核心观点

据航空产业网，随着成本降低和技术提升，电动飞机的市场需求预计增长。相较于传统动力电池能量密度约200Wh/kg，航空电池的要求更高，至少需要400Wh/kg。

据高工锂电，宁德时代在这一领域早有布局，截至2024年6月，宁德时代已成功试飞4吨级民用电动飞机，8吨级预计2027-2028年发布。据深交所互动易，截至2024年5月，亿纬锂能在eVTOL领域已配合国外某企业进行三年研究工作，交付了A样产品，并协助客户获取相关航空体系认证。

我们认为，随着航空电动化的推进，锂电池技术升级将持续进行，宁德时代、亿纬锂能等锂电池公司凭借其航空电池产品有望拓展航空领域销售渠道。

数据跟踪

车端需求：据中汽协数据，2024年6月，中国新能源汽车销量104.9万辆，环比增长10%，同比增长30%。

储能需求：据CNESA，2024年6月，中国新型储能新增功率规模约5.4GW，同比+21%，能量规模约11.8GWh，同比+25%。

消费需求：据Wind、数据威，2024年6月中国手机销量936.9万件，同比-8%，2024年6月中国笔记本电脑销量137.5万件，同比+1%。产量：据中国汽车动力电池产业创新联盟，2024年6月，中国锂电池产量84.5GWh，同比+41%，环比+2%。

装机：据中国汽车动力电池产业创新联盟，2024年6月，中国动力电池装机量42.8GWh，同比+30%，环比+7%。

出口：据国家海关总署，2024年6月，中国锂电池出口金额363.1亿元人民币，同比-1%，环比+10%。

价格：据鑫椤锂电，2024年8月9日产业链价格为：

电池级碳酸锂价格8.0-8.2万元/吨；

方形动力电芯（三元）价格0.41-0.49元/Wh；

方形动力电芯（磷酸铁锂）价格0.295-0.42元/Wh。

投资建议

展望2024年，我们看好锂电板块的投资机会，建议关注三条主线：1）各环节龙头：宁德时代、亿纬锂能、德方纳米、湖南裕能、容百科技、当升科技、中伟股份、璞泰来、贝特瑞、尚太科技、恩捷股份、星源材质、天赐材料、新宙邦、科达利、震裕科技；

2）新技术新材料：信德新材、天奈科技、黑猫股份、壹石通；3）固态电池相关：冠盛股份、上海洗霸、金龙羽。

风险提示

上游原材料价格过快上涨风险、下游需求受经济影响不及预期风险、锂电池相关支持政策调整风险、行业竞争加剧风险。