①宁银理财、兴银理财、光大理财三家理财子公司累计报价239次，较3月初的100次增长139%。 ②“固收+打新”模式嵌入理财产品，收益率获得提升。多家理财子均发行了打新策略产品，多数采用“固收+打新”模式，以固收类资产构建低波动安全垫，通过新股申购增厚收益。

①2025年末，银行持有的债券超过100万亿元，占其总资产的25%，较2015年上升7个百分点；债券与贷款比例为35%，较2015年上升6个百分点。 ②银行作为一级交易商和做市商，在货币政策传导、定价锚点和金融稳定中发挥重要作用。

【人民银行上海总部：截至4月末境外机构持有银行间市场债券3.12万亿元】5月18日电，人民银行上海总部发布的《2026年4月份境外机构投资银行间债券市场简报》显示，截至2026年4月末，境外机构持有银行间市场债券3.12万亿元，约占银行间债券市场总托管量的1.8%。从券种看，境外机构持有国债1.94万亿元、占比62.2%，政策性金融债0.75万亿元、占比24.0%，同业存单0.29万亿元、占比9.3%，其他品种债券0.14万亿元、占比4.5%。4月份，新增3家境外机构主体进入银行间债券市场

【国债期货收盘 30年期主力合约涨0.08%】5月18日电，国债期货收盘，30年期主力合约涨0.08%，10年期主力合约涨0.09%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.03%。

把握资管行业脉搏，综览每周市场动向，尽在《资管周报》。

①周一(5月18日)亚洲时段，收益率狂飙、价格狂泻的日债，再度令全球债市交易员们感到“触目惊心”…… ②行情数据显示，基准10年期日本国债收益率在周一开盘后不久便狂飙逾10个基点触及2.8%关口，创下自1996年10月以来的最高水平。

①这一轮年内股市的上涨行情，目前正维系在一个日益苛刻的“信念”之上：即便面对借贷成本居高不下、能源价格持续高企的局面，估值昂贵的资产仍能任性飙升； ②眼下的悬念在于，上周五的下挫究竟只是一次短暂的震荡，还是市场屡次推迟的更大规模重新定价潮的真正开端？

①存续转债余额已接近5000亿元，较2025年末又缩水了超过500亿元。不考虑强赎和转股的情况，年内至少还有800亿元转债将到期。 ②机构预计，供给放松带来的实际影响可能要在6-7个月后才会反应。

①5月15日，黄金价格跳水，日内跌幅超2%，连续四个交易日走低，现货黄金失守4550美元/盎司。 ②国际金价下行导致黄金ETF和相关黄金股票普遍下跌，山金国际跌幅达7%。

①FOF申购热度的背后，产品业绩表现却分化明显，产品规模“大而不强”的特征相对突出。 ②今年清算的13只FOF产品中，多达12只为养老FOF，且均因产品资产净值低于2亿元，合同自动终止。

【国债期货收盘多数上涨】5月15日电，国债期货收盘多数上涨，30年期主力合约跌0.12%报112.590元，10年期主力合约涨0.04%报108.815元，5年期主力合约涨0.06%报106.375元，2年期主力合约涨0.03%报102.608元。

①当人民币兑美元汇率本月一度升穿6.8关口保持年内强势之际，外汇市场上的交易员可能也会同时发现——亚洲其他国家眼下各自的汇率处境，远远不像人民币这样乐观…… ②随着政策制定者为抵御伊朗战争引发的油价飙升而大举动用外汇储备，亚洲多国的外汇储备都正大幅缩水。

【支持绿色发展 国开行发行100亿元3年期绿色金融债券】5月15日电，国开行14日在上海清算所成功发行100亿元3年期绿色金融债券，发行利率为1.35%，认购倍数3.58倍，获得各类投资者踊跃认购。截至目前，国开行已累计发行绿色金融债券2575亿元。

①统计数据显示，彭博美元即期指数与布伦特原油期货之间的正相关性，目前已处于有记录以来的最高水平——这一记录最早可追溯至2005年该美元指数推出之时； ②这种正相关关系在历史上实属罕见。

①AI在债券交易环节的优化普遍按照“智能定价—精准匹配—快速结算”流程 ②面对投研场景中大量长流程任务，OpenClaw通过多种机制实现稳定运行，从架构层面解决传统大模型在长任务处理中的限制问题。

【国债期货收盘表现分化】5月14日电，国债期货收盘表现分化，30年期主力合约跌0.15%报112.790元，10年期主力合约跌0.02%报108.795元，5年期主力合约持平于106.330元，2年期主力合约持平于102.582元。

①交银理财灵动聚利日开5号（180天持有期）理财产品年化收益率为9.61%，在联合智评固收+理财榜单中排名第三。 ②该产品规模在3个多月内大增27倍，公募基金配置占比超8%。

①从美国到日本，从欧盟到英国，全球长期政府借贷成本的狂飙之势毫无收敛，反而正愈演愈烈； ②这一波波汹涌的债券抛售浪潮，正伴随着日益沉重的债务压力与地缘动荡，在G7上空构筑起二十年来最严峻的金融风暴眼。

①美国财政部当天进行的250亿美元30年期美债标售结果显示，最终得标收益率达到了5.046%，略高于投标截止时的发行前交易水平； ②回顾历史，上一次美国发行30年期国债的票面利率达到5%还是追溯到遥远的2007年，当时正值全球金融危机和美国经济衰退的“前夕”。

①4月境内地产债净融资缺口大幅收窄至22.3亿元，行业利差下行12.6个基点，但国企民企信用修复持续分化。 ②4月无新增违约主体，楼市一线城市环比回暖7.9%，政策定调“努力稳定房地产市场”，后续供需两端协同发力。

①4月公募REITs整体交投氛围仍处于2025年初以来的较低位置，已上市REITs中仅23只月线收涨。 ②基础资产板块分化显著，水利项目大涨7.5%，产业园区下跌2.9%。 ③首批4只商业不动产REITs获批，预计合计募资规模约145.18亿元。

【国债期货收盘集体上涨 30年期主力合约涨0.06%】5月13日电，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.06%报113.01元，10年期主力合约涨0.09%报108.83元，5年期主力合约涨0.08%报106.34元，2年期主力合约涨0.03%报102.586元。

①周二，华尔街交易员们进一步放弃了对美联储降息的预期，事实上，他们开始认为下次政策行动很可能是加息； ②这种鹰派的市场预期对即将上任的美联储主席凯文·沃什构成了特殊挑战。

①今年以来已有37只非配售型券商资管产品回报超过20%，灵活配置型混合产品成为主力； ②有20只券商资管产品今年以来回报跌超5%，行业主题类与宽基指数类股票型产品成为重灾区。

①仅3月和4月，消金公司转让不良本息金额196亿元，同比增长约86%。 ②4月银行类机构转让不良贷款本息总额266亿元，同比增长125%，主因4月股份行不良转让积极，息差趋势性改善下股份行加快出清存量零售风险。

①继Q1大幅缩水后，4月末银行理财规模环比增2.6万亿至34.5万亿元，固收类产品当月平均年化收益率回升至3.42%。 ② 一季度末理财配置公募基金规模逆势增1300亿至1.95万亿元，占总投资资产5.7%创新高，债基占比超八成。

①今年以来QDII基金表现最好的为华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF，今年收益达85.16%。 ②以5月11日收盘价计算，已有85只基金今年净值创新高，不过，也有33只产品年内收益亏超10%。 ③人民币或偏强震荡，QDII投资仍能提供超额回报。

【国债期货收盘全线上涨 30年期主力合约涨0.25%】5月12日电，国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.25%报112.930元，10年期主力合约涨0.07%报108.740元，5年期主力合约涨0.03%报106.265元，2年期主力合约涨0.01%报102.558元。

①目前，贝森特作为美国财长在一年多时间里的第三次访日之旅，已于周一开始； ②在他抵达之际，投资者将密切关注任何紧张迹象——自4月底以来，市场怀疑东京方面进行了大规模日元干预以支撑汇率。贝森特过去曾批评这种做法，并主张通过加息来应对。

①回报居前的“固收+”基金均为保持了较高权益仓位的偏债混合基金，并重仓了通信、电子行业的个股，充分受益于股市的反弹。 ②面对市场环境的复杂化与投资者需求的精细化，“固收+”策略正朝着多元、量化、低波动、套利等方向进化。