一、上周指数回顾

上周A股延续弱势，两市股指集体下探反弹继续分化；沪指周线跌幅领先，创业板指低开高走涨超1.8%；市场量能微幅增长，资金博弈持续激烈。科技热点延续高低轮动表现，核心赛道来回反复，短线题材人气向好；龙头指数整体继续震荡走弱，周三触底后放量反弹，资金低位加码迹象明显，领涨主线或仍在酝酿。

盘面上，新能源等核心赛道与东数西算等前期人气热点持续震荡反复，市场整体弱市格局下，资金谨慎观望氛围依旧浓厚。周一创指跌逾3.5%，两市超4200股飘绿，北向资金净流出超140亿元；

锂电早间震荡走低，军工集体拉升走强，东数西算、半导体芯片股震荡走弱，盐湖提锂跌幅居前，风电午后集体下挫。周二沪指放量跌近5%失守3100点，两市跌停家数过百，北向资金净流出额连续破百亿；电子身份证概念异军突起，绿电早间明显走弱，半导体持续走强，盐湖提锂板块回暖。

周三创业板放量大涨5.2%，券商股午后大幅冲高，旅游板块掀涨停潮；电子身份证概念继续走强，东数西算异动拉升，元宇宙强势崛起，锂电股涨幅居前，金融科技集体走高，东数西算、半导体显著回温。

周四沪指午后冲高回落，地产股全天强势，券商再度发力；锂电股早间继续拉升，元宇宙概念延续强势，半导体、光刻胶概念股掀涨停潮，核电午后异军突起，电子身份证概念再度走强。周五沪指涨超1%实现日线三连阳，大金融连续午后发力，基建股掀涨停潮；电子身份证概念开盘回调，半导体板块震荡走低。

综合来看，上周市场资金整体情绪明显偏向谨慎，前期科技热点与核心赛道反复轮动活跃；盘面延续短线强博弈格局，市场领涨主线仍显缺失。着眼近期，随着海外市场因素持续发酵，加之国内资金流入放缓推升绝对收益产品被动降仓位压力，A股延续弱势表现。

然而，随着近期国内政策利好信号集中出现，机构认为稳增长可能仍将是盘面重点，新建领域中的新能源方向有望继续受到关注，光伏基本面表现依旧坚实向好。国家能源拘束显示，1-2月份国内太阳能发电装机容量约31581万千瓦，同比增长22.7%，新增装机容量1086万千瓦，同比增长2.34倍；与此同时，太阳能电池和组件累计出口467.3亿元，同比增110%。

对此，四月印度加征关税提前备货以及组件价格阶段下行或为支撑光伏出口增长的重要因素。此外，根据硅行业分会统计，国内单晶复投料成交均价上涨至24.78万元/吨，周环比涨幅为0.49%；单晶致密料成交均价上涨至24.53万元/吨，周环比涨幅为0.57%；

国内硅料价格继续缓步上涨。考虑到3月份国内供应偏弱、硅片企业开工率维持高位等因素影响，机构认为3月份硅料可能呈现阶段性短缺状态，供需趋近有望继续支撑硅料价格。总体上，当前估值处于合理区间的光伏玻璃、一体化铸件厂、逆变器等领域的 头部企业存在中长期关注价值。

二、产 业 热 线

电子

IC Insights预测，今年NAND闪存资本支出将增长8%至299亿美元，超过2018年278亿美元的历史新高；闪存资本支出在2017年飙升，当时该行业向 3D NAND 过渡，此后每年都超过200亿美元；2022年，闪存的资本支出预计将增至299亿美元，因为大型供应商和小型供应商又将保持适度激进的支出水平（利好：存储芯片、半导体制造等）

SEMI（国际半导体产业协会）17日公布最新半导体材料市场报告(Materials Market Data Subscription, MMDS)中指出，2021年全球半导体材料市场营收成长15.9%，达到643亿美元，超越2020年创下的555亿美元纪录，再创新高（利好：半导体材料等）

《科创板日报》17日讯，荣耀Magic4系列在国内正式发布，售价3999元起；其中 Magic4 Pro售价5499起，至臻版售价7999元；据介绍，Magic4至臻版搭配6400万像素超广角镜头，6400万像素100倍长焦镜头，5000万像素光谱增强摄像头；同时还配备一颗定制独立影像芯片。此外，荣耀还发布了TWS耳机Earbuds 3 Pro，是全球首款支持体温监测和5C快充技术的TWS耳机，售价899元（利好：消费电子等）

日本东北地区福岛县外海3月16日23点36分左右发生芮氏规模7.4 强震，而该起强震也对众多日本企业位于当地的工厂生产造成影响；Sony 生产 CMOS影像传感器等产品的3 座工厂停工，日本再生晶圆大厂 RS Technologies、印刷电路板（PCB）大厂名幸（Meiko）位于当地的厂房也停工，而硅晶圆龙头信越化学工业（Shin-Etsu Chemical ）也宣布当地厂房受地震影响一度停工（利好：半导体材料等）

《科创板日报》16日讯，根据中国信通院最新发布的报告显示，2021年规模以上电子信息制造业增加值同比增长15.7%；其中，集成电路、微型电子计算机、电子计算机整机等重点产品产量高速增长；2021年集成电路产量3594.3亿块，同比增长33.3%，增速较去年提高17.1个百分点，两年平均增长24.5%（利好：国产芯片等）

根据Counterpoint Research的Global Monthly Handset Model Sales Tracker(全球手机机型月度销量监测）报告，2022年1月全球5G智能手机的销售渗透率达到51%，首次超过4G；中国、北美和西欧市场是这一增长的最大推力；其中，中国1月份的5G普及率录得全球最高，为84%；中国电信运营商对5G的推动，加上OEM为消费者提供价格具有竞争力的5G智能手机都促成了这一增长（利好：5G通信、消费电子等）

3月18日,工信部发布2022年汽车标准化工作要点指出，在汽车芯片领域，开展汽车企业芯片需求及汽车芯片产业技术能力调研，联合集成电路、半导体器件等关联行业研究发布汽车芯片标准体系；推进MCU控制芯片、感知芯片、通信芯片、存储芯片、安全芯片、计算芯片和新能源汽车专用芯片等标准研究和立项；启动汽车芯片功能安全、信息安全、环境可靠性、电磁兼容性等通用规范标准预研（利好：汽车电子、国产芯片等）

根据 IDC《中国可穿戴设备市场季度跟踪报告，2021年第四季度》，2021年第四季度中国可穿戴设备市场出货量为3,753 万台，同比增长23.9%；2021年中国可穿戴市场出货量近1.4亿台，同比增长25.4%；预计2022年，中国可穿戴市场出货量超过1.6亿台，同比增长18.5%（利好：智能穿戴等）

计算机

机构消息显示，据IDC测算，2021年中国网络安全相关支出有望达到102.6亿美元；预计2025年将达214.6亿美元；2021-2025的五年复合增长率（CAGR）将达20.5%（利好：网络安全等）

据机构消息，从上海市通信管理局获悉，为了推进上海5G+工业互联网发展，服务好城市数字化转型和制造业升级，经半年多时间的调研，结合上海市信息通信行业实际，《5G应用“海上扬帆”行动计划（2022-2023年）》由市通信管理局正式印发（利好：工业互联网等）

据央行18日消息，央行、银保监会、证监会、外汇局、浙江省人民政府发布《关于金融支持浙江高质量发展建设共同富裕示范区的意见》；《意见》提出，推动银行业统一移动支付APP、银行APP等各类移动支付产品高质量协同发展；推动政府部门整合资源，合力共建移动支付便民场景。支持浙江符合条件的银行、非银行支付机构为境外个人提供境内移动支付服务。支持符合条件的地区开展数字人民币试点（利好：金融科技等）

工业和信息化部近日印发《车联网网络安全和数据安全标准体系建设指南》，明确到2025年，形成较为完善的车联网网络安全和数据安全标准体系；《建设指南》提出到2023年底，初步构建起车联网网络安全和数据安全标准体系;重点研究基础共性、终端与设施网络安全、网联通信安全、数据安全、应用服务安全、安全保障与支撑等标准，完成50项以上急需标准的研制；

《建设指南》明确到2025年完成100项以上标准的制定，形成较为完备的车联网网络安全和数据安全标准体系（利好：车联网、网络安全等）

通信

据机构消息，中国电信发布的2021年度业绩显示，报告期内中国电信实现营业收入为人民币4,342亿元，同比增长11.3%；归属于母公司股东的净利润为259.52亿元，同比增长24.4%；2021年，中国电信坚持稳健精准投资策略，持续优化投资结构，重点头像5G、产业数字化等新兴领域，打造云网融合新型信息基础设施；全年累计完成资本开支867亿元，其中5G投资380亿元，产业数字化投资173亿元（利好：5G通信、通信设备、工业互联网等）

其他

机构消息称，据台媒3月17日讯，联电透露，今年产能已被预定一空，全年产能利用率维持满载高档；同时，大客户换新约后，已顺利调涨价格，预期全年营收较去年增长20%；联电预计，汽车电子、5G手机、HPC等芯片需求将持续增加，晶圆代工产能结构性供不应求情况还将持续2-3年（利好：晶圆制造等）

据工信微报微信公众号消息，3月17日，工业和信息化部党组书记、部长肖亚庆主持召开专题会议，分析研判当前工业经济运行形势，研究部署促进持续平稳增长工作；会议要求，围绕扩大制造业有效投资，加快实施“十四五”规划重大工程，大力推进5G、工业互联网等新型基础设施建设应用，启动一批制造业创新中心、产业基础再造、数字化绿色化改造项目，培育发展先进制造业集群；

进一步扩大新能源汽车、智能家电等大宗工业品消费，壮大绿色消费、数字消费；加快推进电子证照，提升企业便利度。加强产业政策与金融政策协调配合，深化产融合作，支持制造业优质企业成长壮大，鼓励更多符合条件的企业上市，为资本市场引入更多源头活水（利好：5G、工业互联网、新能源汽车、新基建等）

新华社消息，国务院总理李克强3月14日主持召开国务院常务会议，确定《政府工作报告》重点任务分工，要求扎实有力抓落实，推动经济在爬坡过坎中保持平稳运行；会议中强调，要推进重点领域和关键环节改革。推进身份证电子化，实现通过扫码办理需要用身份证的服务事项，同时保障好群众信息安全和隐私（利好：电子身份证、数字政务等）

参考资料：

20220322-东吴证券-东吴证券策略·市场温度计：内资情绪低迷，外资持续流出

20220322-中原证券-中原证券光伏行业周报：1-2月需求淡季不淡，产业链扩产明显

20220321-东亚前海证券-东亚前海证券电子周报：硅片产能紧缺，2022年半导体行业景气有望维持高涨

20220321-东莞证券-东莞证券电子行业周报：信通院，2021年我国集成电路产量3594亿块，同比增长33.3％

20220321-华安证券-华安证券通信行业周报：华为发布新一代全屋智能方案，PLC和千兆宽带产业链受益

20220321-渤海证券-渤海证券计算机行业周报：行业估值回归合理区间，计算机板块反弹有望延续

20220321-万联证券-万联证券通信行业周观点：新型基础设施建设持续推进，关注数字技术产业化应用转型

20220320-中航证券-中航证券电子行业周报：供需紧张叠加政策指引，汽车芯片国产化加速

20220320-东吴证券-东吴证券通信行业跟踪周报：从天翼云飞速增长看中国云计算市场发展

20220320-东莞证券-东莞证券计算机行业周报：央行等四部委及浙江省人民政府，支持符合条件的地区开展数字人民币试点

20220320-华安证券-华安证券战略科技（计算机）行业周报：“东数西算”新基建落地，促进硬科技长效发展

本报告由研究助理协助资料整理，由投资顾问撰写。投资顾问：宋诚（登记编号：A0740621120004）