┃九方关注

►海外方面，据央视新闻，当地时间5月23日，因美国总统特朗普威胁对欧盟和苹果公司征收新关税，美国股市当日收盘下跌。道指、标普四连跌。截至当天收盘，标普500指数收跌39.19点，跌幅0.67%，报5802.82点。道琼斯工业平均指数收跌256.02点，跌幅0.61%，报41603.07点。纳斯达克综合指数收跌188.53点，跌幅1.00%，报18737.21点。本周，标普累跌2.61%，纳指累跌2.47%，道指累跌2.47%。

热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收涨0.05%。哔哩哔哩涨超3%，蔚来跌超1%，小鹏汽车跌超2%。名创优品跌超17%，公司一季报显示，公司的经营利润为7.1亿元，较去年同期的7.43亿元有所下降。期内利润为4.17亿元，相比于去年同期的5.86亿元有所减少。

►国内方面，近期，国家电网、中国华能、中船集团等多家央企密集召开控股上市公司集体业绩说明会，积极宣介公司价值。多家央企控股上市公司制定《市值管理制度》及《估值提升计划》向市场释放正面信号。同时，上海、福建、吉林等地近期相继出台政策，引导辖区内企业加强市值管理。业内人士认为，央国企市值管理已从政策倡导转向实质性落地，预计下半年央国企市值管理将继续加速推进，尤其是破净央企上市公司料加快制定和实施市值管理举措，资本市场正迎来央国企价值重估新机遇。

多家机构研判，央国企集体强化市值管理，资本市场正迎来央国企价值重估新机遇。

专家认为，通过市值管理，央企可以更加注重自身的内在价值创造和市场价值实现，促进企业提高经营效率、优化资源配置、加强创新能力，从而提升企业的整体价值，也向市场传递出企业积极发展的信号，能够增强投资者对资本市场的信心，吸引更多长期资金和价值投资者关注央企上市公司。

┃行情前瞻

指数方面，周五市场难耐权重股集体回调，跌破了3350关口。短期来看，市场调整压力逐步加大。此外，美国在全球范围内再度掀起关税风波，这也会影响市场的风险偏好，临近月末，暂时保持稳健谨慎为主。

上方阻力位：3380-3400区域，突破需要放量配合

下方支撑位：进入3330-3350防守区域，这里是比较重要的短期支撑，多空博弈或将加剧，注意操作上控制仓位，有能力的可以参与低吸。

板块方面，周末重组并购消息较多，在行业题材没有新风口的情况下，重组并购这个方向可以持续跟踪。另外，高股息上周五出现高位调整，注意这个调整能否快速企稳，以稳定指数。

┃题材机会

1、全国首个开源鸿蒙机器人操作系统发布

据报道，5月24日，首届深开鸿创新科技大会上，深圳开鸿数字产业发展有限公司（深开鸿）发布全国首个开源鸿蒙的机器人操作系统M-RobotsOS。深开鸿生态产品总经理柴莹表示，未来三个月内正式上线基于M-robotsOS的智能机器人“驭”系列产品，涵盖无人机、四足机器狗及移动机器人等多形态硬件，该系列产品聚焦开源鸿蒙开发者开发与学习，提供开放的应用源码、技术支持、完善专业的配套课程，帮助开发者快速掌握开源鸿蒙在机器人领域的应用实践，加速开源鸿蒙生态的规模化应用。

点评：机器人操作系统不仅全方位支持AI大模型、运控算法等软件运行，也负责管理各类底层硬件，是机器人运行的“底座”。机器人行业正处于从功能性向实用性（规模化）迈进的阶段，未来机器人公司对于软件尤其是操作系统在安全性、可靠性、实时性等方面的要求会提高。发展合适的机器人操作系统，已成行业发展的重中之重。国内鸿蒙等机器人操作系统的加速发展将为人形机器人厂家提供技术支持与赋能，未来成长空间加速打开。机构预测，百万台机器人预计带动超210亿元操作系统市场需求。

相关公司包括：盛通股份、软通动力、常山北明

2、特朗普签署行政令力挺核电产业 核能股开启“暴涨模式”

美东时间周五，美国总统唐纳德·特朗普签署行政令推动美国核电产业发展，相关公司股价应声飙涨。韦德布什(Wedbu)分析师指出：“在特朗普政府支持下，我们对AI革命推动的数据中心建设信心增强，而核能最终将在为数据中心供电方面发挥关键作用。”

点评：核能作为比风能或太阳能更清洁、更可靠的能源，正重新吸引投资者和企业的关注。该行业还预计将受益于特朗普的大规模税收和支出法案——尽管法案取消了许多绿色能源补贴，但保留了对核能的税收抵免。

相关公司包括：融发核电、兰石重装、中核科技

3、多企揽获大单 eVTOL商业化落地有望加速

近日，多家eVTOL企业与金融租赁等机构签订大笔意向订单。5月12日，eVTOL领军企业沃飞长空与中国银行四川省分行、中银金融租赁有限公司达成战略合作，三方共同签署120架AE200机型意向采购订单，以“订单前置锁定+跨境金融联动”为核心，推动eVTOL产业从技术攻坚向产融协同阶段加速跃迁。目前沃飞长空已斩获数百架eVTOL订单。

点评：从应用场景来说，国金证券认为，应急抢险、医疗救护等预计成为eVTOL率先落地的场景，文旅活动预计将最先落地载人飞行，而空中出租车、空中货运或是未来eVTOL的常态化用途，eVTOL将沿循从载物到载人、从特需到日常、从公共服务到商业化运营的发展方向。

相关公司包括：万丰奥威、海特高新、广电计量

4、锂钠混合进入商业化阶段 首个大型储能站投产

25日，国家新型储能试点示范项目南方电网宝池储能站在云南投产，这是我国首个大型锂钠混合储能站。宝池储能站占地面积有5个足球场大小，装机容量达到400兆瓦时，每年可调节电量5.8亿度，相当于27万户居民一年的用电量，其中绿电占比高达98%。

点评：此次投产的储能电站，将锂电池和钠电池的储能优势“一站整合”，进一步拓展了我国钠离子电池储能的应用场景，推动新型储能产业链加快发展。可以进一步应用在我国西藏、新疆、甘肃、宁夏等新能源高占比地区，助力沙戈荒新能源大基地的电量稳定送出。

相关公司包括：鹏辉能源、华阳股份、科华数据

┃公告淘金

3000亿元市值海光信息拟合并中科曙光 “芯片＋整机＋算力服务”巨头呼之欲出

中际旭创(300308) 5月25日在互动平台表示，根据目前新的关税政策，半导体分类下的通讯设备、光模块等产品是关税豁免的。公司表示，公司生产经营正常，订单饱满，能够保证海内外客户的正常有序交付。

长虹能源(836239) 旗下长虹三杰研发的全极耳电池即将大批量规模化量产。据悉，全极耳电池能够更好兼容解决高能量密度和高安全性能的矛盾，有效解决了大倍率放电过程中温升过高的技术痛点。

5月24日，云鼎科技(000409) 联合昇腾重磅发布云鼎工业视觉智能一体机，这款专为工业场景量身打造的智能视觉平台，凭借“硬件+模型+平台+场景”深度融合架构 ，实现了工业大模型与边缘计算的协同创新。

○在鲲鹏昇腾开发者大会2025期间，*ST东通(300379) 与鲲鹏强强联合，在鲲鹏开发者峰会上发布了鲲鹏RAG解决方案1.0 ；正式推出基于鲲鹏、昇腾算力与东方通智能体平台的两款高性能一体机——东方通鲲鹏RAG一体机（通算版）和鲲鹏昇腾智能体平台一体机（智算版），为企业提供开箱即用的智能化解决方案。

帝科股份(300842) 拟以现金6.96亿元收购浙江索特材料科技有限公司60%的股权。交易完成后，浙江索特将成为公司的控股子公司，公司将通过浙江索特控制原杜邦集团旗下Solamet光伏银浆业务。

航天电子(600879) 控股子公司拟投建延庆无人机装备产业基地二期项目。

洲际油气(600759) 拟投资约8.48亿美元参与伊拉克南巴士拉综合项目。

云南铜业(000878) 拟购买凉山矿业40%股份，股票26日复牌。

中金黄金(600489) 控股股东筹划将内蒙金陶等四家企业注入公司。

厦钨新能(688778) 间接控股股东福建冶金拟重组。

云中马(603130) 拟定增募资不超过6.4亿元，将用于年产13.5万吨DTY丝及12万吨高性能革基布坯布项目。

中国通号(688009) 3至4月中标约37.89亿元轨道交通市场项目。

罗曼股份(605289) 子公司中标约2亿元海外项目。

天宜上佳(688033) 拟变更证券简称为“天宜新材”。

┃热门事件

周一亚太盘初，标普500指数期货涨0.88%，道指期货涨0.74%，纳指期货涨1.06%。现货黄金持续走低，日内跌幅扩大至16美元，最新报3343.86美元/盎司。比特币站上109000美元，日内涨近2%。

消息面上，美国与欧盟的关税谈判期限延长至7月9日。

据央视新闻26日报道，当地时间24日，据西班牙埃菲社报道，欧盟委员会执行副主席特雷莎·里贝拉当天在布鲁塞尔表示，面对美国总统特朗普的关税“勒索”，欧盟“不会退缩”。

5月25日晚上八点半，由央视主办的“CMG世界机器人大赛·系列赛——机甲格斗擂台赛”正式打响。四位来自不同领域的非专业选手操控了四台宇树G1机器人登上擂台，展开三轮、共十二回合的格斗比拼。最终，一位人工智能博主操控的“AI策算师”击败了所有对手，赢得冠军。

这场直播被主持人多次强调是“科普展示赛”。但在这场看似以展示为主的机器人格斗赛背后，是一场公开的技术验证秀。在冲撞、失衡、被“KO”的场景中，机器人暴露了当前动态控制、感知延迟等问题，也展现出抗冲击性、多模态感知与快速恢复能力。也许比赛是娱乐赛，尽管比赛是“表演赛”，但它也成为了检验机器人真实表现的测试场。

免责声明：本文由投资顾问：李红红（登记编号：A0740618050004）进行编辑整理，仅代表个人观点。任何投资建议均不作为您投资的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。