┃九方关注

►海外方面，美股三大指数集体收跌，标普结束六连涨。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌114.83点，收于42677.24点，跌幅为0.27%；标准普尔500种股票指数下跌23.14点，收于5940.46点，跌幅为0.39%；纳斯达克综合指数下跌72.75点，收于19142.71点，跌幅为0.38%。

热门中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.65%，携程网跌超5%，蔚来跌近2%，爱奇艺、小鹏汽车跌超1%，阿里巴巴涨超1%。

►国内方面，在重组新规发布后，光洋股份、电投能源等公司第一时间推出了定增收购资产的重大资产重组方案。业内认为，随着新规的发布，未来并购重组市场将进一步回暖。

5月18日晚间，光洋股份公告称，公司正在筹划发行股份及支付现金方式购买银球科技100%股权并募集配套资金。本次交易预计构成重大资产重组，不构成重组上市，公司股票自5月19日开市起停牌，预计在不超过10个交易日的时间内披露本次交易方案。

官网显示，银球科技是一家集研发、生产、销售为一体的精密轴承制造商，具备年产9亿套轴承的能力，产品应用于家电、汽车、工业电机、纺织机械、高速吸尘器等领域。银球科技与光洋股份均深耕轴承领域，此次交易有助于实现产业协同。

┃题材机会

1、三大新消费赛道集体大涨"悦己经济"催生A股结构性机会

5月20日，据相关媒体报道，在“悦己经济"引领新消费大背景下，今年A股的“520”不一样。“她经济”最先爆发，美容护理板块大涨，随后，“它经济”(宠物经济)、“谷子经济”也相继爆发。三大板块上午集体掀起涨停潮，大消费全线走强，乳业、服装家纺、饮料制造等板块上涨。

点评：华泰证券表示，据统计局数据，4月社零总额3.7万亿元，同增5.1%，增速环比3月下降0.8%。面对外部环境压力，4月内需呈现较高韧性，伴随提振消费等政策持续发力，家电家居等升级品类、体育娱乐等品质生活品类表现亮眼。伴随国家促消费增量政策的陆续落地，利好消费板块，聚焦内需受益板块及新消费细分赛道的发展机遇。

相关公司包括：舒华体育、华立科技、丸美生物

2、三部门联合发文 深入推进IPv6规模部署和应用

近日，中央网信办、国家发展改革委、工业和信息化部联合印发《2025年深入推进IPv6规模部署和应用工作要点》。《工作要点》明确：到2025年末，全面建成全球领先的IPv6技术、产业、设施、应用和安全体系。IPv6活跃用户数达到8.5亿，物联网IPv6连接数达到11亿，固定网络IPv6流量占比达到27%，移动网络IPv6流量占比达到70%。IPv6内生发展动力明显提升，市场驱动作用发挥更加有效。IPv6使用体验明显提升，IPv6端到端网络性能持续优化，支持IPv6的内容源规模持续扩大，新增网络、应用、服务、终端等默认启用IPv6。IPv6创新生态持续完善，IPv6标准体系更加健全。IPv6安全能力持续改进，各类安全产品的IPv6功能进一步丰富、防护能力进一步提高。

点评：IPv6结合AI、5G、云计算等技术，提升网络感知能力、算路效率和安全性，支撑智慧城市、工业互联网等场景。预计2025年，移动网络IPv6流量占比将超70%，城域网IPv6流量占比达20%以上，物联网IPv6连接数突破4亿。政务、金融、能源、交通、教育等领域加速IPv6改造，5G、物联网、元宇宙等依赖IPv6的海量地址资源，预计到2025年全球IPv6设备连接数超750亿，中国IPv6+物联网市场规模将突破2500亿元。IPv6市场正处于高速增长期，政策、技术、需求三重驱动下，产业链各环节（设备、服务、终端）均存在投资机会。

相关公司包括：烽火通信、中兴通讯、华数传媒

3、人工智能+生态建设获国家重磅加持

5月20日，国家发展改革委举行新闻发布会。国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人在会上表示，近年来，国家发展改革委会同有关部门协同推进“人工智能+”行动，不断完善政策体系、加大支持力度，全力推进人工智能赋能千行百业，全社会初步形成共推“人工智能+”的良好氛围。比较突出的表现包括:重点行业规模化应用进程明显加速;“人工智能+”降本增效作用逐步显现;因地制宜探索特色示范应用;人工智能终端新产品新场景竞相涌现。

点评：银河证券表示，2025年第一季度，AI终端创新呈现高性能计算、轻量化设计、场景多元化三大特点。 CES2025成为技术落地的核心舞台，推动AI从云端向端侧渗透，同时加速具身智能、自动驾驶等领域的商业化进程。该机构称，未来，AI与终端硬件的深度融合将重塑消费电子生态，进一步拓展人机协作的边界。方正证券表示，AI技术正加速推动消费电子与智能驾驶产业链变革，硬件革新与场景扩容成为核心驱动力。AI端侧落地场景逐渐丰富，且产业链与传统消费电子产业链重合度较高，有望带动产业链成长。

相关公司包括：协创数据、欧菲光、弘景光电

4、推动技术成果应用 脑机接口临床与转化病房成立

据报道，首都医科大学附属北京天坛医院脑机接口临床与转化病房近日揭牌成立。病房由北京天坛医院牵头，联合国内多家顶尖科研单位共建，未来将围绕脑机接口开展科研攻关与临床试验，并推动相关科技成果转化，实现脑机接口技术发展从“科研驱动”向“临床牵引”迈进。这是国内首个将脑机接口技术应用于临床的病房。目前病房已经承担“北脑一号”脑机接口设备的临床试验，并将依托北京市脑机接口重点实验室形成“医—工—研—产—政”深度融合的协同创新体系。

点评：脑机接口技术被称作是人脑与外界沟通交流的“信息高速公路”，是公认的新一代人机交互和人机混合智能的关键核心技术 。脑机接口技术作为一项前沿交叉科技，目前相关研发及应用已在仿生学、医疗诊断与干预、消费电子等多个领域展开。工信部等七部门发布的《关于推动未来产业创新发展的实施意见》提出，突破脑机融合、类脑芯片、大脑计算神经模型等关键技术和核心器件，研制一批易用安全的脑机接口产品，鼓励探索在医疗康复、无人驾驶、虚拟现实等典型领域的应用。麦肯锡预测，未来10-20年，全球脑机接口产业将产生最多2000亿美元的经济价值。

相关公司包括：创新医疗、诚益通、爱朋医疗

┃公告淘金

达瑞电子(300976) 拟收购维斯德80%股权，布局碳纤维折叠屏结构件。

杰华特(688141) 拟3.19亿元收购天易合芯40.89%股权，并实际控制41.31%股权。天易合芯的产品属于信号链品类，产品线与公司产品线高度互补。

沪硅产业(688126) 拟约70.4亿元收购新昇晶投、新昇晶科、新昇晶睿少数股权。收购完毕后，公司将持有三家公司100%股权。此次收购标的公司均为公司300mm硅片二期项目的实施主体。

近期，智光电气(002169) 旗下智光储能携手国家能源青海公司打造的100MWh多种形式复合储能实证项目在青海大柴旦正式投产运行，标志着我国构网型复合储能技术迈入“多能协同、全域覆盖”新阶段。项目总装机容量28.97MW/100MWh，集成构网型级联高压、飞轮、超级电容、钛酸锂、钠离子、半固态、全钒液流等7种前沿技术。

万向钱潮(000559) 5月20日在业绩说明会上表示，目前低空飞行器方面多个轴承送样测试进展顺利，计划明年进入量产阶段。人形机器人方面已围绕行星滚柱丝杠轴承、关节万向节等一些精密核心件成立技术攻关组，预计年内开发出样件，计划明年进行产业化投资。

菲利华(300395) 5月20日在互动平台表示，公司目前具备TFT-LCD用光掩膜基板G4.5代到G10.5代生产能力。子公司合肥光微光电科技有限公司从事TFT-LCD光掩膜基板精加工，填补光掩膜版精加工领域的国内空白，有效完善国内TFT-LCD光掩膜版行业的产业链。

盛视科技(002990) 人形机器人研发取得重要进展，将适配口岸旅客、车辆查验、港口船舶查验等场景，并可广泛应用于人机交互的多元场景。

威领股份(002667) 控股孙公司2.2亿元竞得嘉宇矿业74.3%股权。嘉宇矿业主要主要矿产品包括锡、钨、铅、锌。

保隆科技(603197) 子公司拟与威孚高科(000581) 子公司合资，开发量产全主动悬架系统核心部件。

三孚新科(688359) 拟6.2亿元投建高安全干电极电池关键材料及高频电子信息复合材料项目。

红四方(603395) 控股子公司拟约14.9亿元投建化工新材料及新型肥料产业园项目。

九华旅游(603199) 拟定增募资不超5亿元，用于九华山狮子峰景区客运索道等项目。

粤桂股份(000833) 拟定增募资不超9亿元，用于精制湿法磷酸等项目。

一汽富维(600742) 获知名新能源品牌主机厂定点 预计生命周期总销售额10.6亿元。

阿尔特(300825) 签署68亿日元大型重卡EV套件开发委托合同。

宏景科技(301396) 签署5.97亿元智算项目服务合同。

苏州龙杰(603332) 5月20日在互动平台表示，公司部分新产品、热销产品价格有所上涨。

中材节能(603126) 全资子公司签署12.52亿元EPC总承包工程合同。

怡和嘉业(301367) 证券简称5月21日起变更为“瑞迈特”。

中金环境(300145) 证券简称5月21日起变更为“南方泵业”。

┃热门事件

日前，中国人民银行行长潘功胜主持召开金融支持实体经济座谈会并讲话。会议指出，金融系统要着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，抓好一揽子货币金融政策措施的落实和传导，以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性。

会议强调，要实施好适度宽松的货币政策，满足实体经济有效融资需求，保持金融总量合理增长。加力支持科技创新、提振消费、民营小微、稳定外贸等重点领域，用好用足存量和增量政策，提高金融支持实体经济质效，支持经济结构调整、转型升级和新旧动能转换。强化货币政策执行和传导，维护市场竞争公平秩序，推动金融服务实体经济和银行自身可持续发展的有机统一。有序推进人民币国际使用，提高贸易和投融资便利化水平。统筹发展和安全，坚决维护国家金融安全。

马斯克最新发声。当地时间5月20日，美国企业家埃隆·马斯克称仍致力于在五年内担任特斯拉首席执行官，除非他去世。

此外，据CNBC报道，马斯克还表示，未来计划 “大幅减少” 在政治竞选活动上的支出。同时，马斯克称星链未来有可能上市。

知名科技记者马克·古尔曼（Mark Gurman）撰文表示，苹果公司正准备允许第三方开发者使用其人工智能模型编写软件，旨在推动新应用的开发，并提升其设备的吸引力。

知情人士透露，苹果正在开发一套软件开发工具包（SDK）及相关框架，以便外部开发者能够基于苹果的大语言模型构建AI功能。这一计划预计将在6月9日的全球开发者大会（WWDC）上公布。

新的举措将允许开发者将Apple Intelligence的技术集成到特定的功能，甚至是整个应用中。初期，苹果将开放在设备上运行本地的轻量模型，而非那些需要依赖服务器的、较大的云端AI模型。

免责声明：本文由投资顾问：李红红（登记编号：A0740618050004）进行编辑整理，仅代表个人观点。任何投资建议均不作为您投资的依据，您须独立作出投资决策，风险自担。