（上海，记者 韩理）讯，近日，由华西证券申请设立的华西基金管理有限公司（以下简称“华西基金”）收到了监管的反馈意见，在反馈意见中，监管对华西基金的股东较为关注。

证监会要求华西证券对华西基金投资交易实时信息查看、公平交易监控等安排是否符合前述规定予以说明；并要求华西证券与持有5%以上股权的非主要股东李本刚分别出具就华西基金董事会组成及安排不存在台底协议以及出具虚假承诺将自愿承担法律责任的承诺。

同时证监会还要求华西证券就履行对华西基金持续补充资本、在公司出现流动性危机时给予流动性支持提供承诺。

目前券商系公募已经成为基金公司最重要的一部分，在权益基金大年的背景下，基金公司能为控股或参股的券商提供较多业绩增量。基于此，除了申请公募基金公司，也有越来越多的券商会成立资管子公司来申请公募牌照。

值得注意的是，并非所有券商系公募都能为控股或参股的股东业绩“添砖加瓦”。在激烈的市场竞争中，能够成立也仅仅是第一步。

证监会提出六大反馈意见

记者查询资料发现，华西基金的设立申请材料2020年11月5日递交，2021年3月5日被受理，并于4月16日收到第一次反馈意见。证监会的反馈意见中主要是对股东的关注，其中第二、第三、第五和第六均是对主要股东华西证券提出的反馈意见。

一是关注注册地和运营地不同。华西证券提交的工商预核准文件中华西基金注册地为四川省成都市，但《华西基金合规经营情况报告》称“最终确定深圳市作为基金公司的注册地和运营地”。

监管要求对申请材料相关差异情况进行说明，并对华西基金的主要办公地进行说明。此外，如果华西基金注册地由成都市变更为深圳市的，还需提供申请人与四川省政府沟通的情况说明。

二是关注到股东对基金公司运营干涉方面问题。根据《证券投资基金管理公司管理办法》第三十九条第二款规定，基金管理公司的股东及其实际控制人“应当通过股东会行使权利”，不得“直接干预基金管理公司的经营管理、基金财产的投资运作”。另根据《证券投资基金管理公司治理准则（试行）》第十九条第二款规定，“股东不得直接或者间接要求公司董事、经理层人员及公司员工提供基金投资、研究等方面的非公开信息和资料”。

证监会要求华西证券风险管理部对华西基金投资交易实时信息查看、公平交易监控等安排是否符合前述规定予以说明。

三是关注股东情况，证监会要求主要股东华西证券与持有5%以上股权的非主要股东李本刚分别出具就华西基金董事会组成及安排不存在台底协议以及出具虚假承诺将自愿承担法律责任的承诺。

四是关注督察长履职能力。根据申请材料，华西基金拟任督察长2015年4月至今未在证券基金行业从业，证监会要求对其履职胜任能力进行说明论证。

五和六均是关注主要股东华西证券的财务情况，要求提供华西证券2020年度经审计的合并财务报告。并要求华西证券就履行对华西基金持续补充资本、在公司出现流动性危机时给予流动性支持提供承诺。

天眼查APP显示，华西证券成立于2000年7月，股权结构较为分散，最大股东是持有18.13%的泸州老窖集团。根据近日披露的2020年报，华西证券去年实现营业收入46.83亿元，同比增长18.93%；实现归属于上市公司股东的净利润19亿元，同比增长32.75%。

基金公司成券商业绩重要“抓手”

近年来，监管正加大对个人系公募的审批，不过在过去多年发展的历程中，券商系公募是公募机构中最为重要的存在。数据统计显示，净利排行榜前十位的基金公司中，有八家公募来自券商系，这八家公募基金去年合计净利润为147.18亿元。

长江证券的研报指出，上市券商参股控股的公募为券商资管业务贡献了业绩增量。研报中还进行了数据统计，广发证券、兴业证券、东方证券、第一创业参控股公募基金对集团整体归属净利润贡献度分别高达16.1%、23.7%、33.4%、32.5%。

以参股最大公募易方达的广发证券为例，按权益法粗略计算，易方达基金和广发基金去年为广发证券合计贡献了超过16亿元净利润。

广发证券非银首席分析师陈福表示，公募基金将成为财富管理领域最好的子行业。对标美国，我国财富管理行业在未来10年还有很大的成长空间。顺应这种变革的销售机构和资管机构将成为新时代的受益者。

或许是认识到这一点，持有公募基金股权的券商业在加大参股比例。

近期，中信建投证券发布关于中信建投基金完成股权变更工商登记的公告称，对中信建投基金的持股比例由55%增加至75%。

而在此前，国泰君安证券也增持了华安基金股权。今年3月9日，国泰君安受让上海锦江国际所持的华安基金8%的股权，持有华安基金的股权比例上升至28%，由原来的并列第一大股东，成为华安基金的第一大股东。

去年3月，证监会核准天风证券受让恒泰证券部分股权，收购完成后，天风证券将成为恒泰证券第一大股东。当时也有观点称，天风证券之所以斥巨资拿下恒泰证券，部分原因在于看中后者手中的公募牌照——新华基金。

此外，也有越来越多的券商正在申请递交开展公募基金管理业务资格的申请。

2021年1月3日，证监会核准国泰君安全资子公司国泰君安资管公开募集证券投资基金管理业务资格。此外，五矿证券、华金证券先后于2019年11月份和2020年8月份提交公募基金管理资格牌照申请，目前仍在排队中。

爱建证券分析师张志鹏指出，券商加快进入公募基金赛道的步伐，有助于券商从传统经纪业务向财富管理业务的快速转型，券商凭借自身投研优势推出具有竞争力的基金产品，再加上广泛的线下营业点可以吸引更多客户，从而提升利润增长点。

目前持有公募基金牌照的券商系队伍已增至14家，包括华融证券、山西证券、国都证券、东兴证券、北京高华、中银证券6家券商，以及东证资管、浙商资管、渤海汇金、财通资管、长江资管、华泰资管、中泰资管、国泰君安资管8家券商资管子公司。

不过值得注意的是，并非所有券商系公募都能在激烈的市场竞争中，为股东的业绩“添砖加瓦”。比如上文提及的中信建投控股的中信建投基金，2020年实现营业收入 30016万元，净利润4752.75万，净利润同比2019年下降8.6%。

在权益大年，中信建投基金并未能实现突破。未来若华西基金能获批，也仅仅是跨出的第一步，如何能够在“马太效应”愈加明显的市场环境中突出重围才是为重要。