导读：①绿电储能逆势抗跌，板块资金抱团明显，受益于产业链价格止跌、盈利修复及需求共振，兼具防御属性；②AI算力昨日集体调整，但产业硬逻辑未破，光模块高景气延续，中期资金格局尚存，存在反抽预期。

昨日市场震荡下挫，三大指数均跌超3%，沪指盘中还一度跌破3800点全市场超5100只个股下跌，逾百股跌停。不过在连续快速下跌后，短线的恐慌情已得到了较大程度的释放。且随着美伊消息面的反复，美股昨晚已率先反弹，预计今日A股也有望迎来修复。

从盘面上来看，以绿电、储能为代表的新能源赛道始终维持着相对逆势，其中华电辽能晋级6连板，东方新能6天4板，正泰电源9天5板，立新能源3天2板，而华电能源、豫能股份等人气个股维持趋势上涨。一方面受益整体的基本面转好。从供给端来看，光伏组件、储能电芯价格止跌回升，2月储能系统集采均价环比上涨10%-18%，行业恶性竞争格局改善，盈利空间逐步修复。而需求端而言，海外户储订单激增，国内风光大基地建设提速，算电协同催生新型用电需求，绿电消纳场景持续拓宽。

此外，随着市场风险偏好急剧下行，资金从高位成长板块撤离后，优先流向低估值稳健的防御性板块，绿电作为公用事业属性突出的赛道。不过从目前的领涨个股来看，还是更偏向于资金个股抱团，若想带动市场整体反弹，还需更具标识度的权重标的引领。

以AI为代表的科技股方向昨日同样遭遇明显回调。汇绿生态、广合科技、三安光电等跌停，东山精密跌超9%。但就产业层面看，GTC大会披露CPO交换机等核心方案及技术细节，充分印证了光器件在AI算力基础设施中的稀缺性与不可替代性；另外AI Agent爆发驱动Token消耗增长，国内外科技巨头及云厂商持续加大AI基础设施投入，叠加OFC大会明确指引，光模块市场规模未来两年有望持续倍增，景气向产业链传导的确定性极强。站在市场维度，截至目前板块中多数核心标的中期趋势尚未遭到完全破坏，资金抱团并未完全瓦解，所以当前短线情绪回暖时，该方向或依旧存在着回流预期。