┃九方关注

►海外方面，美股三大指数06月27日收盘全线上涨，其中，标普500指数、纳指均创历史新高。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨432.43点，收于43819.27点，涨幅为1.0%；标准普尔500种股票指数上涨32.05点，收于6173.07点，涨幅为0.52%；纳斯达克综合指数上涨105.55点，收于20273.46点，涨幅为0.52%。本周，道指累涨3.82%，纳指累涨4.25%，标普500指数累涨3.44%。

热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.22%，本周累涨3.49%。小马智行跌超6%，理想汽车、富途控股跌超1%，百度、京东小幅下跌；传奇生物、瑞幸咖啡涨超3%，哔哩哔哩、腾讯音乐、唯品会涨逾2%，蔚来、联电涨超1%，霸王茶姬、阿里巴巴小幅上涨。

►国内方面，为进一步完善股票交易制度，提升定价效率，维护市场交易秩序，保护投资者合法权益，在中国证监会统筹指导下，沪深证券交易所近日起草了《关于调整主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例及有关事项的通知（征求意见稿）》，拟将主板风险警示股票价格涨跌幅限制比例由5%调整为10%，调整后与主板其他股票保持一致。现就有关安排向市场公开征求意见。

6月18日上午，证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市。记者获悉，6月27日，深圳大普微电子股份有限公司首发上市申请获深交所受理，成为创业板首家获受理的未盈利企业。

┃行情前瞻

指数方面，周五市场在银行板块集体下跌的作用下，展开了一波回调，目前指数在3450上方受阻的情况还是很明显，月末阶段，整理蓄势可能是更好的选择。维持在3400点上方，震荡上行的概率依旧较大。

上方阻力位：3450-3470关口区域，前期的套牢区域，密切关注能否带领突破。

下方支撑位：关注3400-3420区域，突破后关注能否实现压力转化为支撑。

板块方面，

1、固态电池：技术迭代，近期的核心板块之一，持续关注。热点逐步从锂电设备向材料扩散。

2、券商、金融科技（稳定币）、银行：周末依旧有消息刺激，可持续关注。但谨防一些涨幅过大的品种，不要追高。

3、科技：英伟达再创新高对相关算力产业链有刺激作用，继续关注趋势性品种。

4、军工：事件性驱动，关注整合及智能军事装备相关公司。

┃题材机会

1、Neuralink多场景应用亮相脑机接口产业化落地进程提速

近日，马斯克在脑机接口Neuralink团队的发布会上表示，目前全球已经有七人植入了设备，通过"心灵感应”产品，他们重获跟物理世界交互的能力，可以用大脑玩马里奥赛车、使命召唤，甚至可以控制机械臂写字了。预计2026年让盲人重获光明，2028年让全体人类与AI集成。

点评：光大证券表示，政策与技术持续催化，脑机接口行业进入爆发前夜。未来脑机接口技术的应用将远超出了医疗领域，无论是在教育、工业生产到娱乐、体育还是家事管理，脑机接口融入都将带来前所未有的变革。市场方面，2022年全球脑机接口市场规模17.4亿美元，预计2027年全球脑机接口市场规模将达到33亿美元，中国市场在其中将占有重要地位。

相关公司包括：创新医疗、伟思医疗、翔宇医疗

2、香港将推动发行人把稳定币推广至不同场景

6月29日，香港特区政府财政司司长陈茂波发表题为《亚洲新时代》的网志宣布，关于稳定币的法例将在今年8月1日生效。陈茂波说，香港特区政府及金融监管机构将致力于营造有利的市场环境，配以必要的监管措施，推动发行人把稳定币应用推展至不同场景，助力解决企业经商和市民生活中的实质痛点。

陈茂波表示，在《香港数字资产发展政策宣言2.0》中，四个支柱之一便是“推进应用场景及跨界别合作”。其中提到，稳定币是在传统金融系统以外提供具成本效益的替代方案，有潜力为支付及资本市场活动带来变革，包括跨境支付。他还谈到，随着全球南方内的贸易量进一步增加，全球南方以至亚洲区内的经济体更加倾向于使用本币进行贸易结算。

点评：在可见的将来，因国际贸易衍生出的人民币使用需求将会进一步增加。香港作为全球最大的离岸人民币业务枢纽，正不断从提升人民币流动性、丰富人民币计价投资产品和风险管理工具以及优化相关金融基建等三方面，支持人民币筹融资、支付、投资和资金调拨等需要。

相关公司包括：新国都、四方精创、恒宝股份、宇信科技

3、维生素D3价格呈现持续上涨态势

近期，全球维生素D3原材料供应受限，加剧了市场供需矛盾，价格呈现持续上涨态势，包括国内最大维生素D3生产厂家花园生物，目前国内市场报价已达到660元/公斤，创下了今年价格新高。据了解，维生素D3的关键原料羊毛脂和胆固醇供应持续受限。新国标限制脑干胆固醇使用后，羊毛脂成为唯一合法来源，但全球羊毛脂产能集中，且头部企业垄断提炼技术，导致原料缺口放大。胆固醇价格年内上涨近20%，进一步推高生产成本。

点评：在供给端，国内维生素D3产能集中，且2025年4月头部厂商集中停产检修，叠加夏季环保限产，行业库存降至历史位。海外方面，帝斯曼计划2025年全面退出维生素D3生产，全球有效产能预计减少15%，进一步加剧供应紧张。而在需求端，维生素D3作为饲料添加剂，受益全球饲料产量持续增长。2025年春耕后饲料企业补库及冬季备货旺季临近，进一步推高需求。2025年一季度中国维生素D3出口量同比激增25%，欧洲因能源成本高企加大进口依赖，出口报价达75美元/公斤，较国内溢价140元/公斤，企业出口意愿强烈。

相关公司包括：浙江医药、金达威、花园生物

4、2.0时代 全球首款北斗优先全频点高精度芯片　

据报道，近日，全球首款北斗优先全频点高精度芯片正式发布，标志着我国北斗芯片技术迈入2.0时代。这款芯片由中国企业自主研发，将在今年内投入使用，重点应用于机器人、智能驾驶、监测测绘等领域。北斗优先全频点高精度芯片不仅实现了优先甚至独立运行，还将信号捕获速度提升了20倍，授时精度提升了5倍。

点评：北斗产业已从“规模扩张”迈入“高质量发展”新阶段，技术自主、政策驱动、市场需求三重动力将推动其成为全球卫星导航领域的核心力量。北斗卫星导航产业作为国家战略性新兴产业，已经形成了相当规模的市场体量和完整的产业体系。根据《2025中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》，2024年我国卫星导航与位置服务产业总体产值达5758亿元人民币，同比增长7.39%。其中北斗系统贡献的核心产值占比超80%，日均位置服务请求量突破10亿次。到2030年，北斗产业规模预计突破1.2万亿元。未来北斗产业将加速向需求牵引型生态演进，高精度定位服务、智能辅助驾驶、智能网联、低空物流等新兴场景将成为重要增长点。

相关公司包括：北斗星通、海格通信、嘉环科技

┃公告淘金

鸥玛软件(301185) 控股股东山东山大资本运营有限公司拟将其持有的公司25.82%股份无偿划转给山东省国有资产投资控股有限公司，可能导致公司控股股东、实际控制人发生变动。

山大地纬(688579) 控股股东山东山大资本运营有限公司拟将其持有的公司24.59%股份无偿划转给山东高速集团有限公司，双方签署了股权划转意向性协议，该事项可能导致公司控股股东、实控人发生变动。

华正新材(603186) 在互动平台表示，公司铝塑膜产品在储能和小动力电池领域已实现批量销售，在固态电池领域正在多家电芯厂进行产品级验证。

联得装备(300545) 6月27日在互动平台回复称，固态电池新工艺涉及到的超声波焊接工艺设备已经出货到客户。

斯达半导(603290) 拟发行可转债募集资金总额不超15亿元（含本数），拟用于车规级SiC MOSFET模块制造项目、IPM模块制造项目、车规级GaN模块产业化项目以及补充流动资金项目。

鑫宏业(301310) 拟定增募资不超3亿元（含本数），将全部用于超融合导体线缆研发及产业化项目、大功率充电连接及冷却系统研发及产业化项目、新一代核电站用特种电缆及电气贯穿件研发及产业化项目。

亿纬锂能(300014) 孙公司拟在马来西亚投资建设新型储能电池项目，投资金额不超过86.54亿元。

凯盛新能(600876) 控股子公司约13.99亿元投建2000t/d光伏组件超薄封装材料项目。

中矿资源(002738) 下属全资公司拟投建年产3万吨高纯锂盐技改项目。

华海清科(688120) 拟不超5亿元投建华海清科晶圆再生扩产项目。

英洛华(000795) 拟4.24亿元投建年产5000吨烧结钕铁硼扩产项目。

紫建电子(301121) 拟收购宁波启象信息科技有限公司，交易价格为3.83亿元。宁波启象在充电通信控制器领域具有较强的核心竞争优势。

侨银股份(002973) 与滨州城建投资集团有限公司签署框架合作协议，双方将携手组建合资公司推行城市大管家综合业务。

○日前，南都电源(300068) 与印度某知名大型独立发电运营商签署储能订单，为其位于印度的一大型新能源光伏项目，供应1.4GWh的储能系统。该项目是印度最大的单体储能项目之一。

德福科技(301511) 子公司签订锂电铜箔产品定点协议。

*ST金刚(300093) 孙公司金刚数智签订3.99亿元重大算力销售合同。

中润资源(000506) 拟将证券简称由“中润资源”变更为“招金黄金”，证券代码不变。

┃涨停解码

4连板：弘业期货（稳定币）、大东南（固态电池）

3连板：爱建集团（稳定币）、好上好（存储芯片涨价）

2连板：渤海汽车（并购重组）、诚邦股份（水利建设）、飞亚达（军工）、中光防雷（军工）、时代万恒（固态电池）

┃热门事件

在美军对伊朗核设施的打击效果引发争议之时，伊朗是否在美军空袭前转移浓缩铀再成“罗生门”。

伊朗最高领袖哈梅内伊26日在以伊停火后首次发表电视讲话，祝贺伊朗取得了对以色列的胜利、对美国的胜利，并对伊朗人民展现的团结表示祝贺，强调伊朗永远不会投降。

美国与以色列方面近期则多次就对伊打击成果发声，并多次夸耀其行动成果。截至目前，各方对伊朗核设施轰炸效果表态仍相互矛盾，真实情况也变得扑朔迷离。

临近特朗普政府设下的关税谈判大限只剩下一周多时间，美方再次放出谈判或可延期讯息。当地时间27日，美国总统特朗普在记者会上表示，此前宣布的截止日期仍具灵活性。

美国财政部长贝森特则在同天早些时候表示，特朗普政府与十多个贸易伙伴的关税谈判可能延续至9月。

贝森特介绍，美国商务部部长卢特尼克在近期说，白宫计划与10个主要贸易伙伴达成协议，而目前在美方的18个重要贸易伙伴中，如果能够与其中的10个或12个达成协议(此外还有另外20个重要伙伴)，“那么我认为我们可以在美国劳动节（9月1日）前完成贸易谈判。”

免责声明：本文由投资顾问：李红红（登记编号：A0740618050004）进行编辑整理，仅代表个人观点。任何投资建议均不作为您投资的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。