广发证券发布研报称，在本土晶圆产能持续扩张、半导体制造技术迭代升级和国产替代加速突破的趋势下，国内半导体设备市场持续扩容。国产半导体设备厂商依托公司自身的产品竞争力、持续拓展的可服务市场空间和品类扩张能力，有望持续受益于设备市场规模的扩张和国产替代进程的深入，成长速度和空间均十分显著。建议关注在半导体核心工艺环节强势卡位和今年有新品类拓展的公司。

广发证券主要观点如下：

3月合计4项招标，主要为中芯国际、华虹半导体和燕东微电子招标，招标设备主要包括研磨抛光和清洗等品类

根据采招网的数据，2025年3月，统计样本中的晶圆产线合计产生4项招标。主要为中芯国际、华虹半导体和燕东微电子招标。招标设备主要包括研磨抛光和清洗等品类。2025年1-3月，统计样本中的晶圆产线合计招标15项，其中，积塔半导体、燕东微电子、中芯国际的招标量位居前三。整体而言，设备招标以检测、研磨抛光等为主。

1-3月合计11项中标，以检测和离子注入设备居多，中标设备里国产设备整体中标比例约82%

中标方面，根据采招网的数据，2025年3月，统计样本中的晶圆产线上中标1台检测设备。2025年1-3月，统计样本中的晶圆产线合计中标11台设备，以检测和离子注入设备居多;国产设备整体中标比例约82%，其中，刻蚀、退火、去胶、研磨抛光、离子注入设备的国产中标比例较高。

1-3月统计样本中的国内设备厂商共中标4台设备，主要为中科飞测、华海清科、中科信中标

根据采招网的数据，2025年1月，统计样本中的国内半导体设备厂商合计中标3台设备，中科信中标的2台离子注入设备，在对应工艺环节的中标比例为100%，华海清科中标的1台研磨抛光设备，在对应工艺环节的中标比例为100%。2025年2月，中科飞测中标的1台检测设备，在对应工艺环节的中标比例为33%。2025年1-3月，统计样本中的国内半导体设备厂商合计中标4台设备，统计样本中的国内半导体设备厂商合计中标量在对应工艺环节的中标比例为57%。其中，华海清科的研磨抛光设备、中科信的离子注入设备、中科飞测的检测设备在对应工艺环节的中标比例分别为100%/100%/25%。

风险提示：市场需求不及预期，研发不及预期，市场开拓不及预期。