判大势，定思维，入好股！

回顾过去一周，宏观数据扰动经济复苏信心，A股再度下探，沪指跌至3272点：4月CPI同比0.1%、PPI同比-3.6%，均低于预期并较上月明显回落；4月信贷社融明显回落、结构转差，居民短贷转负、中长贷新低。

TMT与“中特估”两大主题交易热度均降温：TMT看，AI应用侧的传媒近期热度较高、上周调整也最为剧烈；“中特估”在行情扩散至大金融后逐渐熄火，建筑装饰方向回调较明显，北向一周净买99亿。

一、消息面汇总

二、重要指数估值20230512

沪深300回归中枢；

创业板继续探底10年PE分位数3.72%绝对底部区域；

科创50估值继续底部震荡。

三、热点动向

周二冲高回落之后资金主要进攻的方向：

一是低位的赛道股，以新能源汽车为首，充电桩为主的超跌方向；

二是AI应用层的元宇宙、数字虚拟人、VR方向。

典型活跃的个股有：

影视/ip，华策影视，华谊兄弟虚拟人，中视传媒，欢瑞世纪

出版，中国出版

教育，国新文化医疗，朗玛信息服装，红蜻蜓，戎美股份，南山智尚

梳理热点板块的方向来看：

1）中特估行情由中国石油带起，中国银行与中国平安加速带动冲高，所以，它们的重新企稳之时才是中特估再反弹之日，上周四周五早盘都有急拉，然后又快速下杀，说明抛压情绪很重，短期也许还需要经历一次更猛的下杀之后才展开超跌反弹。

2）成交额连续两天低于万亿，资金转向容量相对小的，具有一定防御性质的传统中药、高速公路、电力行业、纺织服装、多元金融、燃气水务，可以从中找找低价低位的趋势股；

3）周线五连阴的双创指数有明显的反弹需求。

历史数据统计：

1月-4月（市场对当年的产业趋势、经济周期、政策情况不明朗，因此股价表现与一季度报的关联度较低）；

10-12月（三季报陆续披露完毕，当年基本面已经有把握，而年报披露尚早，市场开始提前交易明年的预期）低PB分位策略胜率更高；

5月-9月景气度投资策略胜率更高：年报和一季报披露后，市场对当前不同行业的景气度开始有一定认识，5-9月股价表现与当期基本面关联度最高。

四、指数趋势结构

1）沪指：上证指数MACD顶背离死叉后，目前已击穿3310点，确认了5浪的调整节奏（即2885以来的反弹结束）。年线有抵抗，但下降趋势尚未走完，其中月线将形成真正意义的调整，预计在今年9~10月见历史性底部（20届三中全会）。

2）个股层面：暴炒中字头+传媒龙头进行鱼尾筹码派发出货，但其它个股整体调整，或急跌后开始横盘小阴小阳反复

3）科创：科创指数将再次考验1000点整数关口，其中前两轮底部在853-871，关注在未来一个季度能否形成三重底。其中指标股金山办公、寒武纪、中芯国际等科技权重，防范带动指数继续调整。

五、小结

1）经济数据低迷，市场对经济复苏预期的强度减弱，中证消费持续阴跌，市场需要提振信心，等待止跌信号；

2）目前仅上证指数在年线上方，短期内所有指数破位，下周关注KDJ杀到0以下的后的短期超跌反弹；

3）成交额持续低于万亿，操作难度必然升级。

做股票是一种修行，识大势，知进退，静心态，多总结，方可收获鱼与渔！

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