美银证券发布研报称，在日前举行的投资者活动中与金蝶国际(00268)、美图公司(01357)、金山办公(688111.SH)、用友网络(600588.SH)等中国软件公司、数据中心及云计算企业管理层交流，发现软件公司AI变现进展稳健，AI相关合同价值持续上升;同时AI代理及AI编码部署正推动软件公司营运效率提升。

该行预期，金蝶及美图等订阅收入占比较高的软件公司，将展现更高增长可见性;认为AI发展驱动数据中心需求强劲增长，国产AI芯片研究进展正面，可支持订单增加;AI亦驱动公有云业务强劲增长。目前较偏好具有稳健下游需求及高经常性收入占比的高能见度增长企业，软件股中首选股为金蝶及美图，均予“买入”评级，目标价分别为20.7及13.5港元。

在数据中心及公有云领域，该行更看好万国数据(09698,GDS.US)、世纪互联(VNET.US)及金山云(03896,KC.US)，受到强劲AI需求推动，全部业绩均胜预期，评级均为“买入”。美银证券并将明源云(00909)目标价从3.7港元升至4港元，维持“中性”评级。