导读：①周期股成盘面热点，化工板块领涨，分散染料涨价为核心驱动，行业供需改善下龙头盈利修复弹性较强；②科技股迎修复预期，美股算力硬件反弹带动 A 股相关方向，全球算力资本开支提升的确定性仍是核心看点；③AI 应用端迎利好，字节多模态模型重磅更新实现降本提效，叠加生态流量与分成支持，AIGC 望向业绩兑现迈进。

上周五市场全天仍以震荡为主，三大指数低开高走后，尾盘再度回落翻绿，量能进一步萎缩。在节前效应的的影响下，预计本周市场仍以震荡结构为主，不过随着上周风险的逐步释放，目前市场的下行空间或相对有效，仍可在盘中寻找低吸机会。

盘面上来看，化工、油气、锂电池等周期股方向走强，其中化工股表现最为亮眼，百合花、闰土股份等10股涨停，浙江龙盛等人气权重同样涨幅不低。其背后的核心还是受到了涨价逻辑驱动。消息面上，浙江龙盛再度上调大部分分散染料的出厂报价2000元/吨。涨幅大概10%左右。国金证券指出，多品类化工产品价格呈现上涨态势，出口退税取消等政策加速抢出口，行业供需格局持续改善，龙头企业和处于价格底部的品种具备较强盈利修复弹性。

科技股在上周经历连续调整后本周同样存在修复预期。首先关注的依旧是算力硬件方向，上周五美股算力硬件方向集体反弹，英伟达、超威半导体双双涨超7%，台积电5%。此外美股AI链的下调，主要是受到谷歌、亚马逊最新的资本开支指引超预期的影响，市场对AI的未来投资回报率产生担忧，但上述观点也无法快速得到证实，故在短期情绪消化后，资本开支提升对于算力硬件方向确定性依旧将是后续全球市场关注的重点。

AI应用方向，字节跳动旗下的多模态模型Seedance2.0重磅更新，Seedance2.0 将内容制作周期从小时级降至分钟级，成本降 90% 以上，完美适配短剧、广告、本地生活等高频变现场景，而字节的生态流量倾斜 + 明确分成模式，或有望让 AIGC从 “概念映射” 向 “业绩兑现”转变。

周末，商业航天方向再迎利好，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号F运载火箭，成功发射一型可重复使用试验航天器。试验航天器将按计划开展可重复使用试验航天器技术验证，为和平利用太空提供技术支撑。此外，马斯克正加大下注tai光伏制造，为轨道算力和AI供电铺路。商业航天与太空光伏概念同样有望与本周反复活跃，重点留意前排核心标的为宜。