导读：①军工股经历了前几日放量拉升后陷入调整，但前排高标依旧维持热度，今日反馈决定板块是巩固主线还是进入缩容淘汰赛；②航运港口概念再度活跃，主要受益于中美经贸缓和降物流成本、集运市场供需改善推动，但板块容量小，先以独立支线看待。

昨日市场高开低走，三大指数涨跌不一，虽然目前市场整体依旧维持着沿5日线震荡向上结构。但由于增量资金的缺乏使得市场越发显得上攻乏力。另一方面指数反弹至今一路上行，并均已回补此前向下跳空缺口，短线累积了不少的获利兑现盘，若后市仍无法放量冲高的话，短线继续回调整理的概率或进一步提升。

盘面上，首先关注的是军工板块方向，在经历前几日的放量拉升后，多数个股陷入调整，核心标的中航成飞以超90亿的成交额跌超7%，不过较好的是前排高标成飞集成、利君股份、天箭科技均晋级5板，市场高度依旧围绕着军工股所展开。今日军工股的反馈较为关键，若能快速迎来强回流的话，市场主线地位或得以进一步确认，反之若延续调整或修复强度不及预期的话，那么届时板块内部或将呈现出缩容炒作的淘汰赛模式。

昨日另一大热点是航运港口板块，尾盘更出现了加速抢筹的情形。驱动其上涨的因素主要包括两方面：一是中美经贸关系缓和，直接降低跨境物流成本，刺激贸易量回升，港口吞吐量和运价预期同步抬升。二是集运市场供需格局改善，美线舱位接近“爆仓”，抢运潮推动运价短期波动，5月至7月运价或进入上行周期，叠加欧线期货主力合约大涨超10%，市场对运价弹性预期增强，短期来看，政策红利与抢运窗口期或延续板块热度。

而从中长期维度来看，港口行业现金流稳定、分红较高，叠加运价修复预期，板块估值具备提升空间。不过航运港口由于自身的板块容量较小，对于盘面整体的带动作用或相对有限，后续仍先以较为独立的轮动支线看待为宜。