5月14日电，美联储的米兰表示，鲍威尔可帮助沃什完成过渡。

【美联储6月维持利率不变的概率为99%】5月14日电，据CME“美联储观察”：美联储到6月维持利率不变的概率为99%，累计降息25个基点的概率为1%。美联储到7月维持利率不变的概率为99%，累计降息25个基点的概率为1%。

①当地时间周三，凯文·沃什获美国参议院确认，成为下一任美联储主席，接替自2018年以来一直担任美联储主席的鲍威尔； ②参议院以54票赞成、45票反对的结果确认沃什的任命，为一场始于2025年夏季、历时数月的遴选风波画上句号。

①波士顿联储主席苏珊·柯林斯表示，若通胀压力持续，美联储可能需再次加息； ②她指出，当前货币政策前景受中东战争持续时间影响，冲突越长，通胀风险越大。

【矿业传奇喊出史诗级目标价：金价三年内将突破17250美元/盎司】5月13日电，在不确定性日益增长的当下，加拿大矿业传奇人物Pierre Lassonde预测，随着黄金取代美元成为最后的储备货币，金价有望达到17250美元/盎司。Lassonde认为，美联储正在将债务货币化，从而为黄金提供了持续的顺风。他坚信17250美元/盎司的金价目标并非妄想，市场将在三年内看到其实现。

①芝加哥联储主席古尔斯比表示，服务业通胀意外上升，通胀压力不仅限于石油和关税相关物价上涨； ②古尔斯比称劳动力市场状况稳定但不乐观，通胀问题更为紧要，并强调央行独立性的重要性。

【火热CPI点燃美联储加息预期 交易员押注美国通胀率今年恐达5%】5月13日电，周二，华尔街交易员们进一步放弃了对美联储降息的预期，事实上，他们开始认为下次政策行动很可能是加息。根据芝加哥商品交易所集团(CME Group)针对30天联邦基金期货合约的FedWatch追踪数据显示，在周二高于预期的美国4月CPI报告出炉后，市场定价已基本排除了从现在到2027年底期间美联储降息的可能性。相反，市场定价显示今年年底前加息的概率已超过三分之一，因为市场预期生活成本的担忧将盖过对劳动力市场恶化的任

【中信证券：美国二次通胀风险较小 但高油价将掣肘年内通胀率的回落空间】5月13日电，中信证券研报指出，美国4月通胀继续偏热，中东冲突的外溢影响仍在持续，租金通胀的补偿性上升推高了核心读数。高通胀继续侵蚀美国家庭的实际购买力，低收入家庭面临的成本冲击更强烈，实际时薪同比时隔三年重回负增长。我们认为美国二次通胀风险较小，但高油价将掣肘年内通胀率的回落空间，基准情形下仍预计美联储年内降息25bps。美债目前更适合交易型机会，美股在强劲的财报季接近收官后需留意资金获利了结的短期风险，美元指数可能在

【美联储6月维持利率不变的概率为97.1%】5月13日电，据CME“美联储观察”：美联储到6月维持利率不变的概率为97.1%，累计降息25个基点的概率为2.9%。美联储到7月维持利率不变的概率为96%，累计降息25个基点的概率为3.9%。

①美国参议院以51票赞成、45票反对的结果，批准凯文·沃什进入美联储理事会，为其出任美联储主席铺平道路； ②沃什获批意味着斯蒂芬·米兰在美联储理事会的短暂任期结束，鲍威尔的主席任期将于本周五结束。

【油价推升通胀风险 “沃什交易”在美债市场退潮】5月12日电，不久前，美国国债市场还认为自己已经摸清了所谓的“凯文·沃什交易”:只要押注这位被提名人一旦出任美联储主席，就会推动多次降息即可，但如今，在沃什即将接掌这家央行最高职位之际，市场开始出现不同看法。与此前预期的降息相反，在这个规模达31万亿美元的债券市场中，交易押注正转向更趋紧的货币政策，这反映出美国经济增长强劲以及战争引发的通胀担忧。30年期美国国债收益率正逼近5%，而此前基于宽松预期形成的收益率曲线趋陡押注，也在很大程度上被逆转

5月12日电，摩根士丹利财富管理公司预测显示，美联储候任主席沃什上任后，将推行缩减资产负债表、弱化前瞻性指引等政策。

5月11日电，美银全球研究预计美联储将在2027年7月和9月各降息25个基点，此前预测为2026年9月和10月降息。

【债券巨头PIMCO：伊朗战争或促使美联储加息】5月11日电，太平洋投资管理公司（PIMCO）最新警告称，面对伊朗战争带来的后果，美联储的降息将“适得其反”，其甚至可能需要提高借贷成本。这家管理着2.3万亿美元资产的债券巨头的首席投资官Dan Ivascyn表示，伊朗封锁霍尔木兹海峡引发的能源价格飙升，给美国政策制定者带来了新的挑战。

①随着伊朗战争改变货币政策剧本，市场关注的重点已经逐渐转向美联储是否会加息； ②太平洋投资管理公司（PIMCO）最新警告称，面对伊朗战争带来的后果，美联储的降息将“适得其反”，其甚至可能需要提高借贷成本。

5月11日电，高盛预计美联储将在2026年12月和2027年3月各降息25个基点，此前预测为今年9月和12月降息。

【高盛将美联储未来两次降息时间点分别推迟一个季度至今年12月和2027年3月】5月11日电，在中东冲突持续胶着的背景下，通胀比预期更为顽固，高盛因此将美联储未来两次降息时间点各推迟一个季度，分别是今年的12月份和2027年的3月份。高盛的这一预期无疑又让市场对降息的希望“雪上加霜”。高盛认为，能源成本的传导效应将使核心PCE通胀在年内持续接近3%，远高于美联储2%的政策目标，令降息条件难以成熟。此前，国际货币基金组织（IMF）也预测，核心PCE通胀率要到2027年初才会回落到2%。

①高盛将美联储未来两次降息时间点各推迟一个季度，分别是今年的12月份和2027年的3月份，因中东冲突持续胶着，通胀比预期更为顽固； ②高盛经济学家强调，美联储要在年内启动降息需同时满足两个条件：油价冲击消退后月度通胀数据出现明显回落，以及劳动力市场进一步走软。

【中信证券：美国4月非农是恰到好处的就业】5月11日电，中信证券研报指出，2026年4月美国新增非农就业人数高于预期，失业率4.3%符合预期。我们认为4月数据较前两月更能反映当前美国就业市场状态，其一是4月一次性因素减少；其二是4月企业回复率较高；其三是Birth-death模型影响是近4份数据中最小的。需求端，4月美国就业市场呈现总量韧性、裁员压力边际增加的特征。供给端，劳动力参与率和就业人口比下降，但25–54岁壮年参与率保持稳定，说明并非是核心劳动力大规模退出，而是老龄化和退休因素拖

【“债王”最新警告：美联储年内降息的希望可能已完全熄灭】5月9日电，在全球股票市场火热上涨之际，“债券之王”却对那些投身风险资产交易的投资者发出警告。本周，“债券之王”、DoubleLine 资本首席投资官杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）在接受采访时表示，他认为股票和其他风险资产上空笼罩着几大风险（尤其是美联储可能加息而非降息的风险），因此他建议投资者今年在投资组合中增加现金、黄金和其他“实物资产”。他特别指出，年初时，市场曾预期美联储在2026年年底前可能会降息2至3次

①“债券之王”杰弗里·冈拉克警告投资者，股票和其他风险资产存在风险，建议增加现金、黄金和其他“实物资产”的配置； ②他预测美联储年内不会降息，其推荐的理想投资组合包括20%现金、20%大宗资产和黄金。

【美银大幅修正预期：美联储不太可能在2027年前降息】5月9日电，根据美国银行的最新预测，美联储将推迟降息直至2027年下半年，主要原因是通胀水平较高以及就业增长态势良好。美国银行全球研究部门此前曾预计美联储今年会在9月和10月各降息一次，这一观点部分是基于这样的预期：特朗普提名凯文·沃什将接替杰罗姆·鲍威尔担任美联储主席的，而沃什将会引导政策制定者采取放松货币政策的措施。但现在随着经济形势的变化，这种观点已经发生了改变。 美银经济学家周五（5月8日）在给客户的一份报告中表示，“我们不再

①美联储理事斯蒂芬·米兰批评鲍威尔在卸任后继续留任美联储理事的决定，称此举有悖于美联储传统； ②当被问及他对美联储未来是否需要减少前瞻性指引的看法时，米兰表示他会支持。

①美国芝加哥联储主席古尔斯比周五表示，当前形势下，不能把降息视作唯一可行的政策选项； ②他明确表态，他认为降息和加息都是可行的选项； ③如果美联储在不久的将来还有任何理由降息，那么这些理由正变得越来越难找到。

①美联储《金融稳定报告》显示，地缘政治风险和石油危机是受访者最担忧的问题，四分之三的受访者将地缘政治风险列为首要担忧； ②调查受访者还表示，他们担心人工智能投资“越来越多地依靠债务融资”，这会提高整体杠杆水平并加剧脆弱性。

5月9日电，美联储沃勒表示，地区联邦储备银行将集中部分职能。

5月8日电，美国白宫国家经济委员会主任哈塞特表示，因为沃什，我认为今年我们会看到降息。

5月8日电，美国利率期货市场小幅下调对美联储在2026年之前加息的预期概率。

【美联储理事米兰称鲍威尔或能协助主席交接工作】5月8日电，美联储理事米兰表示，鲍威尔在主席任期结束后继续留在美联储，可能有助于即将到来的领导层交接。他还表示，必须确保鲍威尔的留任不会在美联储内部造成忠诚或权力上的分裂。

【美联储6月维持利率不变的概率为96.4%】5月8日电，据CME“美联储观察”：美联储到6月维持利率不变的概率为96.4%，累计降息25个基点的概率为3.6%。美联储到7月维持利率不变的概率为90.2%，累计降息25个基点的概率为9.5%，累计降息50个基点的概率为0.2%。