高盛发表研报表示，美国即将实施的汽车关税政策预计将导致新车平均交易价格上涨，同时全球汽车生产和销售预期均被下调。

关税政策影响深远

报告指出，美国政府对非《美墨加协定》(USMCA)合规汽车零部件征收的关税将于5月3日生效，而对USMCA合规零部件的关税也将在今年夏季实施。此外，加拿大和墨西哥的进口车辆及零部件关税税率将从2025年起从25%降至12%，其他国家的税率则将从25%降至15%。

关税影响下，标普全球移动预计，新关税将导致美国新车平均交易价格上涨4200美元，其中约1000美元来自零部件成本的增加。尽管汽车制造商可能在短期内承担部分关税成本，但二级和三级供应商预计难以消化这些成本，最终将转嫁给消费者。

而由于价格上涨可能抑制消费需求，标普全球移动下调了2025年和2026年的美国汽车销售预期，分别从1610万辆和1620万辆降至1540万辆和1525万辆。全球汽车生产预期也从之前的9040万辆和9260万辆下调至8870万辆和9070万辆。北美地区的生产预期降幅尤为显著，2025年和2026年分别减少了94.4万辆和77.8万辆。

报告还提到，汽车制造商可能会优先利用现有产能生产与海外平台相似的车型，但在2027年之前不太可能新建工厂。

高盛在最新预测中同样假设关税全面生效，预计未来6 - 12个月美国新车净价格将上涨2000-4000美元，美国2025年和2026年汽车销量预计为1540万辆和1525万辆，全球汽车产量预计为8879万辆和9070万辆，高于标普全球移动预测，主要原因是中国市场的差异。

电动汽车市场分化

在电动汽车领域，标普全球移动下调了美国和欧洲的纯电动汽车(BEV)渗透率预期，预计到2030年，美国市场的BEV渗透率仅为26%，欧洲为47%。相比之下，中国市场的BEV和插电式混合动力汽车(PHEV)表现强劲，尤其是在充电基础设施不完善的地区，PHEV更受欢迎。

报告还特别指出，特斯拉(TSLA.US)在美国和欧洲的品牌忠诚度近期有所下降，部分原因可能与Model Y的更新换代有关。