导读：①市场维持向上反弹结构，但量能不足，热点轮动加快，指数临近前期高点，突破存疑或重回整理；②IP经济概念走强，泡泡玛特带动板块，本质是消费从 “产品交易” 向 “情感投资” 转变，警惕跟风炒作与情绪分歧风险；③蚂蚁国际拟在港新申请稳定币牌照，RWA 发展带来投资机遇，关注蚂蚁数科产业链相关标的

昨日市场分化整理为主，三大指数窄幅震荡涨跌不一，整体依旧维持着向上的反弹结构。但需注意的是，在量能没有明显增加的背景下，各热点间轮动速率进一步加快，再结合各大指数已临近前期高点附近的情况下，后市或面临重点节点，若无法放量有效突破的话，重回整理的概率进一步提升。

盘面上，IP经济概念再度走强，泡泡玛特作为IP经济标杆，随着近期股价持续创历史新高，对于板块较为明显的带动作用，元隆雅图，青木科技、哈尔斯等个股同样或了资金青睐。随着居民消费水平提升和文化消费意识增强，消费观念越发追求 “价值感、愉悦感、参与感”，所以本质而言IP 经济是从 “产品交易” 向 “情感投资” 转变。但需注意的是，其中跟风模仿炒作的个股不在少数，需留意短线热度过高，留意情绪高潮后分歧加剧风险。

稳定币方向再迎消息面催化，蚂蚁国际将在中国香港和新加坡申请稳定币牌照的消息，蚂蚁国际回应《科创板日报》称，欢迎香港立法会通过《稳定币条例草案》，将于法案8月1日生效、相关通道开启后尽快提交申请。

中信建投研报表示，随着RWA(现实资产代币化)持续深化发展，发行机构、托管银行、投资者、区块链等RWA生态主体有望快速壮大，RWA资产运营、银行IT以及跨境支付等领域或将迎来投资机遇。留意具备RWA发行能力的服务方，尤其是已经跑通RWA发行业务的蚂蚁数科相关标的。不过需注意的是，稳定币概念股在经历了此前的反复炒作后，相关个股的位阶已然不低，也需留意资金借消息面利好出逃风险。