这个国庆长假对很多股民来说注定是“漫长的”，牛市火爆，恨不得天天开盘，爬个山旅个游也不忘记打开行情软件看看自己的股票，哈哈，股民的心情都一样。

当然，我们九方老师也没闲着，趁着假期也不忘再给大家梳理下市场逻辑，股市如战场，不打无准备之仗，计划自己的交易，交易自己的计划。

目前的政策底+资金底+市场底+情绪底，四大底已全部反转，近2万亿的成交，至少在技术层面它已经属于技术性牛市，无需任何可怀疑，成交量是不会骗人的！

大家知道，A股是典型的政策市和资金市，只要这两个条件具备，牛市只会迟到，不会缺席。

现在首要任务是上仓位，但仓位如何配置？买金融IT还是买券商？买大还是买小？买周期还是买科技？如何跑赢指数？等等等，相信这也是目前很多人纠结的地方。

一、政策底+资金底+市场底+情绪底，全部反转

1）政策底：去年的828事件，如果是一次政策失误或者是某些做空力量的阴谋的话，那么今年9月底的一些列组合拳+926政治局会议，则是一次全面“拨乱反正”、一次全面纠偏、一次反面的反通缩狙击战，这是一次彻彻底底的政策层面的大U型反转，历史的车轮一旦改变方向，任何逆势者都将是螳臂挡车。所以横跨一年之久的两大政策纠偏，去年的828组合拳+今年9月的“拨乱反正”，基本宣告政策大底确立。

2）资金底：A股历来都不缺资金，缺的是信心，信心比黄金更重要。9月底政策全面“拨乱反正”，央行已经放出狠话，第一个5000亿后，还有第二个、第三个5000亿，上不封顶，这才是A股牛起的最大底气，钱要多少给多少。其本质类似于日本央行操作，大约从22012年开始，日本央行下场买股票日经直接从7000点涨到现在的4万点。所以，只要央妈下场，这就是一个明确的信号。

3）市场底：今年2月份打出2635低点（村里换村长），9月底打出第二个低点2689（924发布会+926政治局会议），这两个低点构筑的大双底结构也基本确立。

4）情绪底：物极必反，9月24日左侧有多悲观、多萎靡，右侧就有多疯狂。连续5天的万亿成交+连续5天的暴量大阳线+交易所宕机+券商排队开户盛况....等等，这种情绪效应经过网络媒体快速扩散，同时又通过国庆假期亲朋好友之间的传播，情绪的极大反差下，料节后将吸引更多资金疯狂入市，居民理财存款大搬家的盛况有望再次出现。

5）经济底：牛市初期，有很多分歧也是正常的。最近有些专家认为，经济目前还没有看到回暖迹象，股市不具备持续上涨条件。其实，持有这类观点的人，要么是踏空者，要么没炒过股，因为股市是经济的晴雨表，且股市走势往往领先于经济复苏2-3个季度，如果等你看到经济复苏了，那基本也是牛市末端了。所以，经济底是否出现，并不是股市走牛的必要条件。

二、上仓位，具体配置哪些行业？

讲完了牛市的几个重要底部特征，我们再来看具体如何资产配置。

从行业板块看，主要有几个大方向：

第一，和牛市共振的非银金融：券商、保险、金融IT、多元金融；

第二，低位超跌领域：地产链、白酒食品饮料、锂电新能源、有色黑色资源类、医疗医药。历史上重要的市场底后，反弹幅度更大的是中小盘股票，即①市值越小反弹幅度越大；②前期下跌幅度越大反弹幅度越大。

第三，主题类：科技类（华为+自主可控）+并购重组（并购重组6条）+破净低估（市值管理）。

当然，如果您没有时间选股，也没有精力研究，可以直接选择和指数绑定的ETF，只要指数涨，ETF也会跟着涨，省时省力，不会担心错过指数牛，也不会出现赚了指数不赚钱的现象。

ETF也分很多类别，宽基指数ETF和行业ETF。其中宽基指数，主要包括上证50ETF，沪深300ETF、中证500ETF、中证1000ETF、中证A500ETF、国证2000ETF等。

行业ETF，比如券商ETF、消费ETF、白酒ETF、医药ETF、医疗ETF、有色ETF等等等。

三、牛市旗手：券商和金融IT

先说券商吧，券商之所以被称为“牛市旗手”是有原因的，俗话说三年不开张，开张吃三年，券商除了和指数共振外，也是牛市中唯一直接受益成交量放大的行业，过去几次牛市，券商的业绩都是倍数增长。所以，牛市买券商必不可少的选项。

另外，券商中还有一个分支叫证券IT（金融科技/互联网金融），其弹性比券商本身还要大，与之对应的是还有银行IT、保险IT等。

以史为鉴可以知兴替，2014到2015年牛市中互联网金融标的涨幅超过10倍的妖股汇总：

天利科技：累计涨幅18.5倍

中科金财：累计涨幅17.5倍

赢时胜：累计涨幅16.6倍

安硕信息：累计涨幅13.8倍

银之杰：累计涨幅12.5倍

为了方便大家理解记忆，金融IT汇总梳理如下：

1）证券IT：【同花顺、东方财富、财富趋势、指南针、赢时胜、金证股份、顶点软件、恒生科技等】

2）保险IT:【新致软件、中科软、安硕信息、天利科技等】

3）银行IT：【银之杰、安硕信息、科蓝软件、润和软件、长亮科技、京北方、宇信科技、银信科技等】

4）其他金融IT：【中科金财、税友股份、金财互联、博思软件、中科江南等】

四、被忽视的保险和产业金融

除了券商和金融IT作为牛市必选之外，保险和产业金融也要特别重视。

保险行业比较特殊，现金奶牛，和巴菲特的伯克希尔哈撒韦类似，股市领域投资弹性很大。受益于持仓高股息股票表现较好、长债利率下降等，投资收益、净利润、净资产有望显著提升，未来保险公司利润大幅增长、且具有可持续性。

另外，保险的政策环境非常友好，此前国务院已经定调保险为耐心资本，这是唯一有国务院背书的耐心资本。

保险上市公司很少，主要有5家：【天茂集团、新华保险、中国太保、中国人寿、中国平安等】。

产业金融，本质也是券商期货信托的综合体，之前炒中特估的时候很疯狂，核心逻辑是并重组、市值管理等都离不开资本运作，而资本运作主要还是依靠这些产业金融。所以，有时产业金融比券商涨的更猛，可能也是这个逻辑。

目前A股“产业金融”的央国企主要有8家：（收藏起来以后用得着）

①【中粮资本】：中字头，农业金融。实控人国务院国资委，中粮集团唯一金控平台，发改委第二批混改试点企业。主要资产包括中粮信托76.01%股权、中粮期货65%股权、中英人寿50%股权和中粮资本(中国香港)100%股权，以及龙江银行20.00%股权。

②【中油资本】：中字头，公司是中国石油集团金融业务管理的专业化公司，参股中银国际，目前持有昆仑银行77.09%股权，昆仑银行是唯一不受美国制裁的国内银行。

③【中航产融】：中字头，最正宗产业资本控股公司。实控人国务院国资委，中航工业集团旗下唯一的金融控股和产融投资平台。通过控股子公司中航租赁、中航信托、中航证券、中航财务、中航期货、产业投资公司、中航资本国际、鲸禧保险经纪等，经营融资租赁业务、信托业务、证券业务、财务公司业务、期货业务、产业投资业务、国际业务及保险经纪业务等。

④【五矿资本】：实制人中国五矿集团，PB值0.53最低的非银股，现金资产大幅高于流通市值。子公司五矿信托、外贸金租、五矿证券、五矿期货，分别经营信托业务、融资租赁业务、证券业务及期货业务。

⑤【华金资本】：实控人珠海国资委，珠海金控旗下唯一控股的上市平台，主业为实业+创投。此前1月29日珠海市国资委启动新一轮重组整合行动。

⑥【香溢融通】：实控人中国烟草总公司，浙江典当业龙头。

⑦【新力金融】：实控人安徽供销合作社，主营融资担保、小额贷款、典当、融资租赁和网贷信息中介服务。

⑧【衢州发展】原名新湖中宝，实控人衢州工业控股集团，长三角地区地产开发商，投资大量金融科技、高科技公司，投资项目逐步进入汇报期。公司持有新湖期货29.67%的股份；拥有51信用卡26.56%的股权；持有万得信息7.0183%股权。

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