【摘要】

看好风电行业重归良性健康发展道路，大规模招标背景下开工数据有望水涨船高，业绩有望加速落地。

事件：运达股份发布2024年三季报，在手订单环比继续增加。

2024年前三季度，公司实现营收139.29亿元，同比增加24.01%，归母净利润2.67亿元，同比增加6.25%。其中三季度实现营收53.01亿，同比增加26.29%，环比增加8.72%，归母净利润1.19亿，同比增加16.03%，环比增加55.32%。

第三季度业绩稳定增长，盈利能力显著回升

第三季度毛利率16.17%，同比增加2.44pct，环比增加3.51pct，盈利能力明显回升。2024年9月，全市场风电整机商风电机组投标均价为1475元/千瓦，风机价格有效企稳。

10月16日北京国际风能大会开幕式上，为减缓行业内卷现状，12家风电整机商签订了《中国风电行业维护市场公平竞争环境自律公约》。

费用管控能力良好，合同负债增长明显

24年前三季度公司销售、管理、研发、财务费用率分别为8.33%、0.75%、2.79%、-0.06%，同比分别下降了0.18pct、0.11pct、0.30pct和0.04pct，反映了公司良好的费用管控能力。

前三季度合同负债为67.73亿元，同比增加33.05%，主要系预收货款增加，经营支撑较为强劲，四季度项目交付有望提速。

在手订单充沛，未来业绩可期

截止2024年9月30日，公司新增订单18717.69MW（Q3新增订单4424MW），累计在手订单35848.83MW（环比24H1提升4.81%），在手订单充沛。其中6-8MW（不含）机型订单容量为13904.06MW，环比提升10.13%；8MW及以上机型订单容量为8516.05MW，环比提升11.72%。

2024年1-6月，公司中标国际项目1331.4MW，位居国内前列。目前公司已在欧洲、中亚、东南亚、南美等区域获取订单，成为首个将中国风电技术和标准输出到海外市场的中国企业，且已启动与国外大型能源集团的合作，未来将坚持以“一带一路”沿线国家和南美、非洲等区域为主攻市场，加速全球战略布局，加大海外新业主开拓力度，提升海外订单规模，打造公司未来盈利增长点。

小结

公司是国内最早从事风力发电机组研发制造的企业，大兆瓦机型的技术研发与储备充足。

伴随公司订单获取与成本管控能力的提升，有望穿越行业周期低谷，提升市场份额，受益全球风电市场的良好前景。

参考资料：

20241028-华金证券-运达股份-盈利能力回升，在手订单充沛

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