┃九方关注

►海外方面，美股三大指数10月16日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌301.07点，收于45952.24点，跌幅为0.65%；标准普尔500种股票指数下跌41.99点，收于6629.07点，跌幅为0.63%；纳斯达克综合指数下跌107.54点，收于22562.54点，跌幅为0.47%。

热门中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数收跌0.91%。世纪互联跌超5%，金山云跌超2%，小鹏汽车、京东跌超1%，阿里巴巴跌0.49%，哔哩哔哩涨超1%。

现货黄金续创历史新高，美股黄金概念表现强势，金田涨超6%，纽曼矿业涨超5%，巴里克矿业涨超2%。

►国内方面，近日统计发现，10月以来，中国平安及旗下子公司平安人寿买入招商银行H股、邮储银行H股，合计斥资约1.73亿港元。

具体来看，中国平安及旗下子公司平安人寿增持招商银行H股约299万股，斥资约1.39亿港元，增持后持股比例占该行H股比例约17%；增持邮储银行H股约642万股，斥资约3441万港元，增持后持股比例占该行H股比例约17.01%。

值得注意的是，“平安系”此次增持是在银行股回调之后。7月以来银行股持续回调，7月1日至9月30日，银行板块（申万二级行业分类）累计下跌超10%。港股市场银行股也有所回调，截至9月30日收盘，7月以来招商银行H股累计下跌超10%；邮储银行H股较7月最高点累计跌幅超5%。

在业内人士看来，10月以来，全球市场面临外部环境不确定性冲击，以银行、保险为代表的大金融板块成为市场防御标的首选，险资此时买入银行股可以抵御不确定性冲击。

┃行情前瞻

指数方面，昨日市场走出了缩量冲高的走势，很明显在不足2万亿的量能情况下，市场分化非常严重，权重板块、防御性红利资产更受资金偏好，而科技、资源等多题材轮动显得杂乱无章，市场难度进一步加大。今天是期指交割日，预计维持震荡概率大，此外，下周重要会议就将召开，预计市场会等待会议相关政策落地后，选择进一步方向，控制好仓位，不要过度追高，保持耐心为主。

上方阻力位：3900-3930关口成为短期压力

下方支撑位：关注3850-3870的区域支撑

板块方面，

1、科技：核心板块，但规避高位品种，大波段级别的机会暂时不明显，耐心等待。

2、券商、多元金融：有资金主动流入迹象，可持续跟踪。

3、创新药：超跌反弹开始，关注基本面好，位置低的品种。

4、有色、资源、稀土：资源股主要还是短期涨幅大，但是大趋势保持完好，可逢低继续跟踪。

5、固态电池、储能：关注电池材料、电源等细分方向，不要追高。

6、机器人：持续性不强，不要追高，对于累积涨幅大的品种，还是要谨慎一些。

┃题材机会

1、工信部发文 开展城域“毫秒用算”专项行动　

工业和信息化部办公厅发布关于开展城域“毫秒用算”专项行动的通知，其中提出，聚焦算力网络发展，构建高速大容量、确定低时延、泛在广覆盖的城域网络，在城域内提供毫秒级算力资源网络通达能力。完善算力中心间互连网络架构，引导面向算力中心完善城域算间网络布局，优化城域算力中心的网络层级、互连拓扑。加快算力中心间高性能网络部署，加快全光高速大容量无损传输、任务式调度、算网运维智能体、广域无损网络等技术研发验证，进一步提升算网一体化运营效能。加快实现全光网广泛覆盖，构建城域毫秒级低时延一跳入算能力。推动算力中心全光交换（OCS）、光电融合组网等技术应用部署，提升算力中心网络性能。

点评：算力作为数字经济的核心生产力，正从基础设施供给向价值服务生态转型。算力的最终目标是像水、电一样即取即用。权威预计，2025年我国算力规模将突破300EFLOPS，市场超过2000亿元，其中智能算力占比提升至35%。国家出台《算力基础设施高质量发展行动计划》《东数西算工程实施意见》等政策，推动算力基础设施自主可控。

相关公司包括：拓维信息、华胜天成、源杰科技、剑桥科技

2、颠覆传统技术 亚埃米级快照光谱成像芯片问世

据报道，清华大学科研团队在智能光子领域取得重大突破，通过挖掘随机干涉掩膜与铌酸锂材料的电光重构特性，实现高维光谱调制与高通量解调的协同计算，成功研制出全球首款亚埃米级快照光谱成像芯片“玉衡”。“玉衡”芯片彻底颠覆了传统光谱成像技术。这个仅有2厘米见方的小巧芯片，却能在400-1000纳米宽光谱范围内，实现亚埃米级光谱分辨率和千万像素级空间分辨率，它能在单次快照中同步获取全光谱与全空间信息，分辨率比传统设备高出整整两个数量级。

点评：随着大数据、人工智能等应用领域的快速发展，新一代光子芯片的需要日益增长。铌酸锂晶体凭借优异的电光、非线性光学和压电特性，成为光子芯片的核心材料，被称为光子时代的“光学硅”材料。我国在薄膜铌酸锂调制器领域已取得多项重要进展，6英寸薄膜铌酸锂光子芯片晶圆正式下线，突破110GHz薄膜铌酸锂调制器芯片量产，这些都为芯片产业的未来发展提供了坚实支撑。

相关公司包括：天通股份、光智科技、光库科技、联特科技

3、国家能源局公示第一批能源领域氢能试点行业发展提速

从国家能源局网站获悉，为进一步推动创新氢能管理模式，探索氢能产业发展的多元化路径，形成可复制可推广的经验，支撑氢能“制储输用”全链条发展，国家能源局组织了能源领域氢能试点申报及评审工作。经组织专家评审，拟支持内蒙古深能鄂托克旗风光制氢一体化合成绿氨及氢能耦合应用等41个项目、吉林长春松原白城等9个区域开展能源领域氢能试点工作。

点评：华源证券认为，氢能作为一种二次能源，无论是化石能源制氢、还是电解水制氢，过去其成本都难以摆脱电源侧化石燃料价格的约束;然而在可再生能源时代，大规模边际成本为零的电力为压低制氢成本提供了可能性。氢能作为风光资源的能源转化介质，有望通过“风光-电-氢-电/热"的转换过程，加速在能源体系中的渗透。另外在电价下行、碳价上升、政策支持、绿色燃料订单增长等多重因素支撑下，绿氢项目开工率有望逐步提升。

相关公司包括：华电科工、厚普股份、美锦能源

4、2025世界VR产业大会周末袭来！华为、苹果、阿里等巨头重点受邀

2025世界VR产业大会将于10月19日至20日在南昌市举办。大会由江西省人民政府主办，江西省工业和信息化厅、南昌市人民政府、中国电子信息产业发展研究院共同承办，大会将抓住VR大空间这一虚拟现实产业应用落地爆发的窗口期，拟邀数字内容生产、硬件集成、项目运维等产业链各环节头部企业开展专题对接。

本届大会主题为“VR+AI开启数智未来”，打造技术与产业深度融合的高端平台。大会将呈现三大“新”亮点：一是聚焦“新”赛道，抓住AI眼镜这一最具发展潜力的赛道；二是聚焦“新”技术，大会将迎来“特殊嘉宾”——具身机器人；三是聚焦“新”实效，积极推动产业项目在大会上签约。

点评：目前，全省共有VR企业超400家，华为、阿里、联想、HTC、科大讯飞等龙头企业先后落地南昌，并聚集了华勤、龙旗、联创电子、欧菲光等VR硬件制造企业。技术创新方面，国家虚拟现实创新中心自2022年正式揭牌以来，在液晶透镜变焦显示、三维重建、感知交互、眼动追踪、手势追踪等多项关键共性技术方面取得突破。

相关公司包括：硕贝德、瑞芯微、全志科技、立讯精密、蓝特光学、长信科技

┃公告淘金

华天科技(002185) 拟通过发行股份及支付现金的方式购买华羿微电100%股份。华羿微电是国内少数集功率器件研发设计、封装测试、可靠性验证和系统解决方案等服务于一体的高新技术企业通过本次交易，一方面公司能够快速完善封装测试主业布局，拓展功率器件封装测试业务，形成覆盖集成电路、分立器件等各细分领域的封装测试业务布局，为客户提供更全面的封装测试产品，另一方面公司将延伸功率器件自有品牌产品的研发、设计及销售业务，覆盖汽车级、工业级、消费级功率器件产品，开辟第二增长曲线，实现新的收入增长点。公司股票将于10月17日开市起复牌。

沧州明珠(002108) 控股股东东塑集团及其一致行动人与广州轻工于10月15日签署了关于股份转让及表决权委托的《意向性协议》。若上述事项最终实施完成，公司控股股东将由东塑集团变为广州轻工，公司实际控制人将由于桂亭变更为广州市国资委。

纬德信息(688171) 近日完成对北京玻色量子科技有限公司A++轮参股投资，继续加码布局量子科技。玻色量子是国内量子计算领域的领军企业。

天安新材(603725) 与他山科技正式签署合作协议，共同开发兼具接近觉感知能力与亲肤手感的电子皮肤，为柔性机器人、智能交互等领域的深度技术攻关。据悉，他山科技作为英伟达Isaac Sim平台首个触觉感知合作伙伴，已建立起“仿真+实采”结合的技术路径。

欣旺达(300207) 10月16日在机构现场参观时表示，公司第三代全固态电池已完成400Wh/kg产品方案和工艺验证。公司已成功验证半固态技术在消费类电池领域的量产可行性，该产品已广泛应用于手机、笔记本电脑、可穿戴设备、移动电源、无人机等消费电子领域。

信维通信(300136) 10月16日在互动平台回复称，目前公司已规划机器人零部件业务，可为客户提供射频类相关产品（天线及射频模组）、无线充电模组、连接器及线束、精密结构件等产品。人工智能领域，其涉及技术领域甚广，涉及终端产品也众多。公司的天线、无线充电、EMI/EMC精密零件、连接器、被动元件等产品解决方案可应用于各类终端设备之中。

特变电工(600089) 子公司拟以9.46亿元受让曙光电缆74.19%股权，后者专精核电站用1E级K1、K3类电缆等。

智光电气(002169) 拟以发行股份及支付现金的方式购买控股子公司广州智光储能科技有限公司的全部或部分的少数股东股权，10月17日（星期五）开市时起复牌。

云南能投(002053) 子公司拟18.72亿元投建昆明安宁350MW压缩空气储能示范项目.

企查查APP显示，嘉环科技(603206) 等在东阳成立新公司，含多项AI业务。

中天科技(600522) 下属公司合计中标/预中标约17.88亿元海洋系列项目。

钒钛股份(000629) 今年预计向大连融科供应总数量2万吨钒产品。后续双方仍将继续扩大合作，积极推动钒在储能领域的应用。

东方电缆(603606) 近期中标7个项目，金额合计约23.74亿元。

容知日新(688768) 前三季度净利同比预增871%-908%。

南网能源(003035) 前三季度净利润同比预增125.08%。

┃风险提示

方正电机：股东拟减持3.37%股份

泰嘉股份：股东拟减持3.00%股份

华金资本：股东拟减持3.00%股份

精达股份：股东拟减持3.00%股份

韶能股份：股东拟减持3.00%股份

今创集团：股东拟减持3.00%股份

晓鸣股份：股东拟减持2.97%股份

灿芯股份：股东拟减持2.71%股份

顺博合金：股东拟减持2.08%股份

圆通速递：股东拟减持2.00%股份

银龙股份：股东拟减持1.96%股份

行动教育：股东拟减持1.92%股份

通富微电：股东拟减持1.00%股份

中 电 港：股东拟减持1.00%股份

航新科技：股东拟减持0.98%股份

海南华铁：因涉嫌信息披露违法违规 被证监会立案调查

┃热门事件

据央视新闻10月17日消息，当地时间10月16日，俄罗斯总统普京与美国总统特朗普进行了电话交谈。本次通话距离上一次，已经过去了近2个月。俄罗斯总统助理乌沙科夫在通话结束后对本次俄美总统通话内容进行了说明。

乌沙科夫表示，本次俄美总统通话系俄方主动发起，通话时长2.5小时。

乌沙科夫称，在俄美总统通话中，美国总统特朗普多次强调应该尽快结束俄乌冲突。普京重申“战斧”导弹不会改变战场局势，但是对俄美两国关系和和平解决俄乌冲突前景造成的危害很大。

乌沙科夫说，本次俄美领导人通话中，特朗普提议与普京在匈牙利布达佩斯再会面，普京随即表示了支持。

乌沙科夫宣布，俄外长拉夫罗夫和美国务卿鲁比奥将在未来几天进行电话交谈，届时普京与特朗普会晤的具体时间可能会更加明朗。

乌沙科夫说，特朗普告诉普京，他将在明天与泽连斯基的会晤中考虑俄罗斯总统的关切。

美联储未来的降息路径突生变数。

目前，美联储内部的分歧正在加大。美东时间10月16日，美联储新任理事米兰表示，支持在10月议息会议上降息50个基点。同日，美联储理事沃勒表示，他主张维持每次25个基点的谨慎降息步伐以应对疲软的劳动力市场。

值得注意的是，最新迹象显示，利率市场的交易员们正在加码押注美联储在10月晚些时候或12月的议息会议上至少实施一次50个基点的“超常规”降息。根据芝商所的FedWatch工具显示，市场目前几乎完全预期美联储将在10月份的会议上降息25个基点，可能性为97.8%。

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