【摘要】

在新能源汽车生态系统中，充电桩不仅是连接电网和电动汽车的桥梁，也是实现智能电网、促进可再生能源利用、推动城市交通电气化转型的重要基础设施。

作为新能源汽车的“加油站”，充电桩行业也随之迎来了前所未有的发展机遇。

2025年公共充电桩建设显著加速

2025年2月国内新增公共充电桩7.22万台，同比增64%、环比减少60%；其中新增直流充电桩4.40万台，同比增76%、环比减少38%，占比达到60.9%，同比增4.1pct、环比增21.7pct。

2025年1-2月国内累计新增公共充电桩25.32万台，同比增153%；其中累计新增直流充电桩11.50万台，同比增219%。

事件：近期，国新办新闻发布会中提及，制定实施充电设施“倍增”行动，旨在通过扩大投资和推动高质量发展来满足新能源汽车快速增长的需求。

相关内容如下：“扩大投资方面，将工业软件等更新升级纳入‘两新’政策支持范围，加快消费基础设施、社会领域投资，制定实施充电设施‘倍增’行动，支持城区常住人口300万以上的城市特别是超大特大城市建设停车位；力争6月底前下达2025年‘两重’建设和中央预算内投资全部项目清单，同时设立新型政策性金融工具，解决项目建设资本金不足问题。”

目标与规划：到2026年底，全国充电桩总量将从目前的800万台增至1600万台，实现“车桩比”达到1:1的目标。重点支持高速公路服务区、城市公共停车场等场景的充电设施建设，并推动充电桩智能化升级，实现“即插即充”“无感支付”等功能；

政策支持：设立新型政策性金融工具，解决项目建设资本金不足问题，同时加快消费基础设施和社会领域投资，支持超大特大城市和I型大城市建设停车位；

实施措施：重点优化网络布局，新增公路服务区充电桩3000个、充电停车位5000个，同时结合城市体检、老旧小区改造等推进社区充电设施建设和改造；

智能化与便捷性：推动智能有序充电、无线充电、光储充换一体站等新技术研究和应用，提升充电便利性和设施可靠性；

覆盖范围：计划到2025年底基本形成公路沿线充电基础设施网络，确保高速公路服务区充电桩覆盖率接近100%，并探索优化充电繁忙服务区的调度机制。

【行业现状梳理】

根据中国充电联盟数据，截至2025年4月，我国公共充电桩保有量399.2万台，其中直流充电桩183.4万台、交流充电桩215.7万台。

2025年1-4月，充电桩新增124.7万台，同比增长22.5%。其中公共充电桩新增量41.3万台，同比增长64.7%，随车配建私人充电桩增量83.4万台，同比增长8.8%。

1-4月新能源汽车国内销量365.8万辆，充电基础设施与新能源汽车继续快速增长。桩车增量比为1：2.9。

2025年4月全国充电总电量约61.4亿度，同比增长55.6%，环比增长4.6%。

新能源汽车充电桩分为直流桩和交流桩

直流桩被称快充，功率一般超过60KW，用于车辆密集场所、充电站、高速服务区等公共场所；交流桩被称为慢充，功率不高于7KW，成本低、易安装、充电速度较慢，一般用于居民社区、停车场。高压快充能够有效解决快速充电问题，已成为未来补能技术演进新趋势。

现阶段，整桩功率正在从60kW向120kW快充、240kW快充、360kW超充和480kW超充发展，模块功率正在从此前主流的15kW、20kW向30kW、40kW发展，大功率趋势有望带来整桩及模块环节价值量和毛利率的提升。

根据第七次全国人口普查数据，我国常住人口300万以上的城市共35个，这35个城市2024年新增公共充电桩约45万台，根据上海、北京、天津、重庆新增量与保有量的比例关系，假设截至2024年底，全国常住人口300万以上城市公桩保有量约300万台左右。

【政策支持力度不减】

2024年中央财政新增充电桩补贴预算220亿元，对公共快充桩按300元/kW标准补贴（单桩上限50万元），社区充电设施按2000元/桩补贴。

此外，通过地方政府专项债券、中央基建投资等多渠道支持建设，如吉林省农村快充站补贴达400元/kW，上海市对公共充电桩建设额外给予运营电费补贴。

充电桩作为电车后市场核心板块，兼具高成长性及高确定性

根据IEA数据，中国、欧洲、美国2023年车桩（公共充电桩）比为8.7:1、16.7:1、26.4:1，欧美充电资源缺口大，2023年起建设发力。

根据AFDC数据，美国2023、2024年前11月公桩累计新增同比分别增加48.6%、增加23.3%（直流快充同期增速为51.4%、30.8%）；欧盟2023、2024年前三季度累计公桩新增同比分别增加24.0%、12.2%（直流桩同期增速为73.2%、43.7%）。

预计欧美桩端建设高增速有望持续，叠加大功率直流快充占比提升，海外市场空间可期。

根据中国充电联盟数据，假设公共充电桩单桩平均功率80kW；假设单瓦价格5毛，按存量充电桩倍增计算，则对应充电设备投资额1200亿元。若再考虑配电、高压接线、EPC施工等，整体投资规模有望达到2000亿元。

【小结】

目前，小米、蔚来、小鹏汽车、理想汽车达成充电补能网络合作，接下来新能源渗透率有望在用车环境持续优化的背景下得到进一步，充分带动充电桩行业发展，产业链环节均有望受益：

有品牌力的充电桩：包括特锐德、绿能慧充、盛弘股份等；

格局集中的充电模块：包括通合科技、英可瑞等；

充电运营及充电聚合龙头：如特锐德、朗新集团、万马股份等；

具有出口业务的上市公司：如盛弘股份、通合科技、科士达、道通科技、和顺电气、英威腾等。

参考研报

20250514-开源证券-电力设备行业点评报告：充电桩“倍增”行动或引领新一轮充电桩投资

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