市场全天震荡反弹，创业板指领涨。沪深两市全天成交额1.29万亿，较上个交易日放量1374亿。盘面上，市场热点较为杂乱，个股上涨和下跌家数基本相当。从板块来看，算力概念股集体反弹，CPO等方向领涨，胜宏科技创历史新高。稳定币概念股震荡走强，翠微股份涨停。虚拟电厂概念股表现活跃，中电鑫龙等涨停。下跌方面，大消费股集体调整，潮宏基跌停。

板块方面，CPO、足球概念、电力物联网、稳定币概念等板块涨幅居前，美容护理、食品加工、饮料制造、CRO等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨0.23%，深成指涨0.58%，创业板指涨1.17%。

涨停天梯榜：

【4连板】 共创草坪

【5天4板】 翠微股份

【3连板】 南华期货、金陵体育、金时科技、菲林格尔

【5天3板】 汇金股份

【2连板】 易明医药、华脉科技、中电鑫龙、中嘉博创、顺钠股份、重庆建工、嘉美包装

消息面：

金融监管总局周亮：金融加力支持科技创新科技保险相关政策正在研究制定中

6月5日，2025天津五大道金融论坛在津召开。国家金融监督管理总局副局长周亮出席并演讲。周亮首先谈到，做好科技金融工作要精准聚焦重点领域，锚定“四个面向”，推进补短板、强弱项、扬优势，把钱用在刀刃上，为科技创新重点领域和薄弱环节，提供更多助力。

新型电力系统建设第一批试点工作开展20股获机构扎堆关注

4日，国家能源局发布的《关于组织开展新型电力系统建设第一批试点工作的通知》提出，先期围绕构网型技术、系统友好型新能源电站、智能微电网、算力与电力协同、虚拟电厂、大规模高比例新能源外送、新一代煤电等七个方向开展试点工作。A股中虚拟电厂股共有66只，从机构关注度来看，20股获5家及以上机构评级，占比超过总数的三成，许继电气、国能日新、华电国际评级机构家数居前，分别为24家、22家、18家。根据机构一致预测，朗新集团、软通动力、艾罗能源2025年归母净利润有望实现翻倍或扭亏。

特朗普全面暂停12个国家的公民进入美国

根据美国白宫发布的一份声明，美国总统特朗普全面暂停12个国家的公民以移民和非移民身份进入美国，这些国家分别是阿富汗、缅甸、乍得、刚果共和国、赤道几内亚、厄立特里亚、海地、伊朗、利比亚、索马里、苏丹和也门。

7天70款车型降价谁为价格战买单？供应商利润空间继续被压缩

据21世纪经济报道不完全统计，仅5月23日至5月30日7天，已经有包括比亚迪、吉利、奇瑞等品牌超70款车型开启了降价优惠。中国流通协会报告显示，2024年汽车行业的利润率仅为4.3%，低于整个下游工业的利润率及2023年水平。今年一季度，这一利润率进一步下降到3.9%。

不重组了！“东风系”大跌“兵装系”狂飙！

今日早间，“东风系”公司公告称，接到东风公司通知，东风公司暂不涉及相关资产和业务重组。“兵装系”多家公司则公告称，兵器装备集团收到国务院国资委通知，经国务院批准，对兵器装备集团实施分立，其汽车业务分立为一家独立中央企业。

机构策略：

华西证券：部分资金或已开始左侧布局科技板块

华西证券指出，市场积极定价中美贸易关系进一步缓和。不过，仍然需要警惕特朗普关税政策再度反复的可能。事实上，近期市场存在定价利好的“滤镜”，例如交易中美元首通话预期，而暂不交易“美方声称中方违反中美日内瓦经贸会谈共识”；交易特朗普关税政策受阻，而暂不交易“特朗普加征关税仍然存在替代方案”。考虑到指数波动率预期较低&中证2000拥挤度处于高位的情况，保留仓位&寻找低位板块布局，可能是相对稳健的交易策略。或正是在这一思路的推动下，科技板块5月底以来的行情和拥挤度均温和回升，部分资金或已开始左侧布局。若科技品种后续发生显著回调，则可能迎来更为理想的增配时机。

中信证券：无人车翻倍以上增长，快递末端降本迎契机

中信证券研报表示，5月27日，九识智能发布新型无人车，采购价格和月度服务费创新低，但同时核心零部件和算法迭代持续升级，赋能快递末端降本效果或逐渐显现。2025年主要快递公司无人车采购量有望翻倍以上增长，采购方式主要包括租赁和加盟商自购等，路权准入和网点件量密度成为无人车规模扩张的主要前提。如果无人车采用购买的形式，采取适当假设，对比相似体积的传统燃油车，我们测算末端应用无人车进行支线配送可实现0.1~0.2元单票成本优化；相对而言，租赁形式成本优化空间或有所折减。期待路权进一步开放助力末端降本提速。

中金公司：小家电行业需求有望延续复苏态势，重点关注盈利能力改善公司

中金公司发文称，家电以旧换新政策带动及低基数效应下，预计今年小家电行业需求有望延续复苏态势。在此背景下，行业竞争缓解、公司聚焦高质量发展，行业均价进一步修复，同时平台降费减轻公司压力，综合影响下，预计小家电公司盈利能力或将明显改善。公司层面重点关注盈利能力改善。需求温和复苏的背景下，价格战缓解&自身提结构保证毛利率稳定，平台降费&自身控费降低费用率，最终带来公司盈利能力修复。小家电公司前期基数较低，行业及自身共振带来业绩拐点，预计利润端改善将好于收入端。

【九方智投贺国庆（登记编号：A0740622100001）；以上代表个人观点，仅供教学参考，不作为买卖依据，据此操作风险自负】收评：三大指数收跌 银行板块指数再创历史新高