事件：苹果MR新产品或有望重新定义行业。苹果于北京时间6月6日正式召开了其WWDC2023，除了iOS17、iPadOS17等一系列常规系统的更新外，还推出了全新的MR设备——AppleVisionPro，售价3499美元，并且已于7月31日起陆续开放开发者实验室及开发者套件申请，让开发者及部分媒体有机会体验并实机测试VisionPro，产品将于2024年初正式发售。

苹果计划于2024、2025年发布一、二代MR，有望重新定义MR产品；过去MR软件端缺乏“杀手级”应用场景，硬件端存在成本、重量和眩晕等问题，一定程度上限制了MR销量徘徊在千万台以下，随着苹果MR新产品陆续推出，2024、2025年苹果MR设备出货量有望放量突破瓶颈。

据彭博社12月20日报道，苹果正在加大VisionPro的生产力度，并计划于2024年2月初发售。该产品是一款革命性的虚拟现实设备，其技术逻辑基于现实空间进行计算，强调与现实场景的互动，有望开启空间计算平台新时代。VisionPro采用了两块MicroOLED屏幕，显示效果远超目前市面上的VR设备，并引入了手势识别和眼动追踪。该产品搭载了Mac级别的M2芯片和实时传感器处理芯片R1，实现了强大的性能和几乎无延迟的实时视图。此外，VisionPro应用场景广泛，包括学习、办公、娱乐等领域。VisionPro能够将数字世界融入真实世界，实现增强现实，为消费电子产业链注入新动能。

XR产业始于20世纪60年代，科技巨头公司持续布局XR产业。XR行业始于20世纪60年代，逐渐由VR演变为AR再到MR，目前扩XR适用于各行各业，如医疗保健、教育、建筑和工程、旅游、零售、娱乐等。目前市面上较为流行的智能手机、平板电脑、PC、终端设备等都是提供的一种平面的视觉体验（2D），3D视觉体验逐渐受到关注，从2D到3D的突破离不开XR行业的发展，科技巨头已经陆续布局XR产业，包括Meta的Quest系列产品以及苹果的AR/VR头显设备等。

XR（拓展现实真实）是指通过计算机将真实与虚拟相结合，打造一个人机交互的虚拟环境，是VR（VirtualReality虚拟现实）、AR（AugmentedReality增强现实）、MR（MixedReality混合现实）等多种技术的统称。

XR技术最具代表性的应用是元宇宙（Metaverse），虚实相生是元宇宙的关键特征，包括沉浸感、虚拟身份、数字资产、真实体验、虚实互联及完整社会系统六大核心要素。

目前扩展现实（XR）适用于各行各业，如医疗保健、教育、建筑和工程、军事和国防、房地产、旅游和酒店、零售、游戏和娱乐等。这些应用场景仅仅是从“沉浸式”功能中受益的行业，随着XR技术的不断突破，扎克伯格认为未来XR有望成为下一代计算平台，促使XR技术向AI的方向发展。

国内VR服务市场发展迅速，未来中国头显出货量有望持续增长。中国VR、AR市场规模从2017年的160亿元增长到2022年的775.9亿元，CAGR为37.13%，中国已成为全球第二大VR、AR市场，且2021年以来下游市场娱乐占比超50%；2022年全球XR头显设备出货量达到1149万台，其中VR出货量为1081万台，占整个XR出货量的94.08%，2022年中国XR头显设备出货量约占全球的16%，随着国产头显设备厂商的扩增和国产替代的趋势，根据共研产业研究院数据，预计2025年中国XR的出货量占比有望超25%。

多重催化剂将至，MR产业链关注度提升:

催化剂一：苹果初代MR或重新定义行业；

催化剂二：Meta计划推出廉价款MR；

催化剂三：苹果拟在2025年推出二代MR。

XR软件端缺乏“杀手级”应用场景，硬件端存在成本、重量和眩晕等问题，一定程度上限制了XR销量徘徊在千万台级别，随着苹果MR新产品陆续推出，2024、2025年苹果MR设备出货量有望放量突破瓶颈。VisionPro已量产，预计2024年1月首周开始大量出货，Apple可能将在1月底或2月初发售VisionPro。MR正在孕育成为科技板块新主线，消费级MR预计将成为下一代计算平台，苹果VisionPro供应链涉及芯片、光学、声学、屏幕、结构件、产线设备等多项环节，苹果VisionPro有望突破硬件体感临界点，引爆MR产业链级机会（硬件+应用端）。VisionPro硬件成本高达1640美元，其中前沿技术MicroOLED屏幕成本占比较高，占总成本约42%。此外供应链中涉及的较为重要的新技术还包括机械式可变焦技术。

据悉，苹果有望借助VisionPro确立MR产业硬件标杆，并依托其强大开发者资源不断扩充MR设备的内容和应用场景，带领消费电子产业从移动计算进入空间计算时代，从而带动上游半导体(芯片、新型显示、传感器)以及相关组件的检测和组装产业进入发展新纪元。

苹果VisionPro系列产品亮相，带动MR产业链发展。苹果VisionPro头显涉及诸多国内外供应商，苹果一代VisionPro首批备货约40万台，预计2024年目标销售100万台，目前VisionPro中国大陆供应链占比约60%，根据WellseenXR和Omida的数据统计，一代VisionPro的总成本约1700美元，售价在3499美元，据彭博社报道，二代VisionPro的售价或将降至1500-2500美元，并包含4个版本，随着未来价格的下降，销量有望迎来增长，中国供应链相关企业有望受益。

苹果通过收购相关企业深入方方面面布局AR领域。近些年苹果动作频频，根据不完全统计，近年来苹果收购VR/AR相关的企业多达几十家，包括3D感应以及动作捕捉技术公司PrimeSense、MicroLED公司LuxVue、动捕公司Faceshift、面部识别公司Emollient、硅基OLED公司eMagin、体全息光波导公司Akonia等，在光机、显示、动捕、面部识别、建模、内容方面均有深度布局。

苹果围绕MR长期专利储备。苹果革命性虚拟现实设备，基于现实空间进行计算，强调与现实场景的互动，开启空间计算平台新时代。采用两块MicroOLED屏幕，显示效果远超市面VR设备，并引入手势识别和眼动追踪。搭载Mac级别M2芯片和实时传感器处理芯片R1，几乎无延迟的实时视图。VisionPro将数字世界融入真实世界，实现增强现实，为消费电子产业链注入新动能。

苹果自从2010年开始，即为AR/VR（HMD头戴式显示设备）积累了大量专利。其中包括显示类、扫描类、手部识别、眼球追踪、音频、导航、监测、AI算法、操控、识别等多方面技术。

硬件方面，苹果MR头显VisionPro搭载双算力芯片M2/R1、3PPancake光学方案、MicroOLED显示屏幕、眼球+手部追踪交互等核心技术。基于顶配技术，产品能够实现眼动追踪高精准度、悬空打字、虹膜扫描、FaceTime虚拟人物全身渲染、VR/AR模式平滑切换等创新功能，带来沉浸性、交互性与舒适性全新体验，具有明显技术优势。

MR设备屏幕大、展示三维内容，性能上优于现有设备；同时相比电视、显示器等较难移动的固定设备，MR头显更便携灵活，具备计算平台进化所需条件。MR发展仍处探索期，用户需求挖掘未全面、硬件技术未成熟，发展侧重体验而非降本；苹果MR强调用户体验、突破性功能的策略更易胜出。

苹果产品复盘：聚焦影音娱乐、通讯/社交、生产力工具，不局限于单一功能。

iPhone：能玩游戏的手机，≠游戏机；

iPad：能看电影的平板电脑，≠电视；

VisionPro：相比其他XR产品应用场景围绕游戏、观影，苹果MR强调其产品娱乐+社交+生产力工具定位。

苹果VisionPro：以显示、交互技术升级切入空间计算，追求极致性能。产品支持面部追踪+全身渲染，头显可以通过十数颗摄像头与传感器追踪面部表情与身体动作，从而在FaceTime软件中逼真地渲染用户的面部和全身，用户将会感觉自己和同伴都处在同一个“房间”。

工业应用：

以数字孪生为基础、MR设备为载体，实现全流程降本增效，实现工业流程全息影像、数字原型机、三维流程指引。

运维巡检：全流程应用，提高效率与准确性，降低人工、时间成本。

数字文旅：AR通过三维数字化图像，增加互动性

苹果MR虚实结合：沉浸程度可调节，降低虚拟世界给用户的不安。

替代平板电脑：无需手持，解放双手；无需触屏，交互更自然。

替代电视、显示器：随身携带，不局限于固定场所。用户不需要在固定位置、从固定角度观看电视、显示器，如客厅的沙发上、正对电视，灵活度、舒适性低；若使用MR替代，头戴式设备跟随用户移动，体验更舒适。

苹果VisionPro四个方面变化：显示层面、人机交互层面、环境感知方面以及在空间计算开发者平台层面（包括单机人机交互、房间内小空间的多人实时交互以及未来的全场景大空间的多人虚实交互）。

苹果MR：用户无需额外硬件，交互更自然、直观。

MR头显主要涉及3大技术支持

1.以VisionPro为例，显示器成本占比约为35%，未来OLED有望成为显示屏主流技术；2.苹果VisionPro中传感器和结构件的成本约占总成本的22.8%，其中传感器包括摄像头、红外相机、照明器、MEMS麦克风等，结构件包括电池、金属框外壳、微传动结构件等；3.光学镜片为MR头显成像的核心部件，目前Pancake光学方案在XR市场的份额占比达到78%，且对检测的要求较高，相关光学检测设备有望迎来机遇。

MR产业链相关公司有望受益

随着各大MR整机厂商的成本下探，行业需求增加或将带动产业链对设备厂商需求增长，

组装相关公司包括立讯精密、歌尔股份；

显示器相关设备公司包括易天股份、奥莱德等；

传感器包括华工科技、东华测试等；

结构件包括长盈精密、蓝思科技等；

其他零部件包括兆威机电等；

随着苹果、Meta等厂商MR头显产销量的增加，对设备的检测需求或将增加，光学检测公司包括杰普特、华兴源创、荣旗科技、智立方等。

创新性技术：机械式可变焦与MicroOLED显著提升MR体验感。

1）机械式可变焦：有效解决VAC眩晕问题，通过电机和精密齿轮模组实现焦距与瞳距调节，目前MR设备多为瞳距调节，预计随着焦距调节的引入，机械式可变焦设备的单体价值量或将翻倍。

2）MicroOLED：有效缓解重量问题，重量相比传统显示器件减少50%以上，但目前成本是LCD的4-5倍，看好苹果VisionPro推动硅基OLED的高端场景渗透持续提升。我们预测硅基OLED市场2026年有望达到25亿美元。

MR检测设备新需求：新硬件变化带来检测新需求。MR产品检测可以分为光学系统、显示系统及传感系统三大类。

1）光学检测：苹果MR采用3PPancake折叠光路，重量体积大幅优化，对应生产线配备Pancake镜片功能和外观检测设备；

2）显示系统检测：苹果MR搭载的MicroOLED屏幕生产工艺非常复杂且成本高昂，检测设备贯穿全生产周期，包括硅片CMOS工艺、老化检测、Mura检测与修复等环节；

3）传感系统检测：苹果MR搭载众多传感器，包含14个摄像头、深度传感器等。相较于智能手机只需对触屏做传感检测，MR需要对图像畸变、MTP时延、运动跟踪精度等做好校准与检测，因此将进一步带动传感器检测需求。

作为苹果第一代“空间计算”产品，苹果MR拥有顶配的硬件参数（Micro-OLED），全新的交互逻辑（手动/眼动追踪）。

MR内容生态发展，核心两个方向：

1）3D视频/视觉展示：3D视频将视觉展示“升维”，有更沉浸的视觉冲击，重构文旅、演艺、教育、营销领域的视觉体验；

2）游戏/交互：MR游戏、生活健身、办公等。

参考资料：

20231217-华福证券-周报：MR蓄势待发，开辟空间计算新纪元

20231221-中信建投-A股MR内容公司全梳理

20230818-国海证券-MR深度报告：苹果引领，开启空间计算时代

20231223-国联证券-科技巨头布局XR产业有望带动中国供应链发展

20231202-中金公司-机械：MR零部件：关注创新性技术和检测新需求

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