中银国际发布研报称，固态电池无液态电解质、析气风险低、耐辐射和耐温差，与卫星应用场景具有高度适配性。该行认为固态电池量产有望加速，是具备较高确定性的产业投资方向。从产业实践看，固态电池在卫星领域已从实验室验证进入工程化与在轨验证阶段。随着产业化推进，固态电池在航天领域渗透率有望提升;维持行业强于大市评级。

中银国际主要观点如下：

固态电池在性能层面与卫星应用场景具有高度适配性

与地面应用不同，卫星运行于真空、强辐射和极端温差环境中，电池一旦发生失效将直接导致整星任务失败，且在轨运行过程中不存在维修和更换的可能性，这使得传统液态锂离子电池在电解液挥发、热失控风险和寿命不确定性等方面的缺陷被显著放大，从第一性原理出发，卫星电源系统更关注长期稳定性、安全性和能量密度。固态电解质不含可燃、可挥发的液态成分，在真空环境下不存在泄漏与气体析出问题，其本征安全性显著高于液态体系，同时在高低温循环和辐射条件下结构稳定性更强，在物理属性层面与卫星应用场景具有高度适配性。

NASA视全固态电池为未来航空与航天能源存储技术的重要方向

NASATechPort平台显示，NASA正在推进全固态电池项目，目标是开发适用于探测器和载人航天等任务的全固态电池技术;NASA的SABERS(固态锂硫电池技术组合)包含固态电解质与新型电极设计，有望用于未来深空探测和航空推进系统。

固态电池在卫星领域已从实验室验证进入工程化与在轨验证阶段

JAXA与日立造船曾联合开展全固态电池太空实验。该电池使用固态电解质，无液体成分，具有-40℃至120℃宽工作温度范围，阻燃、无泄露风险、通过针刺测试不起火/爆炸，适用于太空真空环境等优点。单体电芯尺寸65×52×2.7mm，重量25g，容量140mAh，通过15个单体电芯并联至2.1Ah。全固态锂离子电池在轨实验设备于2022年2月20日发射到国际空间站，并安装在日本实验舱的外部设备上，其任务是在空间进行全固态锂离子电池充电和放电操作的演示实验;2022年3月5日，电池在太空环境中成功确认充放电功能。根据Yu Miyazawa等在《 SpaceDemonstration of All-Solid-State Lithium-Ion Batteries Aboard theInternational Space Station》中发布的数据，电池在轨暴露434天，进行562次充放电循环，无显著容量衰减。

固态电池产业化持续推进

固态电池在能量密度和安全性方面具备优势，是未来重要的锂离子电池技术升级方向，也获得了政策重点支持。2025年以来，国家层面出台多项政策支持固态电池发展。多家电池企业也发布了固态电池中试进展，该行预计随着中试不断推进，固态电池量产节点有望提前来临。

投资建议

相较于液态电池，固态电池无液态电解质、析气风险低、耐辐射和耐温差，与卫星应用场景具有高度适配性。中长期看，固态电池在航天领域渗透率有望提升。随着车端固态装车验证加速;部分企业启动小批量量产;全固态工艺体系重塑，前中段干法/叠片/等静压等增量设备价值量抬升，该行认为固态电池量产有望加速，是具备较高确定性的产业投资方向。推荐宁德时代、亿纬锂能、当升科技、厦钨新能、容百科技，建议关注泰和科技、博苑股份、中一科技、宏工科技、纳科诺尔、荣旗科技、先导智能、联赢激光、德龙激光、先惠技术、锡装股份、海目星、利元亨等。

评级面临的主要风险

新能源汽车产业政策不达预期;新能源汽车产品力不达预期;产业链需求不达预期;技术进步不达预期。