导读：①商业航天板块再度走强，可回收火箭技术成熟推动行业发展，板块内部分化需关注核心标的；②AI 医疗题材领涨医药方向，板块长期整理后具备修复预期，或带动整体医药板块回暖；③美光业绩大增提振科技股情绪，HBM作为AI算力核心卡口需求高景气，上游设备材料持续受益。

昨日市场震荡分化，三大指数涨跌不一，沪指小幅收红，创业板再度跌超2%。目前市场仍处于震荡结构之中，重点留意结构性机会。

从盘面上来看，商业航天再度走强，顺灏股份、西部材料反包涨停，西测测试、天银机电、中国卫星等个股同样维持趋势上涨结构。华泰证券研报显示，随着我国可回收火箭迈向成熟，太空运力的产能瓶颈和高昂的发射服务费用预计得到明显优化，卫星互联网等大型星座的建设有望提速。故在事件性催化叠加资金深度介入的双重驱动下，本轮商业航天的炒作行情并不会轻易终结。不过需注意的是，昨日午后部分个股因情绪高潮已率先回落，预计今日商业航天概念板块内部个股还是会有所分化，重点聚焦分歧中相对逆势核心标的。

医药医疗方向近期同样迎来利好，AI医疗方向领涨，蚂蚁集团旗下AI健康应用“蚂蚁阿福”落地，下载量猛增受到市场关注。目前美年健康与华人健康双双2连板。虽然目前来看AI医疗属于事件驱动下题材范畴，但事实上整个医药板块在经历了较长时间整理后存在着修复的预期，所以或可先将AI医疗视为板块领涨先锋，若相关核心标的能够延续资金正反馈，可留意向整个医药板块延伸的可能性。

科技股方向同样迎来利好，存储芯片方向昨日美光公布业绩，营收大增57%，上调2026财年AI资本开支至200亿美元，发布乐观指引，美光科技股价应声大涨超10%，这无疑短暂缓和了市场对AI泡沫的担忧。展望后市，内存仍然是AI算力核心卡口，HBM需求持续高景气。随着英伟达GPU的发布周期固定在每年一次，算力提升对内存容量和带宽提出了接近每年翻倍的高要求，在此背景下HBM上游设备材料仍将受益。