导读：①上周五市场缩量调整，资金回流红利方向，本周关注短线情绪修复；②军工受事件催化及政策再度受到热议，预计本周仍有望反复活跃；③机器人将迎密集利好催化，在板块轮动中聚焦前排股。

上周五市场再度陷入调整，三大指数缩量调整，市场风险偏好有所下降，高位股持续退潮的同时，资金再度回流以银行为代表的红利方向。本周留意短线情绪的修复情况。

回顾上周行情，军工板块走出了较强的延续性，成飞集成、天箭科技等个股走出3连板，千亿龙头中航成飞上涨约36%。军工股的突然爆发主要还是受到印巴冲突这一事件性催化影响，虽然印、巴官宣停战，但我国军工产业的口碑效应有望延续。人民日报也于周日刊文《加快解放和发展新质战斗力》，或进一步加大市场对于军工的关注度，短线而言仍存反复活跃的机会，

另外从行业基本面来看，2025年作为“十四五”规划收官之年，此前积压的需求有望快速释放。自2025年2月份起部分企业的基本面已出现明显改善，其中航天、导弹细分方向的改善最为明显，部分上游企业订单规模同环比有明显好转，在资产负债表端体现出了下游需求放量的态势；此外部分企业公布的订单数据也显示了下游已逐步进入高景气阶段。故从中长期维度而言，军工股方向依旧存在着配置价值。

机器人有望再度成为市场关注焦点，王兴兴在周末论坛演讲中透露，目前包括宇树在内的人形机器人企业的发展都处于良好状态，“很多企业订单都爆掉了。从短期事件预期来看，根据近期多方信息汇总，HW计划于2025年5月18日举行人形机器人量产发布会。这一消息已在产业链内广泛传播，预计将推出首款量产人形机器人，并于2025年第二季度末实现批量交付。再加上，世界机器人大会、世界人形机器人运动会两项大会将于今年8月先后举行。

不过正如此前文章所多次强调的，目前机器人在经历此前反弹修复后，多数面临着前期套牢卖压的考验，在增量资金不足的背景下，后续大概率仍以轮动为主，重点留意活跃度较高的前排个股。