投资摘要：

每周一谈：618大促即将开启关注美妆品牌表现

今年618大促规则简化。根据搜狐网电商报官方账号，今年618大促，阿里与京东共同宣布取消预售模式，规则简化受到广大网友的点赞。具体各家规则如下：

淘宝天猫方面，早早就开始为618大促做准备。一边宣布取消预售模式，一边推出了88vip用户无限次退货包运费、积分兑换现金红包等权益，让购物更加无忧。此外，天猫618进一步简化了商家的报名流程，只要商家符合相关要求，即可直接进行商品报名。同时，天猫还升级了价格保障服务，确保消费者在购买过程中享受到更加简单、透明的购物体验。

京东方面，今年618大促将于5月31日晚8点全面开启，除了提供各类低价现货商品，京东还特别为用户准备了每日20元的额外补贴。同时，京东还将同步推出百亿补贴日、9.9包邮日、超级直播日、PLUS会员日等主题活动，并提供免费上门退换、以旧换新、送装一体、过敏无忧、不爱吃包退、30天价保、一键退差价等一系列服务。

抖音方面，618好物节策略主要聚焦于三大方面：第一，通过百亿流量和官方补贴的双重支持，全方位加码低价好物；第二，多重玩法全新升级，从内容到货架全场域助推销售爆发；第三，平台产品功能简化，从筹备到管理全链路优化效率，为商家和消费者带来更加流畅便捷的购物体验。针对用户，抖音特别推出了官方立减和一件直降两大玩法，通过直接给予用户立减优惠或售价直降的方式提升商品价格力，刺激用户下单转化。针对商家，抖音商城618好物节则创新地推出了“商家任务赛”玩法，鼓励全量商家积极参与，为商家量身定制了独特的营销体验。

小红书方面，前段时间举办了2024年“618大促小红书电商伙伴动员会”，宣布将在618期间向商家、买手和用户推出“三升级、亿补贴”，即升级扶持资源、升级直播玩法、升级直播产品，向用户提供亿级平台补贴，帮助用户买到更适合的好产品，帮助商家、买手收获新增长。从侧重点来看，今年618，小红书会对直播，尤其是店播进行重点扶持。例如，通过设立开播激励、GMV成交激励、投放激励等多重机制，为处于不同发展阶段的商家提供相应的流量扶持。

关注各美妆品牌在本次618活动的表现。今年618各平台简化各项流程，贴近了用户和商家的需求，但各平台间、各品牌间的竞争仍然激烈，建议持续关注美妆板块各品牌在大促期间的表现情况。

市场回顾（5月6日-5月10日）：在申万一级行业中，纺织服饰行业本周上涨0.59%，在申万31个一级行业中排名第25，美容护理行业本周上涨2.58%，在申万31个一级行业中排名第13。本周纺织服饰行业指数上涨0.59%，沪深300指数上涨1.72%，纺织服饰行业跑输大盘。在各子板块中，饰品板块表现较好，上涨0.80%，纺织制造板块表现相对较差，上涨0.37%。本周美容护理行业指数上涨2.58%，沪深300指数上涨1.72%，美容护理行业跑赢大盘。在各子板块中，化妆品板块表现较好，上涨4.58%，个护用品板块表现相对较差，上涨1.62%。

投资策略：建议持续关注护肤龙头【珀莱雅】、【巨子生物】、【丸美股份】、医美龙头【爱美客】、防晒剂龙头【科思股份】。

风险提示：经济复苏不及预期风险，行业竞争加剧风险。