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钛白粉龙头产品提价为二线企业股价“做嫁衣”?两大利空迹象或在“潜伏”路上

2021年06月09日 23:43
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(郑州,记者 张克瑶)讯,钛白粉龙头企业龙蟒佰利(002601.SZ)刚宣布年内第六次涨价,6月9日,A股钛白粉板块涨4.48%,钛白粉二线企业金浦钛业(000545.SZ)、安纳达(002136.SZ)、钛精矿企业安宁股份(002978.SZ)等领涨,作为宣涨主体的龙蟒佰利当天仅涨0.39%。

值得注意的是,龙蟒佰利本次调价执行时间、涨幅和此前略有不同,截至记者发稿,其他钛白粉上市公司暂未跟进涨价。有分析人士指出,本次调价执行时间延后至7月,略低于预期,下半年钛白粉价格走势大概率降温,自5月中下旬起,钛白粉价格太高和海外需求转弱,是钛白粉行业潜在利空。

成本及需求助推龙头企业调价

今年1月起,龙蟒佰利保持了每月发布一次涨价公告的节奏。龙蟒佰利本月涨价公告显示,鉴于市场需求、原材料价格上涨等因素,自7月1日起,公司各型号钛白粉价格对下游各类客户上调500元人民币/吨。

相较于今年前五次涨价,龙蟒佰利本次调价执行时间非即日起,调价单位均以人民币计价,没有专门公布对国际客户的美元调价,调价幅度低于今年2-5月(上调1000元/吨)、与1月持平。

为何本次调价要延后至7月执行?以人民币为计价单位的调价是否包含国际客户?接近龙蟒佰利的业内人士透露,本次调价是按照惯例进行,以前基本也是这样,对国际客户采取同样的调价政策。

安纳达相关负责人表示,公司暂时没有跟涨想法,会保持对市场的关注,从成本端来看,近期钛精矿价格略涨,硫酸价格稳定在高位,从需求端来看,公司在手订单饱满,下游拿货通畅,生产按计划进行,现在订货肯定要等。

卓创资讯钛白粉分析师田晓雨认为,钛白粉龙头企业本次宣涨为国内6月行情给予偏稳的指引,生产环节可通过窗口期进一步落实5月宣涨后新价格,在这个过程中,国内成交价格或呈现稳中小幅上行的趋势,需要注意的是,上行上限是5月份宣涨后新价格。

田晓雨表示,当前钛白粉厂家库存水平很低,1-2个月的在手订单量同样支持供应端不会立刻转宽松,这就意味着生产环节依然存在调涨可能,后续市场也将继续伴随买卖双方的博弈偏稳运行,而非转向打开下跌空间,目前来看博弈过程中卖方话语权或仍占优。

下半年钛白粉价格行情或降温

在持续提价背景下,尽管近期下游需求正常,但需求持续性有待进一步观察。

安纳达上述负责人观点相对保守。在他看来,龙头企业涨价可能会对市场有带动作用,但未来下游对钛白粉价格的接受程度会给市场带来不确定因素,后期需求表现决定钛白粉涨价能否持续。

田晓雨表示,钛白粉持续涨价早已对下游生产企业造成成本压力,尤其是中小型下游企业,成本压力不断增大,涨价难以完全向终端消费者环节转移,在过去一段时间,钛白粉下游表现整体较为艰难。

有市场人士认为,有两大迹象可能成为后期潜在利空点:第一,虽然6月龙蟒佰利率先宣涨,但涨幅、涨价时间略低于先前市场预期;第二,国外订单因价格高位已有减少,自5月中旬起,部分钛白粉厂家国外订单开始萎缩。

记者查询海关数据了解到,今年1-4月钛白粉出口量依次为10.67万吨、9.44万吨、12.69万吨、10.72万吨,出口金额(人民币)15.35亿元、14.46亿元、20.63亿元、18.73亿元。

该市场人士介绍,国内钛白粉出口量占总产量1/3左右,钛白粉市场增量在出口,出口变化会较大程度影响预期,钛白粉5月出口情况预计本月20日前后公布,届时值得关注。

田晓雨认为,下半年钛白粉价格走势大概率会较上半年降温,7、8月行业将迎接下游行业如涂料等的传统淡季,高价下需求转淡,钛白粉价格将不会表现有强劲上行动力,随着金九银十消费旺季的到来,价格或将在当前的基础上呈现小幅上行趋势,然而,旺季过后,需求的转淡叠加新产能的持续投放,市场或将面临供应端持续转宽松的压力,价格自然有下降风险。

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