迷时期买入股票，并准确预测了2023年的牛市。当年的最终价位与其设定的目标点位只差三十多点。据报道，在彭博追踪的策略师中，Lee的预测是最接近的，因此被人戏称为“华尔街神算子”。

未来市场将呈现碎片化状态

Lee预计，在人工智能（AI）“持续不断的需求”的推动下，整个市场将在年底前展现出韧性，但他认为收益不会均匀分布。

他指出，“科技七巨头”抛售阶段已基本结束，因AI需求韧性、基本面稳固及股价领涨信号显现，‌短期熊市趋势已逆转‌。

“我认为科技七巨头和软件市场已经经历完熊市了。”他说。

然而另一方面，华尔街其他板块‌（如中小盘股、高负债企业、非AI相关软件或消费股），他担忧这些公司可能在高利率环境下暴露盈利不足、债务压力或AI落后风险，‌面临业绩修正或估值回调‌。

“虽然这些高增长行业预计仍将保持安全，但整体市场的情况则未必如此。我认为今年晚些时候其他股票将会出现熊市，”他警告说，并强调一些不利因素将挤压那些“估值过高”的公司。

三大威胁

Lee认为，随着今年的推进，市场将面临三大主要障碍：典型的中期季节性波动、即将到期的科技公司IPO禁售期带来的供应过剩，以及严重的能源短缺。

他指出，严重的能源瓶颈是整体经济面临的最直接危险。

“石油产品库存短缺，而且短期内无法缓解，清算之日终将到来。 因此，对能源短缺敏感的公司预计将首当其冲地承受经济下滑的冲击。”他补充道。

基本预期

尽管发出警告，Lee仍然非常看好美国经济的基本驱动因素——特别是能源独立和人工智能生产力。目前，投资者仍将关注点放在近期盈利上。

“与此同时，我认为投资者正在关注人工智能的基本面”，他补充说，“表现良好的股票是那些出售稀缺产品的股票。”

尽管半导体最终可能会接近泡沫地带，但Lee认为，目前的上涨势头属于人工智能供应商和大型科技公司，而华尔街的其他公司则面临着即将到来的寒冬。