市场早盘震荡分化，沪指偏强，创业板指跌逾1%。沪深两市半日成交额7339亿，较上个交易日缩量32亿。盘面上热点快速轮动，AI应用端相对活跃，另外银行、电力等红利股表现偏强。个股总体跌多涨少，全市场近3000家个股下跌。从板块来看，DeepSeek概念走强，每日互动、航锦科技、美格智能涨停；AI智能体概念继续活跃，新炬网络、视觉中国、垒知集团、泛微网络涨停。下跌方面，算力硬件股全线调整，天孚通信、沃尔核材等多股跌超9%；机器人概念展开回调，金奥博、中坚科技等多股跌停。

板块方面，AI语料、银行、家禽、高速公路等板块涨幅居前，CPO、高速连接器、人形机器人、液冷IDC等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.30%，深成指跌0.59%，创业板指跌1.56%。

涨停天梯榜：

【6连板】 冀东装备。

【4连板】 新炬网络。

【3连板】 垒知集团。

【2连板】 视觉中国、华纬科技、美格智能、泛微网络、正和生态。

最强风口榜：

NO.1 【人工智能】 板块内10家涨停，5只连板股，最高连板数为4天4板，涨停股代表：新炬网络、垒知集团。

NO.2 【华为概念】 板块内7家涨停，4只连板股，最高连板数为4天4板，涨停股代表：新炬网络、泛微网络。

NO.3 【机器人概念】 板块内7家涨停，4只连板股，最高连板数为6天6板，涨停股代表：冀东装备、新炬网络。

消息面：

1、据苹果App Store中国区免费榜，DeepSeek成为中国区第一

由国产大模型公司杭州深度求索开发的Deepseek应用27日登顶苹果中国地区和美国地区应用商店免费APP下载排行榜，在美区下载榜上超越了ChatGPT。Deepseek来自国产大模型公司深度求索，系量化巨头幻方量化旗下大模型公司。1月20日，该公司正式发布推理大模型DeepSeek-R1。一经推出，DeepSeek-R1便凭借其“物美价廉”的特性在海外开发者社区中引发了轰动。作为一款开源模型，R1在数学、代码、自然语言推理等任务上的性能能够比肩OpenAI o1模型正式版，并采用MIT许可协议，支持免费商用、任意修改和衍生开发等。目前，在国外大模型排名榜Chatbot Arena上，DeepSeek-R1的基准测试排名已经升至全类别大模型第三，与OpenAI的ChatGPT-4o最新版并列，并在风格控制类模型(StyleCtrl)分类中与OpenAI的o1模型并列第一。

2、十四届全国人大三次会议和全国政协十四届三次会议将分别于3月5日和3月4日在北京开幕

第十四届全国人民代表大会第三次会议和政协第十四届全国委员会第三次会议，将分别于2025年3月5日和3月4日在北京开幕。全国人大常委会办公厅和全国政协办公厅今天宣布，欢迎中外记者届时参加采访。会议采访以现场方式为主，综合采用多种方式进行。会议将继续秉持开放、透明的精神，为中外记者采访报道提供服务。(央视新闻)

3、两市融资余额减少111.69亿元

截至1月24日，上交所融资余额报9231.71亿元，较前一交易日减少62.83亿元；深交所融资余额报8719.2亿元，较前一交易日减少48.86亿元；两市合计17950.91亿元，较前一交易日减少111.69亿元。

4、英伟达美股夜盘跌超5%

英伟达美股夜盘跌超5%，博通跌超4%。美股期货持续走低，纳斯达克指数期货跌超1.2%。

5、SMM：临近春节氧化铝成交清淡 节后价格预计保持下降区间

近期氧化铝周度开工率继续维持高位运行，氧化铝供应量暂未出现明显减少。临近春节放假，氧化铝现货成交相对清淡，整体上北方地区氧化铝现货成交价格跌幅明显收窄，成交价格目前已接近北方氧化铝生产的理论边际成本；南方氧化铝现货价格加速下跌，南北价差周内呈现收窄趋势；此外，氧化铝成本支撑作用逐步体现，但目前铝土矿持货商报价有所下跌，预计后期氧化铝成本支撑或将下移。短期内，氧化铝暂未了解到大规模减产预期，氧化铝现货市场货源预计相对宽松，节后价格短期预计维持下跌趋势。

6、央行今日开展2980亿元14天期逆回购操作

央行公告，为维护春节前流动性充裕，2025年1月27日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了2980亿元逆回购操作，期限为14天，操作利率为1.65%。(央行)

7、国家统计局：1月份，非制造业商务活动指数为50.2%

国家统计局：1月份，非制造业商务活动指数为50.2%，比上月下降2.0个百分点，仍高于临界点，非制造业总体保持扩张。

8、DeepSeek服务再次“宕机”

DeepSeek官网显示，DeepSeek网页/API不可用。

9、深交所：嘉实德国DAX交易型开放式指数证券投资基金临时停牌

深交所公告，嘉实德国DAX交易型开放式指数证券投资基金(QDII)(场内简称：德国ETF，交易代码：159561)因今日二级市场交易价格溢价幅度未回落，根据嘉实基金管理有限公司申请和本所有关业务规则，德国ETF2025年1月27日10:48起至收市实施临时停牌，特此公告。

机构观点：

开源证券：巨头云集人形机器人主赛道，把握核心主线和节奏

开源证券研报称，1、2025年将迎来人形机器人量产元年，特斯拉、智元等均规划2025年千台级的产量。当前阶段，行业引领者特斯拉机器人定型与量产渐行渐近，产业链将逐步开启定点，一旦供应商进入供应链，被更换的概率小，将真正享受产业高速增长的红利。产业链投资将逐步从主题投资阶段切换至高成长投资，核心是寻找确定性的环节及公司。未来有望孕育丰富的投资机会。2、海内外巨头入局建立生态链，核心的AI体系加速迭代，人形机器人前景和落地更加乐观。相比AI赋能后性能大幅提升的认知决策系统，高可靠性、高性能、低成本的硬件供应链是支撑落地的关键，具有强大跟随、制造和降本能力的国产供应链优势明显，有望迎来利好。

民生证券：新能源车险承保增长空间较大

民生证券研报称，2024年新能源车赔付呈现阶段性高赔付趋势，主要原因在于维修成本高、高出险率、部分车险价格与车辆使用性质错配和部分车险价格与车辆风险不匹配。伴随新能源车销量和渗透率的持续提升，新能源车险承保增长空间较大，伴随《指导意见》出台，有望持续推动保险业提升专业化水平，丰富商业车险产品供给，优化定价机制，推动经营提质增效。建议重点关注车险和新能源车险承保经验丰富、产品开发和风险控制水平较强的财险公司，如中国财险、中国太保、中国平安等。

中信证券：关注工具软件、AI基础设施等领域的投资机会

中信证券研报称，以Operator为代表的智能体（Agent）具备面向复杂任务的自主规划、感知、决策能力，验证模型落地各类终端的潜力，实现从知识辅助到操作代替的价值提升。产品“感知-决策-行动”模式下，各节点技术门槛有所提高且需要针对场景进行专门训练，预计场景内Agent产品价值和差异性将进一步提升，带动应用加速落地形成全产业链投资机会。建议关注工具软件和其他重点行业软件、通用管理软件、AI基础设施等领域的投资机会。

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