日前，中国人民银行宣布下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点，各类专项结构性货币政策工具利率降至1.5%。证券时报记者了解到，目前金融机构发放股票回购增持贷款利率基本在2%左右，低于上市公司平均股息率水平。

为助力维护资本市场稳定运行，提振市场信心，央行在2024年10月牵头设立股票回购增持再贷款工具。截至2025年4月末，上市公司披露拟申请股票回购增持贷款金额上限超1100亿元，金融机构与上市公司和主要股东签订股票回购增持贷款合同金额约2000亿元。

今年4月份以来，已经有超300家上市公司公开披露回购增持计划，金额上限超1000亿元，其中既有三一重工、美的集团、荣盛石化等民营企业，也有中国石油、中国中铁、中远海发等央国企。同时，中国诚通、中国国新两家国有资本运营公司也公开宣布拟使用1800亿元股票回购增持贷款资金，加大对所投上市公司的增持力度。

在5月7日召开的国新办发布会上，央行宣布将证券、基金、保险公司互换便利5000亿元和股票回购增持再贷款3000亿元额度合并使用，总额度8000亿元，同时下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点。目前，金融机构发放股票回购增持贷款利率已低于上市公司平均股息率水平，能够有效激发市场主体使用贷款回购增持的积极性，推动更多上市公司做好市值管理。同时，资本市场两项工具的额度合并使用有助于提升工具便利性、灵活性，更好满足不同类型市场主体需求，进一步推动提高政策资金利用效率。