导读：①上周五市场分化整理，个股炒作也呈现高低切换，后续大概率以结构性行情为主，关注板块轮动；②科技风格回暖，AI 需求推动硬件需求稳定推动多只算力硬件方向核心标的创新高，后续仍可关注科技股炒作向国产算力延伸；③大金融是本周关键，周中助指数突破后现承接乏力，若指数续强需其支撑，量能不足时留意前排核心标的。

上周五市场整体以分化整理为主，其中沪指受到银行下跌的拖累延续调整。另一方面，虽然个股仍是涨多跌少，但就炒作风格呈现出明显的高低切态势，高位题材以及人气标的相继分歧整理，可见增量资金不足的大前提下，市场的追高意愿有限，后续大概率还是以结构性行情为主，重点关注板块间轮动节奏或是关键。

从盘面上来看，科技风格持续回暖。上周五，CPO 为代表的AI算力硬件方向再度走强，创益通、联特科技、华天科技等涨停。新易盛、胜宏科技两大核心标的也双双刷新了历史新高。从行业面来看，当前AI大模型的训练、推理需求持续旺盛发展，scalinglaw在后训练、在线推理等方向上持续演进，底层基础设施朝着更大集群的方向发展，解决互连、网络、内存墙等问题成为AI算力发展的重要方向，因此相关的硬件的需求依旧确定。

大金融方向仍是本周所需关注重点，正是受益于其在周中的爆发帮助指数完成了向上突破，不过在连续两日的放量拉升后，也出现了承接无力的局面，因此上周五分化整理为主。与之联动性较高的稳定币方向，也呈现较为明显的冲高回落走势，资金追高的负反馈开始显现。指数若要延续强势的话，大金融板块仍是不可或缺的重要力量，其后续的走势仍值得密切关注。如量能仍无法进一步放大的话，预计在经历短线整理后，对于大金融方向的赚钱效应可能会缩容聚焦的模式，重点留意那些趋势保持完好的前排核心标的。