一、上周指数回顾

上周两市股指小幅低开，股指集体反弹冲高后小幅回落，创指涨幅相对较小；下方量能小幅回落，市场整体人气持续高涨。科创50指数宽幅震荡，高景气核心赛道快速轮动；科技热点表现活跃，低位龙头再受关注，龙头指数缩量大涨。

盘面上，股指集体震荡上攻，科技热点快速轮动，核心赛道再度活跃。周一权重起舞带领沪指大涨，两市成交额超1.5万亿元，智能制造全线爆发；储能开盘延续强势，新能源整车受政策利好提振集体上涨，医美概念集体走弱，军工再度集体走高，锂电池、半导体芯片股冲高回落，稀土永磁早间集体下挫，智能制造午后异军突起持续走强。

周二两市冲高回落，股指震荡略显弱势，科创50指数跌逾2%，高景气赛道集体重挫；盐湖提锂开盘走弱、早间持续下挫，工业互联网涨幅居前，储能、半导体芯片早盘回调，网络安全持续拉升，新冠病毒防治、医美概念盘中逆市拉升，锂电板块持续下行，CRO板块反弹活跃，汽车芯片午后走低，抗病毒概念持续上涨。

周三股指集体上攻，创业板指缩量大涨2.47%，前期活跃的高景气赛道卷土重来；半导体芯片、军工开盘拉升，抗病毒概念股开盘走弱，Mini LED概念在读走强，智能制造表现活跃，储能板块持续反弹，稀土永磁受涨价消息刺激盘中走强，光伏板块卷土重来，锂电早盘强势修复，特斯拉概念异动拉升，光伏午后持续走高，半导体芯片继续领涨，三安光电、立讯精密、比亚迪等科技龙头强势大涨。

周四A股集体回调，两市约3000股飘绿，白酒、地产等受消息影响领跌大盘；半导体芯片股再度开盘走弱，氢燃料电池概念卷土重来，军工早盘拉升领涨，网络安全、抗病毒概念午后持续下行，锂矿股尾盘继续走强。

时至周五，A股延续弱势集体调整，创指跌超1%，有色金属逆势大涨；刀片电池受隔夜消息提振开盘大涨，盐湖提锂、有机硅也集体开盘拉升，抗病毒概念早盘回调走弱，军工、氢燃料电池早盘延续强势，稀土永磁涨幅居前，医药医疗持续走低，华为鸿蒙概念异动拉升，生物疫苗午后持续下挫。

总的来说，回顾上周盘面动向与资金面表现，市场上周运行主要围绕两个主线方向展开。一方面，随着下半年国内专项债投放力度有望加大的预期情绪持续发酵，围绕新老基建投资加码的观点大概率越来越受到市场认可，诸如工程机械等当前整体估值表现位于合理区间、投资性价比相对优异的基建类板块受到市场关注。另一方面，以军工、光伏等为代表的，具备高景气度确定性预期的新基建核心赛道也随着中报行情的不断推进再度受到市场持续关注。

就军工而言，行业整体延续高景气，具备较高业绩弹性的主机单位有望持续受到关注。简要来说，当前国内军工行业的宏观与中观层面上的多政策与多周期共振利好格局明确。

“十四五”规划叠加“确保2027年实现建军百年奋斗目标”以及“2035年基本实现国防和军队现代化”等顶层规划意味着解放军大力提升现代化水平具备强大的内生动力；

同时，考虑到新时期国防安全定义，随着西太地区格局转变以及我国海外利益不断延伸，我国军事力量与美国等潜在竞争对手之间在航空航天等搞技术装备领域的茶具势必要不断缩小消除，解放军现代化建设的外生动力将持续存在。此外，回顾国内军工行业发展历程与军事装备发展经验，军工行业以10年左右为一个阶段呈现出较为明显的“357”特征，新一轮产业周期大概率已经开启。

眼下，航空装备领域的行业高景气表现已经基本确定，相关主机单位作为产业链的需求端和“资金阀”或将率先受益。

机构消息显示，7月23日，中国航空工业集团召开2021年上半年经济运行分析专题会，会议披露集团首次实现“时间过半、收入过半”，均衡生产创历史最好水平，在开局之年实现“十四五”均衡生产达到“2323”上半年目标，实现营业收入同比增长26.1%，利润同比增长41.4%，净利润同比增长44.7%，EVA同比增长123.8%。

效益指标不仅远超序时进度，而且增速大幅领先收入增速，盈利能力和创造利润的均衡水平进一步提升，经济指标和产品交付实现“双过半”，重大任务圆满完成，经营质量稳步提升。换言之，中航工业集团上半年“交付过半”超预期，总装单位业绩或也将批量超预期。

二、产业要闻

电子

Strategy Analytics最新发布的研究报告指出，随着有些地方准备回到办公室或采用混合办公，2021Q2，全球笔记本电脑出货量达到6560万台，同比增长15%；但比2021Q1的6820万台环比下降4%（利好：消费电子、电子制造等）

据集微网报道，电源管理IC龙头厂商德州仪器的部分产品涨价几十、几百倍还有终端厂商抢货；该公司在近期的业绩说明会上也表示，公司超过80%的产品有稳定的交货时间；也就是说，另外20%的产品交货时间并不确定；

另有业内人士表示，电源管理IC的订单交期已经拉长到50周以上，完全没有缓解的趋势（利好：功率半导体、电子制造等）TCL华星在China Joy上展示了27英寸FHD 480Hz R800曲面电竞屏显示器、34 英寸165Hz R1500 Mini LED曲面电竞显示器等多款电竞屏产品；

该公司表示，“预计公司今年显示器业务会以电竞为主，我们今年的目标是能做到1500万台，我们还在提出更高的目标，希望往1800万台努力。” （利好：Mini LED、国产面板龙头等）

据机构消息，Counterpoint Research的最新数据显示，今年6月份单月，小米的销量份额增加到了17.1%，一举超越三星（15.7%）和苹果（14.3%），跃居全球第一；

分析师认为小米逆袭的原因集中在三个方面，首先是填补了三星、苹果在一些价位段的空白，尤其是在中国 618大促期间表现强势；其次是三星越南工厂产能受到新冠感染病例影响；第三点是华为让路后，小米抓住了机会（利好：小米概念、消费电子（手机）产业等）

据台媒电子时报报道，台积电7nm和5nm家族产能满载，3nm也已被预订一空；高通、英伟达也将在2022年回归，近期台积电已进一步上调5/3nm目标出货片数，7nm以下大厂订单排队；

此外，上周中芯国际公告今年二季度业绩，收入13.4亿美元，同比增长43.2%，环比增长21.8%，超过前期指引，毛利率30.1%，同比增加3.6个百分点，环比增加7.4个百分点（利好：中芯国际产业链、国产芯片产业等）

8月5日，《2020年数字中国发展报告》发布，部分领域芯片设计水平跻身国际一流行业，3D-NAND闪存、DRAM等存储器工艺加速发展，千万级FPGS产品成功量产；2020年，我国集成电路布局设计登记14,375件，发件11,727件，同比分别增长72.8%和77.3%（利好：国产芯片产业、存储芯片等）

计算机

据机构消息，IDC发布的《2020政务云基础设施市场研究报告》显示，相较2019年，政务云基础设施市场增速大幅下滑，为24%；市场总规模达到270亿元人民币；2020年的政务云公有云市场规模达81.4亿元人民币，同比增长61.59%；在该子市场中，排名前四的厂商顺序为：中国电信、阿里云、华为和浪潮，共占据81.7%的市场份额（利好：云计算、数字政务等）

8 月6日消息，工信部副部长徐晓兰在京以视频形式主持召开“促进新一代信息技术与制造业深度融合 加快制造业数字化转型”重点督办建议和重点提案办理工作座谈会；

徐晓兰强调，推进制造业数字化转型意义重大，要深入贯彻落实党中央国务院决策部署，以新一代信息技术与制造业融合发展为路径，以培育数字化转型能力、加速企业数字化变革、推进行业数字化转型、构建数字化转型生态为重点，推动制造业数字化、网络化、智能化发展（利好：工业互联网、智能制造等）

通信

8月1日，中国电信发布《2021年同步网络设备集中采购项目中标候选人公示》，此次中国电信共采购139套时钟设备，分为本地钟和省级钟两个标包，华为、浙江赛思、浙江亿邦三家中标1.6亿元同步网设备；

8月2日，中国移动发布《2021年至2022年CPE OTN设备集中采购_招标公告》；从标包划分看：盒式设备、插板式设备独立拿出来采购，说明与现网OTN解耦；

标包1、标包2完全分离采购，可以不同厂商中标，说明盒式设备、插板式设备完全解耦；；8月5日，中国移动发布《2021年至2022年5G通用模组产品集中采购中选候选人公示》，上海移远、鼎桥入选（利好：5G、通信设备等）

其他

据机构消息，美国总统乔·拜登(Joe Biden)签署了一项新的行政命令，旨在确保2030年售出的所有新车中有半数属于零排放汽车；与此同时，拜登还将提出新的车辆排放规则，以帮助在2026 年之前减少污染（利好：新能源车产业等）

商务部8月3日发布《俄新能源汽车发展情况》调研报告，报告指出，下一步，我国企业可考虑把握俄罗斯市场增长机遇，在充分论证基础上，加大对俄新能源车出口及在俄营销和推广，逐步扩大在俄市场份额；

与俄探讨开展新能源车基础设施合作，包括充电设施建设、管网优化、调度输配优化、智慧服务、边远地区供应等，共享新能源汽车市场新机遇（利好：新能源车产业等）

8月7日，据外媒报道，美国14名众议员向美国商务部提出申请，要求将中国荣耀公司加入实体清单

8月6日消息 据央视财经报道，中国氢能产业协会数据显示，今年上半年国内氢气产量同比去年增加了25%，其中利用新能源制氢的比例，同比提高了30%（利好：氢能源/燃料电池产业等）

36氪8月3日消息，从2021全球数字经济大会上获悉，2020年我国数字经济规模近5.4万亿美元，居世界第二位；同比增长9.6%，增速位于全球第一。

当天多部门负责人齐发声，释放下一步加快数字经济发展的政策信号，包括加强核心技术攻关，加快高端芯片、关键基础软件等领域研发突破和迭代应用，布局绿色智能的数据与计算设施，大力推进制造业数字化转型等（利好：新基建核心赛道等）

36氪8月1日消息，据工信部网站消息，工信部、公安部、交通运输部近日印发了《智能网联汽车道路测试与示范应用管理规范（试行）》（下称《管理规范》）的通知；

根据《管理规范》，今后智能网联汽车将不得在道路测试或示范应用过程中在道路上开展制动性能试验；《管理规范》自2021年9月1日起施行（利空：自动驾驶等）

参考资料：

20210809-开源证券-开源证券通信行业周报：物联网时代加速到来，5G建设带动应用发展

20210809-天风证券-国防军工：已披露中报全面确认行业高景气，中航集团半年交付过半超预期

20210808-银河证券-银河证券电子行业周报：晶圆代工厂商业绩超预期，行业高景气仍将持续

20210808-中航证券-中航证券电子行业周报：Mini+LED终端产品市场不断突破，有望迎来快速成长期

20210808-华金证券-华金证券电子元器件行业周报：进入中报密集披露期，关注业绩预期差机会

20210808-东吴证券-东吴证券通信行业跟踪周报：设备商赛道风云变幻，产业投资机会凸显

20210806-安信证券-安信证券计算机行业动态分析：华为的“进”与“退”，计算机行业的新机会

本报告由九方智投投资顾问董冠辉(登记编号:A0740619120001)撰写