今日（9月27日）早盘，连月重挫的医药赛道大幅反弹，截止午间收盘，医疗器械、医疗服务、CRO、中药等方向全线活跃，其中，医疗器械板块涨幅居前。个股方面，尚荣医疗、紫鑫药业涨停，此外，3000亿市值巨头迈瑞医疗涨近4%，行业龙头股爱尔眼科、片仔癀、联影医疗等股也集体走高。

注：医药相关板块今日早盘集体走高（截止9月27日午间收盘）

政策面频繁迎利好，医药赛道久违反弹

消息面，今日，国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购将在上海接受企业递交申报材料并现场开标。根据国家医保局消息，本次集中带量采购产品为骨科脊柱类医用耗材，涉及约120万套耗材。中邮证券指出，本次全国脊柱类集采的同有效企业数量下，中标企业数量显著高于2021年安徽脊柱类集采的中标数。此次全国脊柱类集采的平均降幅或在50%上下，极端大幅度降价很难出现，整体降幅有望略低于安徽集采。

目前，高值耗材集采呈现成熟化和温和化的特点。9月7日，国家组织高值医用耗材联合采购办公室发布《国家组织骨科脊柱类耗材集中带量采购公告》。中信证券指出，本次集采方案呈现出两大特点：1）规则充分尊重骨科产品的销售规律，格局好的产品降价压力较小；2）向头部企业倾斜，避免了恶意竞争。总体来说，此次集采政策兼顾效率与公平，在保障就医群体利益的基础上，积极引导企业健康发展，一定程度上体现了未来医保政策的发展趋势。

受消息提振，医疗器械板块今日告别此前4连跌且早盘大幅冲高，此外，中药赛道今日也表现活跃。据悉，《健康中国行动中医药健康促进专项活动实施方案》于近日发布，文件中要求，历时3年开展8项中医药健康促进专项活动，旨在发挥中医治未病的独特优势。目前，中药相关提振政策持续落地，行业有望迎来新一轮发展机遇。同时，随着下半年疫情影响减退，具有消费属性的中药需求也将会回升。

数月调整个股普跌，两项指标或成关键

7月以来，前期活跃的医药赛道大幅转弱，以CRO板块指数为例，截止今日午间收盘，其板块指数近2个月累计跌幅超20%，此外，近期白马股的杀跌也成为医药赛道的“噩梦”。自9月13日至今，A股市场连续保持“一天杀一只大白马”的频率，而作为机构抱团“重灾区”的医药赛道，也分别有药明康德、爱美客、迈瑞医疗、片仔癀等多只龙头股中招，这使得原本大幅降温的医药投资热情更显低迷。

不过，随着医药板块经历数月调整，也有观点认为，在其拥挤度缓解后，板块仍有望迎来布局空间。德邦证券认为，估值大底+情绪冰点或为医药强势起点。复盘医药生物板块15年行情，医药板块多次在估值底部和情绪冰点，迎来新一轮医药牛市。当前环境下，医药已经处于低估值、低配置状态，政策端不断释放积极信号，疫情防控也得到显著进展，当前医药有望迎来新一轮强势期。

对于可关注的医药赛道方向上，光大证券认为，可重点关注三大领域：1）国产逻辑顺畅的医药硬科技，如高端设备器械、生命科学/制药产业上游等，建议关注新华医疗、华大智造、联影医疗、迈瑞医疗、开立医疗、奥浦迈等；2）政策持续支持的中医药板块，推荐太极集团、同仁堂、云南白药、寿仙谷等；3）差异化/真正满足临床需求的创新药械，推荐荣昌生物（A+H）、康诺亚-B（H）、海创药业-U等。