虚拟货币监管再升级！央行等八部门重申境内禁止性政策 未经同意境内主体不得在境外发行虚拟货币

①《通知》延续了近年来的政策立场，重申虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位。在境内开展虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，境外单位和个人不得以任何形式非法向境内主体提供虚拟货币相关服务。 ②未经相关部门依法依规同意，境内主体及其控制的境外主体不得在境外发行虚拟货币。

多地商业保理公司清退加速，近一年深圳441家退市，行业分化加剧

①2025年3月至2026年1月，深圳市地方金融管理局累计清退441家商业保理公司。截至2026年2月5日，已有11个省市公布相关名单，涉及商业保理公司共计1398家。 ③商业保理行业分化加速，头部企业主导市场格局。

险资规模突破40万亿！权益配置显著加码，机构测算2026年有望为股市注入万亿增量

①截至2025年9月，35家保险资管公司管理的保险资金年化投资收益率达到4.73%，同比上升1.6个百分点。 ②市场预计，2026年险资将增配A+H股票约1.2万亿元。

一年225家银行“消失”，今年这些省级农商行将筹建，中小银行“减量提质”加速

①2025年各地中小金融机构整合成效显著，银行业金融机构法人较2024年末减少225家，较“十三五”末减少534家。 ②国有大型商业银行下场参与农村商业银行风险化解和资产整合，进一步加速了地方中小银行的出清。

港股内银股短线走强 机构节前对冲波动向防御资产转移

①港股内银股短线走强，哪类银行更受资金关注？ ②机构节前对冲波动向防御资产转移，对大市有哪些信号意义？

2026银行信贷开门红重点方向有哪些？一线：制造业、AI+受青睐，对公信贷优先发力

①制造业依然是当前各家银行的信贷投放重点。新兴AI+制造的企业依然在考量加大人工智能机器人、高端制造领域的研发和生产，因而依旧具备相当旺盛的信贷需求。②目前个人领域的信贷质量暂未有明显好转的迹象，对公信贷是各家银行优先考虑并发力的板块。

8000亿！央行加量续作3个月期买断式逆回购 呵护资金面平稳迎春节

①近四个月以来央行对3个月期买断式逆回购首次加量续作。2月仍然是银行信贷投放较为集中的月份，叠加春节之前取现因素影响，市场对流动性需求增加； ②在推出一揽子结构性政策后短期内货币政策处于观察期。买断式逆回购的加量续作，也降低了近期降准的必要性。

DeepSeek问世一周年，大模型改变了商业银行吗？营销降本效果显著，更多作用仍需观察

①目前大模型在市场营销、智能客服、人员培训等方面已起到明显的作用。但在风控、业务等核心模块中的作用不宜高估，还需要进一步观察。②DeepSeek的最大作用，或许是激发更多同行迅速跟进。③银行采用的是“多条腿走路”的战略。因其对于数据的安全性、系统的稳定性有更高的要求。

既提示风险又降价揽客，黄金价格巨震难挡银行拓客决心，积存金“0费率”蔓延至地方银行

①“既提示风险又降价揽客”的现象，反映银行在当前市场环境下“稳中求进”的策略和矛盾心态。 ②积存金“0费率”揽客战，正从国有大行蔓延至地方银行，长沙银行近期加入促销行列； ③近期多家银行均强调今年将重点发力黄金相关业务。

独家|担忧价格与交割风险，多家黄金供应商暂停春节前银行现货金条供应

①1月下旬开始，已有多家上游黄金企业陆续暂停或缩减对银行的现货金条供给。 ②当前暂停的并非全部黄金业务，而是风险难以对冲的部分。 ③价格每分钟在变，理财经理集中下单对供应链企业是一种高频风险。

房地产融资协调“白名单”机制两周年：主办银行制成核心，重点已转向长效支持

①主办银行制度保证了银行之间信息的畅通和共享，即便出现参与银行资金变动，主办银行也能保障项目的合理融资需求。②相较落地首年，2025年“白名单”信贷增长呈现显著放缓的势头。③预计未来“白名单”项目的信贷需求应不会再有大规模增长，政策重点已转向长效支持。

广东南海农商行被罚380万元，涉银承保证金来源审核不严等

①广东南海农村商业银行股份有限公司及相关责任人员因银承保证金来源审核不严等被处罚；②罚款金额380万元。

中国信达北京分公司被罚110万，涉业务尽职调查不到位等

①中国信达资产管理股份有限公司北京市分公司及相关责任人因业务尽职调查不到位等被处罚；②罚款金额110万元。

当光伏“卷”上太空，产业苦等“廉价船票”，万亿赛道如何突围?

①自2025年底以来，A股“太空光伏”板块逆市走强。 ②财联社记者在调研中发现，一边是资本对“星辰大海”故事的如饥似渴，另一边却是产业界在技术验证、发射成本与生态协同上面临的严峻现实。这条看似通往万亿市场的赛道，目前仍横亘着多重必须穿越的“峡谷”。

ASC26赛题聚焦具身智能：机器人“秒级思考”成下一个攻关点

①竞赛要求参赛者优化“世界模型”的推理性能，其核心目标是让机器人能在执行物理动作前，像人类一样进行高速“思维预演”。 ②二级市场上，机器人板块虽受关注，但资金明显向拥有核心零部件、明确场景或运动控制突破的公司集中。

金价巨震前后商业银行集体审慎，1月三家大行要求客户增加风险评测，多家银行提示风险

①本周两家国有大行要求客户在办理相关业务时需增加风险评测。今年1月份，已有工行、农行、交行三家明确相关要求。②近期多家银行还通过投资起点调整、交易限额调整等手段，进一步提醒投资者注意风险。③金价巨震之下，当前市场机构普遍形成 “短期谨慎、长期乐观” 的判断。

疯狂的黄金

①本轮黄金有多疯狂？与哪些因素相关？ ②黄金后续走势如何？

江苏金融租赁被罚165万元，涉租后管理不到位等

①江苏金融租赁股份有限公司及其相关责任人因租后管理不到位等被处罚；②罚款金额165万元。

信托行业营收708.71亿元，固有收入大增73.06%，市场集中度持续提升

①2025年，信托行业整体盈利能力增强，信托业务收入下降，但固有业务收入增幅明显。行业营收分化加剧，头部与尾部企业差距拉大。 ②50家信托公司营业收入总额达708.71亿元，同比增长15.87%，其中28家实现正增长。中信信托营收蝉联首位，净利润达30.52亿元。

半年狂飙近60%！黄金热浪下的寒流预警：波动率至99%分位，短期调整将至？

①现货黄金自2025年7月以来已上涨59.48%，COMEX黄金上涨58.65%。 ②实际利率和美元是影响黄金价格的主要指标，与金价呈负相关。 ③多家机构上调黄金价格预期，预计今年将达每盎司6000美元，但有券商分析师提醒了黄金短期波动风险。

“天量”存款到期 保险机构接“泼天富贵”：销售“出乎意料好”，八成新单指向分红险

①保险机构新开保单的八成是分红险，侧面反映出客户对分红险及长期稳定收益率财富管理产品的巨大需求。 ②机构数据，今年将有数十万亿的居民存款陆续到期，引发财富争夺战。中长期无风险收益金融产品减少，凸显保险产品的优势

“十五五”开局商业航天首展：资本热捧卫星制造，火箭新势力亮相

①1月23-25日，以“汇聚全球资源 共促商业航天”为主题的2026北京国际商业航天展览会开幕，本次展会展出面积约2万平方米，展出内容覆盖火箭与运载系统、卫星制造、航天应用、航天服务与配套等领域。 ②本次展会不仅成为产业新势力的展示窗口，也凸显了资本市场的敏锐风向。

“耐心资本”再加码：国寿135亿参设两大股权基金，深耕养老与AI

①中国人寿拟出资84.915亿元，与关联方成立养老产业投资基金二期； ②中国人寿拟出资40亿元参设长三角科创基金，重点投向人工智能领域。

银行架构调整背后，迎接300万亿财富大迁徙，“境内求稳、境外进取”二元需求显现

①中国财富管理行业正经历“架构重构 + 需求升级”双风暴，争夺300万亿居民可投资资产。 ②高净值人群需求的深刻变迁是行业架构调整的底层逻辑。

畅想上海2030|金融基建提质+离岸生态焕新：以制度创新激活国际资金，做强“上海价格”全球影响力

①上海“十五五”规划建议也明确提出要加快建设人民币资产全球配置中心和风险管理中心、完善现代金融体系、提升金融服务实体经济能力。 ②从金融基础设施角度看，上海已具备多项成熟环节。国际化，也成为上海金融体系“十五五”期间需要锚定的重要突破口

央行明日开展9000亿元MLF操作 加码呵护资金面平稳 市场预计短期内降准可能性不大

①1月大规模加量续做MLF、显著加大中期流动性投放，能够有效应对潜在的流动性收紧态势。 ②市场预计本月MLF实现较大规模净投放后，春节之前降准的可能性在降低。

“投资铜条”线上价较顶峰回落近60%，二手平台零星出现回收渠道，变现流程复杂

①当前线上平台同类产品价格已普遍回落，目前最低报价为每1000克120元，较前几日顶峰回落近60%。②在炒作热潮后，二手交易平台上已出现零星回收需求，为实物持有者提供了不同于传统废品回收站的变现渠道。③平台上出现的少数个体回收方，回收流程复杂、透明度低。

农业银行浙江省分行被罚880万，涉对公贷款管理不审慎等

①中国农业银行浙江省分行及相关责任人因对公贷款管理不审慎等被处罚； ②罚款金额880万元。